《证券市场红周刊》（2016年 第21期 5月28日出版）

红刊投资论坛第一期，邀请到海通证券经济学家李迅雷，对中国经济增速、国企改革和价值投资深入剖析，他指出，“经济增速底部”的说法本身是错误的，而且经济下行不是坏事，转型成功的标志就是经济下台阶。国企改革的痛点、机遇精彩导读李健，等/文荩2016年5月28日段成玉表示，风险控制对于股票策略私募公司来说是生存关键，此轮回调后不排除有继续下跌的可能，但幅度不会太大。基于此，公司仓位已经逐渐加重，但短期还是以做波段为主。良好风控让我今年几次逃顶抄底王博暄/文荩荩3月25日，亚泰国际首发申请通过了证监会发审委审核，由此正式进入等待发行企业序列。但《红周刊》记者注意到，除招股说明书数据过时已久之外，公司还面临着业绩下滑、陷入资金困局、粉饰业绩等诸多问题。亚泰国际隐忧围城王宗耀/文“楼市崩溃论”和“人民币崩溃论”，看似言之凿凿，实则只是让A股吓趴了。本周，沪市单日成交额一度缩水至峰值时期的一成，市场心态已变成心若死灰，偶尔一点火星溅起，亦被诸如“美元升值A股暴跌”等无厘头式的观点吹灭。玄铁令/文荩经历2015年下半年快速暴跌后，2016年的A股市场整体估值水平出现大幅下降，然而相对于市场的整体不佳表现，次新股却是一枝独秀。值得注意的是，部分次新股在股价被游资推高的同时，年度或季度业绩却出现了明显下滑。业绩向左股价向右次新股补血有风险刘增禄/文荩荩近期IPO审核明显收紧，不仅发审会上会企业数量减少，过会率也仅有25%，这与此前很高的过会率形成鲜明的反差。目前IPO排队候审的公司超过700家，按照目前的上市进度，排两年也上不完，形成了严重的堰塞湖。应该大幅提高上市门槛胡东辉/文A股积弱长熊莫怪汇率起伏 目 录证券市场周刊2016年5月28日4一周财经本刊编辑部6红刊投资论坛国企改革的痛点、机遇李健/林伟萍宏观市场11投资人物专访良好风控让我今年几次逃顶抄底王博暄大消费板块可持续关注李健15热点聚焦私募：市场到选择方向的时候了王博暄业绩向左股价向右次新股补血有风险刘增禄18主题研究A股冲关MSCI路径与影响国金证券从停止实施定增标的寻找二级市场机会申万宏源20民间智慧等待跌出来的机会尹星寻找牛股的6个秘诀（2）玄甲金融22百家说市缩量横盘 下周敏感文国庆地量循环陷阱紧盯券商风向标玉名A股积弱 长熊莫怪汇率起伏玄铁令26技术分析做好左侧交易准备何雪27回归基本面基本面投资的本质卓利伟30新股备战新股审核趋严叶辉31信披专区2只新股上市凯旋32中小板·创业板壳资源炒作预期再度增强秦洪“独角兽”增多降低市场活力秦洪33B股·可转债市场暂时企稳陆洁华转债空间有限郑良海行业纵览34一周行业何虹35行业热点充电设施建设井喷银河证券特斯拉扩产新能源汽车产业链受益刘晓旭幼儿机构教育渐成资本市场风口郝宁欧洲杯引领体育新经济国金证券互联网和电话售彩现曙光广发证券公司研究41机构荐股黄博，等风起于青萍之末黄博趋势未现杠杆慎用梁威刚45热点追踪折价中的机会籍承47新闻追踪李河君辞任 意在复牌？赵康杰*ST蒙发资产重组一波三折多个难题待解赵康杰50公司透析亚泰国际隐忧围城王宗耀丰东股份收购之谜诸法空相帝王洁具：卫浴旗舰谋跨越式发展泓泽升华拜克：并购方案顺利过会一马当先坚定转型韩晋红学堂56红学堂六月变盘概率加大谨防市场先抑后扬习羽存量资金在博弈顺势而为打游击易辛文操胜券之“涨起始”（一）余洋59老帝专栏大盘仍在选择方向乔尔·帝纳波利财智社区60散户之家磨底行情下的股市投资策略聂方红，等64博股市券商裁员降薪潮来袭65名家专栏应该大幅提高上市门槛胡东辉66品书论剑践行经典远比阅读经典更重要张艺博数据荟萃67数据专刊多空势力均衡股指窄幅震荡侯纯/刘增禄 