Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2016年2月12日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 1 油價今早反彈 料對港股後市有支持 美股跟隨環球股市跌勢下挫，尾市受到油組磋商減產的報道刺激，三大指數均跌幅收窄，三大指數跌0. 4%至1. 6%。波音公司急跌6. 8%，為跌幅最大道指成分股。高盛及摩通挫逾4%。思科系統逆市急升9. 6%，受惠銷售預測高於預期。油股埃克森美孚微彈0. 3%。 美國國債、日圓及黃金成三大避險工具。債息昨曾跌穿1. 6厘；金價2月至今升11%至1,246美元；日圓亦曾跌穿111，收報112. 42美元。AD R恒指跌約25 0點，跌至18,2 00水平。油價今早反彈1%，重上27美元，相信對亞洲早市有一定支持。內地股市則休假至下週一(15日)，滬港通繼續暫停。 滬深兩市休市。港股成交額669億港元。匯控(5. H K)及騰訊(700. HK)跌約5%。招金(1818. HK)及紫金(289 9. HK)逆市向上。 交易焦點  匯控(5. HK)昨跌穿50元，早前傳出集團擬「凍薪」，歐智華昨員工解釋取消「凍薪」決定，惟扣來年花紅支付。但對集團股價未必有大幫助。現時市場關注集團本週日(21日)有關搬遷總部決定。ADR再跌逾3%至47. 85元。  宏利金融(9 45. HK)2 015年保 險銷售按年升24%至約190億港元。當中亞洲保險銷售按年升28%。能源價格下跌導致宏利投資失利，相關投資撥備高達49億港元。全年純利跌37. 4%，至約122億港元。宏利宣布增派末期股息9%至1. 03港元。宏利總裁兼首席執行官鄧廣能指出，除非能源價格轉強，否則核心盈利2016年難達40億加元目標。宏利在加拿大股價跌9%，折算穿90港元。  嘉能可(805. HK)2015年銅產量按年下降3%至150萬噸；鋅產量按年升4%至144萬噸。集團2016年度全年產量指引，銅產量目標按年減少8%至139萬噸；鋅產量按年減少24%至110萬噸。  永利澳門(1128. HK)公布，按國際財務報告準則，截至去年12月底止第四季純利6, 354. 1萬美元，按年跌55%，經營收益總額5. 56億美元，按年倒退27%。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 18,546 18,628 18,447 -742.37 -3.85 恒生國企指數 7,658 7,735 7,583 -396.95 -4.93 上海綜合指數 假期休市 深圳綜合指數 假期休市 道瓊斯工業平均指數 15,660 15,898 15,503 -255 -1.60 納斯達克綜合指數 4,267 4,293 4,210 -17 -0.39 標普500指數 1,829 1,847 1,810 -23 -1.23 德國DAX指數 8,753 8,900 8,699 -264 -2.93 日經225指數 假期休市 VIX恐慌指數 28.1 30.9 26.7 1.9 7.04 紐約原油 26.2 27.5 26.1 -1.2 -4.52 黃金 1,247.8 1,263.9 1,196.3 53.2 4.45 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 18,375 19,350 18,270 -938 80,986 104,620 -171 恒指下月 18,322 19,252 17,977 -919 1,303 9,388 -224 國期即月 7,591 8,065 7,533 -468 95,579 266,177 -67 國期下月 7,610 8,059 7,552 -460 4,505 102,341 -48 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對ADR 升跌(%) 5 匯豐控股 49.50 47.85 3.45 386 中國石化 4.10 4.07 0.70 728 中國電信 3.57 3.52 1.54 762 中國聯通 8.30 8.15 1.85 857 中國石油 4.47 4.40 1.70 883 中國海洋石油 7.45 7.41 0.57 941 中國移動 82.00 81.63 0.45 2628 中國人壽 16.44 16.10 2.14 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 1.654 -0.009 -0.182 德國10年期國債 0.188 -0.054 -0.115 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2016年2月12日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 2 股份推介 中通服(552.HK)發展前景不俗 中通服去年和今年盈利可望穩健向上，期內盈利有望錄得中單位數至低雙位數增長，而展望及後財年，公司料仍有不俗發展空間。內地去年全國新增2. 89億個4G用戶，而現時4G用戶總數超過3. 86億個，而在國策大力發展4G網絡下，電訊基建料仍存在龐大增長空間，而向內地三大電訊商中電信(728. HK)、中移動(9 41. HK) 和聯通(762. HK) 提供電訊基建支援服務的中通服，其業務發展可望明顯受惠。 另外，中通服的控股股東為國有電訊巨擘「中國電信集團」，而控股股東的國資背景，亦可望為中通服帶來一定的「一路一帶」和「國企組併」憧憬，並有望為介時股價帶來催化作用。現時中通服15年預測市盈率為7倍，其估值隨大市回落至近5年低位，若在現水平吸納，可先上望HK$3. 40，穿HK$2. 60作止蝕。 