早报·股指期货：期指V型反转震荡加大

1 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-3-9 华信万达期货早报·股指期货 期指V型反转震荡加大  新闻热点  中国2月出口同比下降20.6%远超预期，进口降幅缩窄至8%  上周证券保证金净流入685亿元，连续三周净流入  上周沪深两市新增投资者46.14万，环比增8.92%连增3周  数据提示 加拿大 3月央行基准利率  华信万达观点  A股盘中V型反转实现6连阳，沪指收盘止跌微涨站上2900点，盘中最低触及2802点，创业板逆势反弹2%，振幅高达6.7%。两市成交量放大。截止收盘，上证综指涨0.14%报2901.39点；深证成指涨0.3%报9732.73点。两市全天成交金额为5320亿元，上日为4780亿元。中小板指涨0.08%；创业板指前低后高，涨2.5%。  期指开盘走低触底，随后开始反弹，主力合约均震荡走高，中证500合约率先翻红，午后三期指接力上行，主力纷纷收涨。截止收盘，IF1603报3073.4点，涨幅为0.17%；IH1603报2100.8点，涨幅为0.21%；IC1603报5661.0点，涨幅为1.55%。期指升贴水相较上一交易日，主力贴水收敛。IF1603贴水32.3点，IH1603贴水14.4点，IC1603贴水103.3点。  消息面上频频传递积极信号，有助于提振市场信心，市场短期风险偏好得到提升。沪指自2638点二次探底以来，上涨至2900重要点位。市场整体呈现出2638-2930区间震荡走势。期指在此位置可能出现回调，但昨日通过日内震荡完成，指数有望继续上攻。虽然指数延续反弹几日，但短期的反弹并未改变中长期趋势，市场仍将来回反复，建议投资者以短线参与为主，保持谨慎。 2 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-3-9 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨2.83点，涨幅0.09%，振幅3.46%，总成交量1287.58亿，比上个交易日增加9.68亿，增幅0.76%。 沪深两市总成交量为5327.18亿，较前一交易日略有增加。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数21涨6跌，休闲服务上涨1.44%涨幅最大，国防军工下跌1.34%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-3-9 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:503460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深3000500100015002000250030003500-350-300-250-200-150-100-500509:319:399:479:5510:0310:1110:1910:2710:3510:4310:5110:5911:0711:1511:2313:0113:0913:1713:2513:3313:4113:4913:5714:0514:1314:2114:2914:3714:4514:53IF1601IF1602IF1603IF1606沪深300系列6图表 4 ：资金流向（万元） 申万一级行业7行业净流入21行业净流出，银行净流入34059万元居首， 有色金属净流出201958万元居末。 数据来源：万达期货北京研究所 二、股指期货市场 IF1506收5230.4点，涨1.69%；IF1507收5240.8点，涨1.72%；IF1509 IF1507收4212.4点，跌10%；IF1508收4204.6点，跌10%；IF1509收IF1507收3696.8点，跌7.42%；IF1508收3619.2点，跌9.07%； IF1508收3647.8点，跌10%；IF1509收3593.8点，跌10%；IF1512收IF1508收3693.4点，涨0.35%；IF1509收3625.2点，涨0.25%；IF1512收3547.8点，跌0.38%；IF1603收3549.2点，跌0.85%。 市场成交总量为2039295手（单边），较上个交易日减少316838手。 IF1512收3593点，涨0.39%；IF1601收3512.4点，涨0.31%；IF1603收3394.8点，涨0.38%；IF1606收3282点，涨0.07%。 IF1603收3075.4点，涨0.23%；IF1604收3015.6点，涨0.07%；IF1606收2903点，跌0.05%；IF1609收2759.6点，涨0.04%。 市场成交总量为26493手（单边），较上个交易日增加775手。 市场总持仓量为47671手，较上个交易日减小277手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1603 3075.4 3058.8 0.23% -0.31% 22774 1416 35263 -864 IF1604 3015.6 2999.6 0.07% -0.46% 1928 -141 3441 376 IF1606 2903.0 2892.0 -0.05% -0.43% 1279 -378 5651 120 IF1609 2759.6 2744.2 0.04% -0.52% 512 -122 3316 91 合计 26493 775 47671 -277 数据来源：万达期货北京研究所 4 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-3-9 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓前20空仓前20净多仓020040060080010001200-20000-15000-10000-5000050001000015000200002015-10-212015-10-222015-10-232015-10-262015-10-272015-10-282015-10-292015-10-302015-11-02前20多仓前20空仓前20净多仓-200020040060080010001200-30000-20000-1000001000020000300002016-01-272016-01-282016-01-292016-02-012016-02-022016-02-032016-02-042016-02-052016-02-15前20多仓前20空仓前20净多仓系列4图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1603 IF1604 IF1606 IF1609 MAX -11.14 -67.27 -174.33 -311.99 MIN -3100.15 -3100.15 -3100.15 -3100.15 MAX-MIN 3089.01 3032.88 2925.82 2788.16 Q3 -18.41 -75.30 -181.67 -323.48 Q1 -26.07 -82.18 -187.80 -330.32 Q3-Q1 7.66 6.88 6.13 6.84 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为7.66，6.88，6.13和6.84，处于中等水平。最大离散幅度分别为3089.01，3032.88，2925.82和2788.16，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1603多方持仓减少562手至26747手，空方持仓减少824手至26988手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少400手，空方持仓减少824手。 三、新闻热点 中国2月出口同比下降20.6%远超预期，进口降幅缩窄至8% 香港万得通讯社报道，海关总署3月8日公布数据显示，2016年前2个月，我国进出口总值3.31万亿元人民币，比去年同期（下同）下降12.6%。其中，出口1.96万亿元，下降13.1%；进口1.35万亿元，下降11.8%；贸易顺差6159亿元，收窄15.9%。 2月份，我国进出口总值1.43万亿元，下降15.7%。其中，出口8218亿元，下降20.6%，降幅远超预期；进口6123亿元，降幅缩窄至8%；贸易顺差2095亿元，收窄43.3%。 一般贸易出口比重有所提升。前2个月，我国一般贸易进出口1.87万亿元，下降12.8%，占我外贸总值的56.5%。其中出口1.12万亿元，下 5 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-3-9 降12.6%，占出口总值的56.8%，较去年同期提升0.3个百分点；进口7532.7亿元，下降13.2%，占进口总值的55.9%；一般贸易项下顺差3630亿元，收窄11.3%。同期，我国加工贸易进出口9788.1亿元，下降15.3%，占我外贸总值的29.6%，比去年同