京朝工商广字0080号北京财讯文化传媒有限公司北京银行红星支行01090330400120109025668中国图书贸易进出口总公司宰员753北京市东方融燕书刊发行有限责任公司北京银行红星支行01090330源园园员圆园员园怨园缘愿缘怨员和讯信息科技有限公司工商银行北京东四支行0200004119024577375和讯信息科技有限公司招商银行北京东三环支行861181750710001北京融联信息传播有限公司民生银行朝阳门支行0118012830002257北京益讯管理培训有限公司北京银行红星支行01090330400120102182307广告许可开户单位开户银行开户帐号国外发行代号开户单位开户银行开户帐号开户单位开户银行开户账号开户单位开户银行开户账号开户单位开户银行开户账号开户单位开户银行开户账号广告业务资讯业务发行·图书业务中国中信集团有限公司中国证券市场研究设计中心证券市场周刊杂志社王波明郭贵龙王波明戴小京郭贵龙郭贵龙（兼）吉姆·罗杰斯（美国）戴若·顾比（澳大利亚）安迪·凯斯勒（美国）乔尔·帝纳波利(美国)格列高里·莫里斯(美国)约翰·布林格(美国)郭贵龙（兼）李然谢长艳侯纯张越承承庞丹何虹郝宁刘增禄苏华刘晓旭李壮李健王宗耀王博暄林伟萍王晶莹刘丽陈建华陈建华（兼）杜洪杰赵艳梅李弋李凯焦建中王磊赵敬鲁韩一博吴铁岭郝金梅郑全红崔成硕李雪英于洋高欢范冰晶赵佰锋曹艳春杨潘王颖张晓斌高倩阮国宸赵春苗葛齐冯涛边惠宗郭向非饶江华卢岳韩鎏齐永超薛萍萍周振周广如李彤成杰李健赵姣姣晁佳水新斌缪然何振超孟宪果陈素娜朱峰慧王彬沣王洪全徐中伏彭祖江万铠骆婷赵宏哲董申怀丽娟马春美刘强谢中强于洋王成渊于渊龙刘佳慧刘桂龙吴淑娟王健张克灵赵瑞祥侣祥鑫李少康雷荣骆念刘二鹏王梦醒孙艳芳崔京伟王剑王丽吕云飞卢晓龙孙晓明王鸿志王鹏彭军利李然苗苗付遥苏丽娟王强余洋张梓豪郭玮超杨旭张浩洋吴志刚宋鑫袁月吕卉李婷赵彬林树玲郭宇喆李唯张璐迪丛静王红主管主办出版出品人执行出品人编辑委员会主编荣誉顾问平面媒体中心总经理总经理助理编辑部主任网编部副主任主笔高级编辑编辑/记者广告部总监投资者关系部总监项目经理总监助理市场管理部总监品牌部经理品牌设计品牌渠道发行部主管发行渠道财经资讯中心总经理运营事业部总监总监助理平台拓展部经理核心资讯主编首席分析师高级研究员研究员美术设计项目顾问技术部经理技术部主管软件工程师网络运维理财事业部总监理财事业部主管高级客户经理客服主管高级理财主任投资教育中心总经理副总经理教学研发部经理教研主任教务管理培训讲师平台运营部经理平台运营部主管渠道推广运营策划视觉设计教学服务部总监教学服务部经理田园苏红超刘爱凤郑颖王然陈静郑全明杨永立刘海燕刘笑刘晓伟陈香雨闫静吴明洋秦晓鹏徐颖王艳段云峰陈卫普高兴洋张璐君刘斯张明阳王云孟伟赵婧刘丽云梁红梅王婷谢晶张英徐博雅王紫微郭维娜郭莹李玲莉赵雅迪李燕青邓惠文李爱军张厚峰赵岩北京市朝阳区朝外大街22号泛利大厦十层北京市东城区新中街68号聚龙花园7号楼北段三层《证券市场周刊·红周刊》员园园园圆780-758憎憎憎援澡燥灶早扎澡燥怎噪葬灶援糟燥皂憎憎憎援ihongpan援糟燥皂wap.ihongpan.com澡噪岳澡燥皂藻憎葬赠援糟燥皂援糟灶（010）85650211（010）85651165(010)85650612（010）85651350穴园员园雪85657707(010)85651060北京财讯文化传媒有限公司李世杰北京市东方融燕书刊发行有限责任公司刘霄杨东利北京新华印刷有限公司(021)68879443(0755)83683559证券市场周刊2016年5月28日服务热线400-616-7706广告（可受理纸刊、电子刊物、培训、广告等投诉）15910417706（0.1元/条）(010)85650626/0209(010)85650488客服短信平台广告热线投诉热线本刊系中国证监会指定披露上市公司信息之有效刊物，版权所有，翻印必究。所载文章均为个人观点；所载数据资料仅供参考，使用前务请核实。入市投资盈亏自负。