研究报告

Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.02.18 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 富昌證券研究報告一．焦點個股 中國建材(3323) 個股資料(HKD) 收市價 3.39元 最高價 3.44元 最低價 3.27元 成交金額 104.943M 52週最高 9.644元 52週最低 2.970元 市值 9.357B 公司介紹： 主要經營水泥、輕質建材、玻璃纖維及複合材料以及工程服務業務。 推薦原因與理由: 中國發改委發文指出，2015年批復建重大交通項目共118個，累計完成投資超過1萬億元人民幣，初步統計，交通全行業投資完成同比增長6.3%，約3萬億元人民幣。下一步，將進一步加快交通重大工程建設，包括綜合樞紐銜接、城際交通建設等，並實施百萬公里農村公路、百項骨幹通道的交通扶貧脫貧工程。國家對基建建設的重視和投入，將為集團帶來發展機遇，另外，在持續的「去產能」成效下，相信中國建材的收益亦會出現改善。股價由低位反彈，目前創出1個月新高，後市仍有上升動力，建議於3.35元買入，目標4元，3.15元止蝕。 Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.02.18 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 二．重點新聞 國際 美聯儲週三公布1月份貨幣政策會議紀要，內容顯示大多數聯儲官員都認為美國經濟增速溫和，並強調加息時機和步伐取決於經濟數據。紀要又顯示，多數美聯儲官員認為通脹率將在中期內升至2%。與會官員認為，目前環球經濟情況對美國經濟活動前景的總體影響尚不明朗，但他們一致認為不確定性有所增加，很多官員認為這些變化意味着經濟前景面臨的下行風險攀升。 聯儲局公布，美國1月份工業生產按月勁升0.9%，遠勝市場預期升0.4%，不但扭轉前1個月向下修訂後跌0.7%、連跌4個月的頹勢，更創半年最強升幅。 美國製造業產值成長0.5%，創去年7月以來最大增幅。美國1月生產者價格指數環比上漲0.1%，預估為下降0.2%。美國1月新屋開工數下降3.8%，降至3個月來最低，建築許可下降0.2% 中港 國家統計局發布，1月份，全國居民消費價格總水平同比上漲1.8%，預期漲1.9%，前值漲1.6%。1月份，全國居民消費價格總水平環比上漲0.5%。 中國央行公開市場今天將迎來3700億元人民幣的逆回購到期 中國央行提高住房公積金賬戶存款利率，自2月21日起統一按一年期定存基準利率執行。 標普亞太地區主權評級高級主管陳錦榮接受外電訪問時表示，利率處於紀錄低位以及企業蜂擁償付海外貸款，令到債務大增，中國面臨系統性風險，評級面臨潛在下調壓力 Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.02.18 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 三． 市況回顧 外圍市況 美國股市週三（17日）連續上升，油價大升帶動能源股造好，道指收高257點報16453點，標普500指數上揚31點報1926點。 A股繼續反彈，滬指早上低開高走，中午收市前雖一度回落，但午後繼續回升，走勢較佳，盤中央企改革概念推動大市，目前已經企上20天線， 最終收市滬指升30.77點，報2867.34點，預計後市有機會上市2900點。 恆指回落，恆指早上高開後，升幅收窄，並開始回落，跌破19000點水平及10天，20天線， 在18900點附近波動，收市報18924.57點，跌197.51點，成交669.51億元。 恆指大升後有回調壓力，加上油價繼續走低，及中國經濟前景不算樂觀，預計後市會先行整固。 原油 油價17日急升，伊朗表示支持俄羅斯及沙特牽頭達成的凍結產量計劃，應對供應過剩的情況，美國3月期油收高1.62美元或5.58%，報30.66美元。 金銀 金價出現小幅反彈，現貨黃金升0.67%，報1209美元，美國4月期金收漲0.3%，報1211.4美元。聯儲局會議記錄此前顯示，委員曾考慮改變加息之前的加息步伐 計劃，金價目前在1200美元整固，料要等待市場的進一步消息才會有方向。 外圍指數表現 環球主要股市指數 上日收市 升/跌 變動（%） 上證綜指 2867.34 30.77 1.08% 恆生指數 18924.57 -197.51 -1.03% 紐約道瓊斯指數 16453.83 257.42 1.59% 標準普爾500指數 1926.82 31.24 1.65% 納斯達克指數 4534.06 98.1 2.21% 倫敦富時100指數 6030.32 168.15 2.87% 法蘭克福DAX指數 9377.21 242.1 2.65% 巴黎CAC40指數 4233.47 122.81 2.99% 紐約期油（美元） 30.66 1.62 5.58% 期金(美元） 1211.4 3.2 0.26% Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.02.18 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 四．經濟數據 即將公布 日期 國家 時間（香港） 數據名稱 觀察期 調查 實際數值 前期 修正 18/2/2015 美國 03:00 U.S. Fed Releases Minutes from Jan. 26-27 FOMC Meeting 18/2/2015 美國 21:30 費城聯準企業展望 2月 -3 -- -3.5 -- 18/2/2015 美國 21:30 首次申請失業救濟金人數 2月13日 275k -- 269k -- 18/2/2015 美國 21:30 連續申請失業救濟金人數 2月06日 2250k -- 2239k -- 18/2/2015 美國 22:45 彭博經濟預期 2月 -- -- 47 -- 18/2/2015 美國 22:45 彭博消費者舒適度 2月14日 -- -- 44.5 -- 18/2/2015 美國 23:00 領先指標 1月 -- -- -- -- 18/2/2015 美國 23:00 領先指數 1月 -0.20% -- -0.20% -- 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編製，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告只供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或僱員可能持有所述公司的股票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機構、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅只在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編制及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如 “止蝕 ”或 “限價 ”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資