铝周报：本周铝价走势或将震荡偏弱

铝周报 请务必阅读最后重要事项 第 0 页 铝铝铝铝周周周周报报报报 Aluminium Weekly Report 本周铝价走势或将震荡本周铝价走势或将震荡本周铝价走势或将震荡本周铝价走势或将震荡偏弱偏弱偏弱偏弱 要点要点要点要点：：：： 1、宏观面来看：上周，美元走弱，国际油价反弹，为基本金属走势提供一定支撑。美联储议息会议保留了 3 月份加息的可能性，但仍然暗示不大可能在全球经济动荡的迷雾中如此迅速地再度收紧货币政策。本周，各国将公布制造业 PMI 数据，美国将公布非农就业数据，密切关注，预计中国制造业 PMI 将持平或略转弱，美国制造业 PMI 将好于预期。 2、行业面来看：年前持货商库存压力日增，抛售氛围持续，下游成交日益零落，市场或将愈发冷淡。 操作操作操作操作策略策略策略策略：：：： 总体来看，本周铝价走势或将先扬后抑震荡偏弱，建议暂观望。 请务必阅读最后重要事项 方正方正方正方正中期中期中期中期研究研究研究研究院院院院金属金属金属金属组组组组 研究员：冯海莹 执业编号：F0268955 Email：fenghaiying@foundersc.com 电话：010-68576175 2222010101016666 年年年年 2222 月月月月 1111 日日日日 行情行情行情行情预测预测预测预测：：：：跌跌跌跌 铝周报 请务必阅读最后重要事项 第 1 页 1111、、、、行情回顾行情回顾行情回顾行情回顾 上周，伦铝反弹，沪铝走势震荡，截至周五上午，伦铝报 1515 美元/吨、累计上涨 2.02%，沪铝主力1603 合约报 10745 元/吨、累计下跌 0.65%。 图 1-1：LME 三月铝日线走势 图 1-2：沪铝主力合约日线走势 资料来源：文华财经、方正中期研究院 2222、、、、宏观宏观宏观宏观和基本面和基本面和基本面和基本面动态动态动态动态 2.12.12.12.1 宏观信息宏观信息宏观信息宏观信息内容内容内容内容：：：： （（（（一一一一））））近期近期近期近期美国经济数据美国经济数据美国经济数据美国经济数据喜忧参半喜忧参半喜忧参半喜忧参半 欧元区经济数据欧元区经济数据欧元区经济数据欧元区经济数据现转弱现转弱现转弱现转弱 美国 1 月 Markit 制造业 PMI 初值为 52.7，预期为 51，12 月终值为 51.2。美国 12 月成屋销售年化月率增长 14.7%，创历史同期最高纪录，预期增长 9.2%，前值下降 10.5%；总数年化为 546 万幢，预期为 520万幢，前值为 476 万幢。美国 12 月新屋销售年化月率增长 10.8%，创下自 2014 年 8 月以来最大增幅，预期增长 2%，前值增长 4.3%；总数年化为 54.4 万户，创 10 个月新高，预期为 50 万户，前值由 49 万户上修至 49.1 万户。美国季调后成屋销售签约指数月率增长 0.1%，预期增长 0.9%，前值下降 0.9%。美国12月耐用品订单月率下降 5.1%，预期下降 0.7%，前值下降 0.5%。美国截至 1 月 23 日当周初请失业金人数为27.8 万，预期为 28.1 万，前值为 29.4 万。 欧元区 1 月 Markit 制造业采购经理人指数（PMI）初值为 52.3，预期为 53，12 月终值为 53.2。欧元区 1 月经济景气指数为 105，预期为 106.4，前值为 106.7。欧元区 1 月消费者信心指数终值为-6.3，与预期和初值一致。 （（（（二二二二））））美联储暗示将放缓加息步伐美联储暗示将放缓加息步伐美联储暗示将放缓加息步伐美联储暗示将放缓加息步伐 1 月 26-27 日的议息会议结束后，美联储宣布维持利率不变，并在政策声明中承认，美国经济增长已经放缓。此前市场普遍预计美联储决策者在此次会议上不会加息。 美联储表示正在“密切监视”全球经济与金融局势发展，将评估未来的风险平衡。 铝周报 请务必阅读最后重要事项 第 2 页 有分析师表示，美联储保留了 3 月份加息的可能性，但仍然暗示不大可能在全球经济动荡的迷雾中如此迅速地再度收紧货币政策。 （（（（三三三三））））短期短期短期短期美元指数美元指数美元指数美元指数或将震荡或将震荡或将震荡或将震荡 图 2-1：美元指数日线走势 图 2-2：美元指数与 LME 三月铝期价走势呈负相关 资料来源：文华财经、Wind、方正中期研究院 2.22.22.22.2 行业基本面动态行业基本面动态行业基本面动态行业基本面动态：：：： （（（（一一一一））））上周上周上周上周 LMELMELMELME、、、、上期所上期所上期所上期所铝库存铝库存铝库存铝库存均略降均略降均略降均略降 图 2-3：LME 铝库存与 LME 三月铝期价走势对比 图 2-4：上期所铝库存与沪铝期价走势对比 资料来源：Wind、方正中期研究院 （（（（二二二二））））铝期现铝期现铝期现铝期现价差分析价差分析价差分析价差分析 铝周报 请务必阅读最后重要事项 第 3 页 图 2-5：国内铝价基差走势 资料来源：Wind、BLOOMBERG、方正中期研究院 3333、、、、操作策略操作策略操作策略操作策略 宏观面来看：上周，美元走弱，国际油价反弹，为基本金属走势提供一定支撑。美联储议息会议保留了 3 月份加息的可能性，但仍然暗示不大可能在全球经济动荡的迷雾中如此迅速地再度收紧货币政策。本周，各国将公布制造业 PMI 数据，美国将公布非农就业数据，密切关注，预计中国制造业 PMI 将持平或略转弱，美国制造业 PMI 将好于预期。行业面来看：年前持货商库存压力日增，抛售氛围持续，下游成交日益零落，市场或将愈发冷淡。总体来看，本周铝价走势或将先扬后抑震荡偏弱，建议暂观望。 铝周报 请务必阅读最后重要事项 第 4 页 重要事项重要事项重要事项重要事项:::: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明行情预测说明行情预测说明行情预测说明：：：： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在 0.5%以内； 联系方式联系方式联系方式联系方式：：：： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲 34 号方正证券大厦 2 楼东侧 北京市朝阳区东三环北路 38 号院 1 号楼泰康金融大厦 22 层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037 方正金融，正在你身边。