煤焦钢矿期货日报：需求端争议较大，钢矿高位整理

2016年3月15日 1 / 6 华泰期货研究所 许惠敏  021-68753697  xuhuimin@htgwf.com 尉俊毅  021-68755929  weijunyi@htgwf.com 徐轲  021-68758689  xuke_zxzhx@htgwf.com 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 品种相关股票表现： 钢铁及相关行业板块 品种2 0 1 6 /3 /1 42 0 1 6 /3 /1 1日度表现收盘价(主力合约):螺纹钢1,9862,085-4.75%收盘价(主力合约):热轧2,2002,235-1.57%收盘价(主力合约):焦炭7457371.15%收盘价(主力合约):焦煤6146130.24%收盘价(主力合约):铁矿石423427-1.05% 华泰期货|煤焦钢矿期货日报 需求端争议较大 钢矿高位整理 2016年3月15日  总结与操作建议 昨日行情较为意外，盘中波动放大。早盘在原料涨价和周末房地产数据刺激下，盘面一路走高，焦炭焦煤触及涨停，铁矿石创454元近期新高。随后下午盘风格急转直下，煤焦钢矿纷纷回落，螺纹尾盘收于2041元，跌2%；铁矿石收于422.5跌1%；焦炭涨1%至745元，焦煤涨0.2%至614元。 现货方面跟随盘面下滑，焦炭由于周末焦化厂提价成功表现较为坚挺。上海螺纹报价周一跌60至2210元/吨，钢坯报价跌40至1800元/吨。钢价高位受阻后，贸易商出货情况本周急剧恶化。普式矿价跌1.2至55美金，港口现货跌15元至435元/湿吨。矿市成交尚可，部分钢厂已经开始会4月份的园博会召开提前备货烧结。焦炭周末涨价20-30元/吨，且由于钢厂焦炭库存不高，焦炭现货预计近期仍将坚挺。 周末房地产数据超预期向好，开工和投资数据近2年来首次止跌回升。然市场对“需求是否向好”这一问题仍然存在较大分歧。首先，从房地产周期角度来说，当前一二线城市的火热局面对后市需求有一定透支，开工投资好转的可持续性存疑；另一方面，从实际钢材成交情况看，各家反馈不一。微观层面暂未看到需求趋势性好转的苗头。对于盘面来说的另一个问题在于，即使需求存在微弱好转，是否已经涵盖在2200的螺纹价格中。对于需求的争论或将延续到4月份，继续关注微观出货和行业数据的变化情况。 操作上，需求争议仍在延续，继续关注4月份的演变情况。在钢厂开工尚未完全到位，成品材库存不高的前提下，钢市基本面不具备大幅下跌的条件。复产和环保备货因素下，矿市仍然最为坚挺。建议单边观望，或逢高轻空螺纹。前期入场的5-9正套单继续持有。  市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷170121402206213921462160-2.107434280.02热卷160521902308218422002241-2.482331001462501.59热卷161021612227212821342167-3.0020504235960.87螺纹170119812046196319681998-2.771446901475100.98螺纹160520582137203420412088-3.18508680612090344.21螺纹161020002076198519862024-3.26746857418768803.98铁矿1701359383.5357359367-1.241153021400120.82铁矿1605420454418422.5434-2.31546026810874865.02铁矿1609379.5407377379.5390-1.9419880845469743.63焦炭17017127427097217300.8498424500.40焦炭1605733.5765.5730.57457571.158448461128067.49焦炭1609719746713.57217320.35118934560362.12焦煤1701585.5605.5583585593-0.1738210740.36焦煤1605610.5634606.56146240.666117501217805.02焦煤1609589.5611.5587590.55990.1795294457282.08  SGX掉期收盘价 C o n tra ctD SP(U S$ )Pre v D SPU S$C h a n g e% C h a n g eD a i l y H i g hD a i l y L o wT Vo l u m e16-Mar54.555.28-0.78-1.40%56.3854.515016-Apr51.452.65-1.25-2.40%54.549.547016-May49.551.15-1.65-3.20%53.2548.8545016-Jun47.7549.65-1.9-3.80%52.7548.6511016-Jul46.7847.9-1.12-2.30%48.2545.53816-Aug45.546.5-1-2.20%48.2545.53816-Sep44.7345.05-0.32-0.70%48.2545.52816-Oct43.744.25-0.55-1.20%45.542.7517516-Nov42.743.5-0.8-1.80%45.542.7517516-Dec41.742.75-1.05-2.50%45.542.7517517-Jan39.3541.15-1.8-4.40%41.2538217-Feb39.3540.65-1.3-3.20%41.2538217-Mar39.3540.1-0.75-1.90%41.25382 