每日股市财经评论

Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2016年3月29日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 1 靜候耶倫講話 港股期結前料靠穩 美股昨窄幅上落，美國經濟數據較預期遜色，消費者支出增長放慢，暫時紓緩市場對短期加息的憂慮。三大指數升0. 1%至跌0. 1%不等。美國酒店運營商喜達屋酒店股價漲2%，其獲中國安邦保險提高收購價至近140億美元。 AD R恒指昨變動不大。美聯儲主席耶倫今晚11時30分發表演說， 主題為「美國經濟前景及貨幣政策」，加上本週五非農數據，相信對四月美聯儲是否加息有新啟示。另外，本週留意內銀業績。 滬深兩市昨成交額分別回落至2,323億及3,937億人民幣。港股上週五成交額續縮至626億港元。國壽(2628. HK)績後跌近4%；油股受壓。 交易焦點  中海油(883. HK)2015年營業額按年跌37. 6%至1, 714億人民幣；純利按年跌66. 4%至202億人民幣；派末期息0. 25港元。  招金(1818. HK)2015年收入按年升5%至58.9億人民幣；純利按年跌32%至3. 1億人民幣。派息每股0. 04元人民幣。  紫金(2899. HK)2015年收入按年升26. 5%至743億人民幣；純利按年跌29. 4%至16. 6億人民幣。不派息。  比亞迪(1211. HK)2 015年營業額按年升40. 2%至776億人民幣；純利按年增長5. 5倍至28. 2億人民幣。不派末期息。集團同時預料集團今年首三個月純利介乎7. 2至9億人民幣，按年增長495%至644%。主要由於新能源汽車銷量大幅提升，帶動集團收入及利潤的持續增長；手機部件業務保持良好的發展勢頭；及太陽能業務盈利能力有所好轉。  華 晨 中 國(1 114. HK)201 5年營業額按年跌11. 8%至48. 6億人民幣；純利按年跌35. 3%至35億人民幣；不派末期息。其中，華晨寶馬純利貢獻為38. 3億人民幣， 按 年 減 少30. 9%，銷量為28. 7萬台，按年升3. 1%。  中國財險(2328. HK)2 015年總保費收入按年增11. 3%至2,817億人民幣；純利按年升44. 5%至218億人民幣。派末期息30. 4分人民幣，按年增加3.4分人民幣。  外管局指政策尚未對境外購買人壽和投資返還分紅類保險 開放。友邦(1299. HK)、宏利(945. HK)、保誠(237 8. HK)等保險股或受壓。  今有阿里影業(1060. HK)、中石化(3 86. HK)、四環醫藥(460. HK)、新華保險(13 36. HK)、復星醫藥(2196. HK)、交行(332 8. HK)公布業績。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 20,346 20,499 20,269 -270 -1.31 恒生國企指數 8,701 8,826 8,654 -172 -1.94 上海綜合指數 2,958 3,008 2,949 -22 -0.73 深圳綜合指數 10,277 10,494 10,248 -63 -0.61 道瓊斯工業平均指數 17,535 17,584 17,493 20 0.11 納斯達克綜合指數 4,767 4,787 4,760 -7 -0.14 標普500指數 2,037 2,043 2,032 1 0.05 德國DAX指數 9,851 9,978 9,845 -172 -1.71 日經225指數 17,134 17,168 16,961 132 0.77 VIX恐慌指數 15.2 16.0 14.9 0.5 3.39 紐約油價 39.4 40.1 38.9 -0.1 -0.18 黃金 1,221.7 1,223.2 1,208.4 4.7 0.38 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 20,319 20,672 20,263 -326 163,380 88,676 -27 恒指下月 20,306 20,652 20,253 -324 64,046 22,650 -40 國期即月 8,690 8,906 8,648 -202 234,547 226,722 -11 國期下月 8,704 8,913 8,655 -194 149,188 90,483 3 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對ADR 升跌(%) 5 匯豐控股 48.80 48.55 0.52 386 中國石化 4.79 4.80 -0.17 728 中國電信 3.94 3.98 -0.92 762 中國聯通 10.00 10.01 -0.07 857 中國石油 5.14 5.16 -0.30 883 中國海洋石油 8.96 9.06 -1.11 941 中國移動 83.30 84.23 -1.10 2628 中國人壽 18.56 18.42 0.78 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 1.886 -0.014 -0.030 德國10年期國債 0.180 0.000 -0.050 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2016年3月29日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 2 股份推介 蒙牛(2319.HK)估值仍低 蒙牛15年純利增加0. 7%，而蒙牛的改革成效，以及與雅士利(1230. HK)產生的協同效應，仍時市場焦點。雖然蒙牛15年間的營銷開支相對收入比率，增加1. 