金属铜日评：现货大跌空头增仓，本周沪铜震荡偏弱

广州期货金属铜日评 400-020-6388 │ www.gzf2010.com.cn 2 现货大跌空头增仓，本周沪铜震荡偏弱 2016年3月30日 沪铜主力合约1606于37660元/吨开盘，日内开盘急速下挫，整体维持低位震荡，尾盘小幅拉升收于36850，跌1.07%。技术上看，日线级别5日下穿十日，MACD绿柱放大，料铜价本周震荡偏弱。 现货方面：今日上海电解铜现货报贴水110元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价格36640元/吨-36740元/吨，升水铜成交价格36670元/吨-36770元/吨。沪期铜较昨日下行200元/吨，现铜贴水因此收窄，一度报价贴水90元/吨-贴水50元/吨，但月末效应加剧，响应者寥寥。持货商无奈微幅扩大至贴水100元/吨-贴水60元/吨。大部分下游及贸易商受阻于资金因素，接货意愿低。隔月转为正基差，有资金实力的贸易商适量收货。现铜市场整体充分显现月末特征，成交清淡。 宏观方面：日内美元走弱，原油大幅下挫。临近月底国内市场资金面偏紧，Shibor利率上升至2%以上，但预计随着今日央行逆回购1000亿的释放，后期将有所好转。人民币近来连续大涨，三日内中间价累计上调幅度超过600点，但预计难以持续上扬。今日消息偏空。 行业方面：云南铜业2015年虽冶炼及矿山板块的成本下降，但仍净利润大幅下滑约64%，且全年精炼铜产量53.7万吨，完成年计划103.33%，同比增长4.13%。智利2月铜产量为449,539吨，环比下将13.8%。嘉能可将在赞比亚投资逾11亿美元用于Mopani铜矿三个矿井的开发，以便采用新的生产工艺来延长其开采寿命逾25年。今日消息偏空。 资金面：国内前二十持仓多头增持5792手到217119手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增7193手至232652手，空头主力持仓变化不大，资金流向偏空。 综合来看，近期现货大跌，以及上期所净空头持仓增加令多头承压，但耶伦强势指出4 3 月加息仍需谨慎，预计对铜价有所支撑，中期看来五月前铜需求旺季，近期铜持续大幅下挫概率不大，国内云铜、江铜15年亏损仍逆势增产，长期来看基本面今年仍将偏疲软。仅供参考。 广州期货研究所 020-22139817 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。