红周刊核心资讯客户端封一就市找热点封二发行合订本征订广告封三艾古理论封四破解牛股起涨基因P46资讯·培训业务高级课程顾问客服主管高级客服综合管理中心总经理首席策略官商务部经理商务专员行政部主管人事主管行政助理法律顾问杂志社地址编辑部地址邮政编码邮发代号网址手机网址E-mail编辑部发行部培训部渠道部编辑部传真广告部传真广告总代理总经理发行总代理总经理印刷总监印刷上海办事处深圳办事处陨杂杂晕员园园源原远圆怨员悦晕员员原猿园源猿辕云刊号培训业务风险有待释放 耐心等待机会李哲一周市场热点及重点板块个股表现刘增禄一周行业指数及重点行业个股表现刘增禄股指横盘整理机构进出相近侯纯一周重要股东增减持明细承承一周交易居前营业部的买入股承承一周沪深大宗交易一览承承券商最新研报荐股一览承承沪深一周重要公告承承/刘丽下周备忘刘丽一周重大重组事项一览承承沪深观察侯纯 证券市场周刊2016年5月28日要闻习近平：把政策转化为行动 闯出老工业基地振兴发展新路中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平近日在黑龙江考察调研时强调，振兴东北地区等老工业基地是国家的一个重大战略。老工业基地要抢抓机遇、奋发有为，贯彻新发展理念，深化改革开放，优化发展环境，激发创新活力，扬长避短、扬长克短、扬长补短，闯出一条新形势下老工业基地振兴发展新路。财政部：加强地方政府置换债券工作财政部日前下发《关于采取有效措施进一步加强地方财政库款管理工作的通知》。通知提出，进一步加强预算编制管理，进一步加强财政支出预算执行管理，加快结余结转资金清理收回和统筹使用，切实加强地方政府置换债券资金置换工作，加强库款统计分析和形势预判。此外，财政部有关负责人5月26日就政府债务问题答记者问时表示，总体来看，我国政府债务仍有一定举债空间，地方政府债务风险总体可控。下一步，财政部将会同人民银行、银监会等协调金融机构加大通过定向发行债券方式置换的力度，降低置换债券发行对市场流动性的影响。央行：坚持市场化改革方向 保持人民币汇率基本稳定5月27日，央行发表澄清声明称，中国人民银行始终坚持市场化改革方向，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率都在合理、均衡水平上的基本稳定。同日，中国人民银行有关负责人就境外机构投资者投资银行间债券市场有关事宜答记者问时称，符合条件的境外机构投资者可自主决定投资规模，没有投资额度限制。国务院同意长江三角洲城市群发展规划加强供给侧结构性改革近日，国务院批复原则同意《长江三角洲城市群发展规划》。批复指出，着力加强供给侧结构性改革，加快培育新的发展动能，以上海建设全球城市为引领，以共建全球科技创新集群为支撑，以共守生态安全为前提，以健全包容共享的体制机制为保障，构建网络化、开放型、一体化发展格局，持续在制度创新、科技进步、产业升级、城乡统筹、全方位开放、绿色发展等方面走在全国前列，联手打造具有全球影响力的世界级城市群，加快形成国际竞争新优势，更好服务于“一带一路”建设和长江经济带发展战略，充分发挥对全国经济社会发展的重要支撑和引领作用。五部门：严厉查处擅自利用互联网销售彩票行为为促进彩票事业持续健康发展，财政部、公安部、工商总局、民政部和体育总局日前联合发出通知，要求严厉查处彩票发行销售机构、网络公司等擅自利用互联网销售或变相销售彩票的行为。通知明确，各彩票机构及其网点代销者不得违规与任何单位和个人合作开展利用互联网销售或者变相销售彩票活动，不得接·····························宏观 行业·····························荩图说荩一周财经利润下滑 应收账款续升2016年1~4月工业企业利润总额累计18442亿元，同比增速6.5%，较上月继续回调0.9个百分点。4月当月工业企业利润同比增速4.2%，较上月回落6.9个百分点。———摘自西部证券宏观经济研究报告4 证券市场周刊2016年5月28日央行：被动注入流动性属无奈M2增速将回归正常央行货币政策分析小组日前发文称，2015年年中以来，我国资本市场出现了两次快速下跌。第一次是6月中旬以后股市大幅下挫，为防止爆发系统性金融风险，人民银行及时采取了降息措施，并提供了流动性支持，6、7月份M2增速分别跳升了1个和1.5个百分点。第二次是今年1月份