3個百份點，但去年的行政開支增幅，則略較14年時低，而投資者注視變革和協同成效，於來 年 能 否 陸續 在 不 同的 營 運 效益 參 數 中反 映出來，並為蒙牛帶來重新估值空間。 除上述的當前焦點外，蒙牛實現長遠發展的能力亦不宜忽視。蒙牛正延續「加強開發高端產品」的發展方向，而旗下最高端類型產品的收入佔比，在15年間增加5. 6個百份點至逾40%水平，而在內地對奶品安全和質素的要求日益提升、更多優質海外品牌加入競爭的前題下，相信上述方針，會為蒙牛的長遠發展帶來一定支持。另外，蒙牛去年市佔率維持在全國第一的27%水平，其龍頭地位和巨擘規模，除有助支撐集團實行上述方針外，亦有望令其相對國內競爭對手，更具充裕條件渡過改革期，並延續長遠發展。現時蒙牛16年預測市盈率不足15倍，估值處於過去7年低位，若變革和協同成效成功體現，介時將有望迎來龐大的估值上行空間。若投資者在現水平吸納，可先上望HK$12. 50，穿HK$9. 50則作止蝕。 蒙牛日線圖 收市價：HK$10.92 目標價 : HK$12.50 止蝕價：HK$9.50 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2016年3月29日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 3 內地信息  中保監公布，今年首兩個月，原保險保費收入9,067億人民幣，按年增長51. 5%，產險公司原保險保費收入1,499億人民幣，增長9. 9%；壽險公司原保險保費收入7,568億人民幣，增長63.8%。  產險業務原保險保費收入1,403. 6億人民幣，按年增長8.5%；壽險業務原保險保費收入6,800.8億人民幣，增長61. 8%；健康險業務原保險保費收入751. 6億人民幣，增長89.8%；意外險業務原保險保費收入111.億人民幣，增長20. 8%。  國家統計局公布，今年首二個月，全國規模以上工業企業實現利潤總額7, 807. 1億元人民幣(下同)，同比增4. 8%，結束七連跌。  上海股交中心總經理張雲峰表示，戰略新興板沒寫入「十三五」規劃不等於不做，監管層沒說繼續推進，也沒說不推進。  深圳樓市調控新政25日深夜落地：非本市戶籍居民家庭限購1套住房，且需提供3年以上連續繳納個人所得稅或社會保險證明。 環球財經熱點  美國商務部公布，聯儲局關注的通脹指標──個人消費開支物價指數（PCE），在2月按年升1%，較1月1. 3%升幅放緩，核心PCE的升幅則維持在1. 7%，同樣仍低於聯儲局的目標2%；按月計，PCE更是跌0. 1%，與預期相符，核心PCE僅升0. 1%，幅度小於預期。這意味聯儲局可繼續循序漸進加息。 上日5大成交港股通股份 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣/港元) 賣出金額 (人民幣/港元) 滬港通成交額 (人民幣/港元) 966 中國太平 66百萬 35.5百萬 101.5百萬 1398 工商銀行 59百萬 21.1百萬 80.1百萬 939 建設銀行 69.6百萬 1.2百萬 70.8百萬 998 中信銀行 21.6百萬 44.9百萬 66.4百萬 338 上海石油化工股份 7.2百萬 53.6百萬 60.8百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 700 騰訊控股 158.8 -0.56% 29.2 億 2828 恒生Ｈ股 87.6 -1.85% 24.2 億 2318 中國平安 36.3 -2.55% 14 億 5 滙豐控股 48.8 -1.41% 13.4 億 2628 中國人壽 18.56 -3.93% 11.1 億 941 中國移動 83.3 -0.60% 10.7 億 2800 盈富基金 20.6 -1.44% 10.3 億 1299 友邦保險 41.85 -0.95% 10.2 億 939 建設銀行 4.86 -1.42% 10 億 388 香港交易所 182.2 -1.19% 8.33 億 資料來源：彭博 上日10大升幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 381 僑雄國際 0.066 32.00% 3.28 千萬 510 時富金融服務集團 0.395 21.54% 6.62 千萬 33 和協海峽金融集團 0.159 20.46% 4.33 千萬 1447 新福港 1.54 20.31% 4.84 千萬 727 皇冠環球集團 1.66 18.57% 3.83 千萬 8311 圓美光電 1.1 18.28% 9.27 百萬 356 鼎立資本 0.117 18.18% 9.08 十萬 1662 義合控股 1.14 17.53% 9.47 百萬 938 民生國際 0.85 14.87% 7.26 千萬 8277 駿東控股 1.47 14.84% 9.03 百萬 資料來源：彭博 上日10大跌幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 750 興業太陽能 3.27 -18.66% 1.25 億 8150 無縫綠色 0.31 -18.42% 1.74 千萬 8238 惠陶集團 0.028 -17.65% 5.31 百萬 983 瑞安建業 4.14 -16.02% 1.05 千萬 8167 中國新電信 0.4 -15.79% 7.01 千萬 8256 金利通 0.106 -15.20% 3.30 十萬 613 渝港國際 0.138 -14.82% 1.37 千萬 3369 秦港股份 3 -14.77% 2.87 千萬 3600 現代牙科 2.83 -13.98% 1.92 千萬 8092 ITE HOLDINGS 0.142 -13.42% 2.22 千 資料來源：彭博 Dail