华泰期货|煤焦钢矿期货日报 2016年3月15日 2 / 6  电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤S S EC热卷活跃收盘价179122931907638608328收盘价2090变动-1096612122-7-1变动11HRB 4 0 0 -20MM上海HRB 4 0 0 -20MM广州HRB 4 0 0 -20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM上海冷轧1MM广州冷轧1MM天津报价221024102160000336031903060变动-60-60-120000-100-50-50折盘面价2211241022900090------其他现货 上海中板普2 0 M M高线6 .5 M M热轧带钢3 .5 M M *6 85镀锌板1 M M钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价26302230242036601820670780515435变动-50-30-200-200000-15  铁矿石现货 铁矿石现货普氏62%TSI62%港口现货普氏62%TSI62%港口现货55.0055.50435453457481-1.2-0.6-15现货-近月333761外矿折合内盘基准品  现货 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 1,6002,1002,6003,1003,6004,1004,6005,1002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月2015年6月上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格 数据来源：wi nd，华泰期货研究所 160 0210 0260 0310 0360 0410 0460 0510 0201 1/1 /1201 2/1 /1201 3/1 /1201 4/1 /1201 5/1 /1201 6/1 /1热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 数据来源：wi nd，华泰期货研究所 华泰期货|煤焦钢矿期货日报 2016年3月15日 3 / 6 焦炭现货价格 焦煤现货价格 500600700800900100 0110 0120 0130 0140 0150 0201 3/1 0/0 8201 4/0 4/0 8201 4/1 0/0 8201 5/0 4/0 8201 5/1 0/0 8唐山邯郸淮北潍坊河津 数据来源：wi nd，华泰期货研究所 480680880108 0128 0148 0201 3/1 0/0 8201 4/0 4/0 8201 4/1 0/0 8201 5/0 4/0 8201 5/1 0/0 8十级焦煤:太原平均价九级焦煤:临汾平均价邢台主焦煤平均价十级焦煤:开滦平均价十级精煤:平顶山平均价 数据来源：wi nd，华泰期货研究所 铁矿石现货价格 港口进口焦煤价格 020040060080010000204060801001201401602013/10/182014/10/182015/10/18普氏指数（右轴）澳61.5%青岛港现货数据来源：wi nd，华泰期货研究所 500600700800900100 0110 0120 0201 3-10-0 8201 4-04-0 8201 4-10-0 8201 5-04-0 8201 5-10-0 8京唐港:库提价:澳大利亚产主焦煤京唐港:库提价:澳大利亚产1/3焦煤日照港:车板价(含税):澳大利亚产主焦煤数据来源：wi nd，华泰期货研究所  盘面利润 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 -400-300-200-1000100200300400500600盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月 数据来源：华泰期货研究所 -800-600-400-2000200400600Mar/14Apr/14May/14Jun/1 4Jul/1 4Aug/14Sep/14Oct/14Nov/14Dec/14Jan/1 5Feb/15Mar/15Apr/15May/15Jun/1 5Jul/1 5Aug/15Sep/15Oct/15Nov/15Dec/15Jan/1 6Feb/16盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月 数据来源：华泰期货研究所 华泰期货|煤焦钢矿期货日报 2016年3月15日 4 / 6 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） -600-400-2000200400600800201 3/1 /8201 3/3 /8201 3/5 /8201 3/7 /8201 3/9 /8201 3/1 1/8201 4/1 /8201 4/3 /8201 4/5 /8201 4/7 /8201 4/9 /8201 4/1 1/8201 5/1 /8201 5/3 /8201 5/5 /8201 5/7 /8201 5/9 /8201 5/1 1/8201 6/1 /8炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北） 数据来源：华泰期货研究所 -800-600-400-200020