Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2016年2月17日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 1 產油國凍產油價回落 恒指萬九整固 受惠工業股及科技股帶動，美股造好，三大指數升1. 4%至2. 3%。波音公司揚3. 7%，為升幅最大道指成分股。Cate rp illar亦升3. 3%。蘋果公司及思科系統升2. 8%至2. 9%。不過產油國達成協議停止再增加原油產量，仍未能令市場放心，能源股受壓。 四產油國達成協議，將產量凍結在1月水平。消息公布後，一連幾日的油價反彈亦告結束。紐約期油回落約1. 4 %。美股昨晚向上，但由於週一美股假期休市，AD R恒指折算仍較恒指低約80點，港股連升兩個交易日後今日有機會放慢。另一方面，內地股市昨延續假期後強勢，只要內地股市繼續向好，相信可幫助港股短線有一波更明確反彈。 滬深兩市成交分別回升至1, 989億及3013億人民幣。板塊方面重現百花齊放，升幅全部達2%至6. 5%。港股成交額716億港元。中資金融股成為升市火車頭。市傳中國遠洋海運集團本周四(2月18日)成立，中遠系及中海系股份昨有炒作。 交易焦點  傳中央擬降撥備覆蓋率，留意內銀股表現。  中國太保(2601. HK)1月保費收入升38%至370億人幣。  中國鋁業(2600. HK)董事長葛紅林及副總裁喬桂玲辭任，執董敖宏暫代董事長一職。  精電(710. HK)向京東方(725. SZ )配售4億股新股，相當於經擴大股本54. 7%；配售價3. 5元，較市價折讓33. 7%。所得淨額13. 9億港元，主要用作拓展集團現有T FT模塊業務。交易完成後，董事會將考慮宣派1. 35元特別股息。京東方同意放棄特別股息權利。股份今復牌。  中國數碼文化(8175. HK)與Easte r n Eagle In ve stmen t簽訂具法律約束力的諒解備忘錄，內容有關與周杰倫在電子競技領域展開獨家合作及授予公司在電子競技領域使用周杰倫先生肖像及姓名之獨家權利。雙方亦有意成立一家兩岸三地電子競技戰隊公司。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 19,122 19,261 18,975 203.94 1.08 恒生國企指數 8,028 8,135 7,912 164.50 2.09 上海綜合指數 2,837 2,841 2,759 90.38 3.29 深圳綜合指數 10,045 10,071 9,728 376.52 3.89 道瓊斯工業平均指數 16,196 16,196 16,012 223 1.39 納斯達克綜合指數 4,436 4,436 4,377 98 2.27 標普500指數 1,896 1,896 1,871 31 1.65 德國DAX指數 9,135 9,269 9,079 -72 -0.78 日經225指數 16,054 16,342 15,810 32 0.20 VIX恐慌指數 24.1 25.5 23.3 -1.3 -5.08 紐約期油 29.0 31.5 28.7 -0.4 -1.36 黃金 1,208.2 1,236.3 1,191.5 -31.2 -2.52 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 19,141 19,272 18,848 306 114,048 106,144 19 恒指下月 19,058 19,188 18,797 300 2,177 10,263 -64 國期即月 8,045 8,143 7,855 195 107,537 267,316 17 國期下月 8,053 8,150 7,884 198 2,714 105,925 25 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對ADR 升跌(%) 5 匯豐控股 50.35 50.25 0.19 386 中國石化 4.42 4.34 1.94 728 中國電信 3.77 3.77 -0.07 762 中國聯通 8.42 8.45 -0.40 857 中國石油 4.97 4.79 3.74 883 中國海洋石油 8.11 7.92 2.45 941 中國移動 83.50 83.48 0.03 2628 中國人壽 17.30 17.39 -0.52 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 1.779 0.024 0.111 德國10年期國債 0.266 0.028 0.033 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2016年2月17日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 2 股份推介 龍湖地產(960.HK)建議低吸 市場恐慌情緒過去，挾淡倉持續，一線股份先升，跟著是二線股份追落後。內房板塊是今年政策扶持的重點之一，二線內房股亦開始受市場關注，在降低首付比例及積極去庫存的正面因素將支持股價表現，龍湖地產在內地二線城市的土儲較多，更受惠於相關政策。於二零一五年六月三十日，龍湖土地儲備合計3, 352萬平方米，土儲的平均成本為每平方米人民幣2, 490元。按地區分析，環渤海地區、西部地區、長江三角洲地區、華南地區及華中地區的土儲分別佔37. 5%、32. 5%、18. 3% 、8. 3%及3. 4%。當中北京、上海、廣州及重慶等一線城市佔總土儲的28%，反映二線城市的佔比較多。 2015年龍湖的合約銷售金額達54 5億人民幣(下同)，按年增長11%，而201 6年1月的合約銷售保持勢頭達42億，按年增長52%。