中通服日線圖 收市價：HK$2.89 目標價：HK$3.40 止蝕價：HK$2.60 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2016年2月12日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 3 內地信息  國務院總理李克強於春節團拜會上表示，將在適度擴大總需求的同時，著力加強結構性改革，尤其是供給側結構性改革，通過改革消除制約發展的一切束縛，激發億萬人民的澎湃創造力，讓新動能茁壯成長，讓傳統動能煥發生機，為全國經濟發展行穩致遠蓄勢增能。 環球財經熱點  瑞典央行宣布減息15點子，將指標回購利率由負0. 35%，降至負0. 5%，超出市場預期減息10點子至負0. 45%。央行並指，會將來自到期債券及其資產組合付息的資金進行再投資，變相擴大買債計劃。瑞典央行去年已三度減息。  聲明指，由於油價下跌，瑞典今年通脹將低於去年10月時的預測，以及全球經濟增長擔憂環境下，央行仍有減息空間，並已準備好採取更多措施提振疲弱通脹。  聯儲局主席耶倫出席美國國會聽證會時表示，美國的經濟今年有一定概率會出現衰退，目前當局正研究一旦經濟形勢惡化，負利率是否有幫助。  耶倫對實施負利率持開放態度，指因應歐洲國家的經驗，當局正評估有關措施在美國是否可行，不會排除實施負利率的可能。  《華爾街日報》引述阿聯酋能源部長Suh ail b in Mo h ammed al-M azrou e i表示，油組成員國已準備好合作減產，而目前的油價已迫使非OPEC產油國至少暫停增產。 上日並無滬港通 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣/港元) 賣出金額 (人民幣/港元) 滬港通成交額 (人民幣/港元) 內地股市休市 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 700 騰訊控股 135.9 -5.56% 49.2 億 5 滙豐控股 49.5 -5.44% 28.5 億 1299 友邦保險 38.15 -3.17% 25.4 億 2318 中國平安 31.95 -5.61% 17.6 億 941 中國移動 82 -3.07% 16.3 億 2800 盈富基金 18.7 -4.00% 15.9 億 939 建設銀行 4.43 -4.53% 11.5 億 1398 工商銀行 3.82 -4.26% 10.6 億 1 長和 93.6 -1.63% 9.99 億 388 香港交易所 163.2 -2.28% 9.65 億 資料來源：彭博 上日10大升幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 8022 永耀集團控股 0.229 27.93% 5.48 百萬 8140 揚科集團 0.85 19.72% 5.00 萬 8272 華人飲食集團 0.44 17.33% 7.98 百萬 235 中策集團 0.234 16.42% 4.98 千萬 8331 飛尚非金屬 0.47 14.63% 1.02 百萬 943 意科控股 0.137 13.22% 3.3 千萬 8218 毅高國際控股 1.95 11.43% 3.95 百萬 1856 依波路 1.22 10.91% 1.22 千 1818 招金礦業 5.08 9.96% 8.97 千萬 8049 吉林長龍藥業 2.25 9.76% 9.16 千 資料來源：彭博 上日10大跌幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 1613 協同通信 0.053 -30.26% 5.45 百萬 279 民眾金服 0.249 -17.00% 1.36 百萬 8301 明華科技 1.58 -16.40% 9.19 百萬 2211 大健康國際 0.95 -15.18% 1.88 億 1094 中國公共採購 0.141 -15.06% 7.17 百萬 1538 中奧到家 1.01 -14.41% 9.63 十萬 8033 愛達利網絡 0.275 -14.06% 1.09 十萬 8167 中國新電信 0.405 -13.83% 2.76 千萬 1130 中國環境資源 0.194 -13.78% 3.96 萬 8109 科瑞控股 0.02 -13.04% 2.38 十萬 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2016年2月12日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 4 恆生指數成份股表現 恆生中國企業指數成份股表現 代號 股票名稱 收市價 (港元) 升跌 (%) 成交量 (萬) 市盈率 (倍) 代號 股票名稱 收市價 (港元) 升跌 (%) 成交量 (萬) 市盈率 (倍) 5 匯豐控股 49.50 -5.44 5,749 8.5 168 青島啤酒 28.10 -2.09 71 20.6 11 恒生銀行 124.50 -3.49 429 8.9 358 江西銅業 7.66 -4.96 855 8.4 23 東亞銀行 22.65 -1.52 616 8.7 386 中國石化 4.10 -6.39 9,781 19.6 388 香港交易所 163.20 -2.28 593 24.2 390 中國中鐵 4.78 -5.16 1,332 7.9 939 建設銀行 4.43 -4.53 25,841 4.1 489 東風集團股份 8.63 -4.96 939 5.6 1299 友邦保險 38.15 -3.17 6,747 14.4 728 中國電信 3.57 -2.99 5,191 13.7 1398 工商銀行 3.82 -4.26 27,744 4.2 753 中國國航 4.50 -3.43 1,339 6.2 2318 中國平安 31.95 -5