銷售亦主要集中長三角及西部地區，顯示其去庫存能力不俗。上半年毛利率仍保持25%，預期全年及未來可維持相約水平。龍湖近年也積極在內地發債，降低整體利率水平，債券被內地信貸公司評為AAA。上半年，龍湖淨負債率為61%，財務狀況穩健。龍湖年初由近HK$12. 0隨大市急挫至HK$9. 0後喘穩，跌幅達25%，但仍未破去年中的低位，顯然是有資金場趁低吸納。內房估值低是市場共識，也反映對行業去庫存的疑慮。龍湖的銷售集中於較佳的二線城市如成都、青島及廈門等，在政策配合下去庫存能力將更佳，股價亦會重拾動力，建議現價吸納，目標價HK$11. 0，止蝕HK$8. 50。 龍湖地產日線圖 收市價：HK$9.42 目標價：HK$11.00 止蝕價：HK$8.50 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2016年2月17日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 3 內地信息  中國1月M2貨幣供應同比增長14%，預期13. 5%，前值13. 3%。 1月新增人民幣貸款2. 51萬億人民幣，預期19,000億人民幣，前值5,978億人民幣。 1月社會融資規模3. 42萬億元，預期22,000億人民幣，前值18,200億人民幣。  據金融信息平台銀率網統計，今年1月全國新成立網絡借貸（P2P）平台共27家，環比減少60. 9%；新增問題平台79家。至1月底全國正常運營平台共2, 771家，已連續兩個月出現負增長。  工信部公布，據機動車整車出廠合格證統計，1月份中國新能源汽車生產1. 61萬輛，按年增1. 44倍，較上月3倍增幅有所放緩。 環球財經熱點  紐約聯邦儲備銀行數據顯示，今年2月紐約州製造業指數由七年低位反彈至負16. 64，扭轉1月急降至負19. 37，但仍不及市場預期改善至負10. 5，且已連續七個月呈收縮，為金融危機以來持續時間最長一次。  美國財政部發布國際資本流動報告(T IC)顯示，美國去年12月長期資本淨流出294億美元，中國去年12月減持美債184億美元至1. 25萬億美元，創10個月以來新低。  沙特等國同意有條件凍結石油產量，但外電引述伊朗石油部長B ijan Z an g an eh指，伊朗將不會放棄在國際油市中的適當份額。Z an g an eh指，石油市場面臨過剩，伊朗不會不考慮自身的份額。另外，他確認委內瑞拉及伊拉克的石油官員周三將赴德黑蘭舉行三方會議。 上日10大成交滬港通股份 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣/港元) 賣出金額 (人民幣/港元) 滬港通成交額 (人民幣/港元) 600881 亞泰集團 15.7百萬 308.9百萬 324.6百萬 601933 永輝超市 242.8百萬 980.5千 243.8百萬 600415 小商品城 89.9百萬 1.4百萬 91.3百萬 601318 中國平安 47.4百萬 40.9百萬 88.3百萬 600016 民生銀行 34.9百萬 41.9百萬 76.8百萬 386 中國石油化工股份 6.4百萬 107.9百萬 114.3百萬 1398 工商銀行 93.3百萬 4百萬 97.3百萬 939 建設銀行 53.2百萬 3.8百萬 57百萬 2883 中海油田服務 26.8百萬 27.1百萬 53.9百萬 857 中國石油股份 2.8百萬 40.3百萬 43百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 700 騰訊控股 138.2 3.68% 29.6 億 1299 友邦保險 38.2 2.55% 18.9 億 2318 中國平安 32.55 6.37% 17.4 億 5 滙豐控股 50.25 4.47% 13.8 億 2828 恒生Ｈ股 79.4 4.82% 13.3 億 2823 Ｘ安碩Ａ５０中國 8.81 3.89% 11.6 億 3988 中國銀行 2.92 2.82% 11.6 億 939 建設銀行 4.53 5.10% 11.1 億 2628 中國人壽 17.18 5.27% 9.97 億 2822 南方Ａ５０ 10.24 3.64% 9.37 億 資料來源：彭博 上日10大升幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 381 僑雄國際 0.061 41.86% 3.78 百萬 3001 Ｘ安碩可選消費 15.4 26.02% 8.69 萬 419 中國９號健康 1 25.00% 1.74 千萬 513 恒和集團 0.101 24.69% 4.31 十萬 8150 無縫綠色 0.18 21.62% 8.46 萬 3999 大成食品 0.7 18.64% 1.02 萬 8025 亞洲資產 0.24 18.23% 8.39 千 6898 中國鋁罐 1.32 17.86% 2.23 百萬 975 MONGOL MINING 0.047 17.50% 9.1 百萬 856 偉仕控股 1.54 16.67% 3.66 百萬 資料來源：彭博 上日10大跌幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 8272 華人飲食集團 0.22 -21.43% 1.62 千萬 1021 麥達斯控股－Ｓ 1.27 -14.77% 1.97 萬 8317 財華社集團 0.76 -12.64% 2.21 十萬 8190 康佰控股 0.066 -12.00% 2.58 千 758 莊勝百貨集團 0.33 -12.00% 1.94 百萬 61 北亞資源 0.031 -11.43% 3.09 百萬 668 東原地產 0.3 -10