研究报告

Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.07.04 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 富昌證券研究報告富昌證券研究報告富昌證券研究報告富昌證券研究報告一一一一．．．．焦點個股 中信中信中信中信 証証証証 券券券券（（（（06030060300603006030 ）））） 個股資料(HKD) 收市價 1 7元 最高價 1 7 . 1元 最低價 1 6 . 62元 成交金額 2 5 5 .7 0 5M 5 2週最高 2 7 . 61 1元 5 2週最低 1 2 . 23 1元 市值 3 8 . 73 2 B 公司介紹公司介紹公司介紹公司介紹：：：： 主 要 提 供 證 券 經 紀 、 投 資 銀 行 、 資 產 管 理 及 相 關 金 融服務。 推薦原因與理由推薦原因與理由推薦原因與理由推薦原因與理由:::: 集 團 5 月 淨 利 潤 為 7. 69 億 元 人 民 幣 ， 按 年 下 跌 3 5 .1% ，不 過 環 比 增 長 3 8 .5 6% ， 若 集 團 收 益 繼 續 增 長 ， 預 計 將錄 得 改 善 。 經 過 早 前 的 高 層 變 動 ， 目 前 集 團 的 管 理 及運 營 已 經 穩 定 ， 相 信 會 更 專 注 業 務 的 發 展 。 股 價 有 向上 突 破 的 態 勢 ， 建 議 1 7 元 買 入 ， 目 標 價 可 看 1 9 元 ， 跌破1 6 元止蝕。 Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.07.04 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 二二二二．．．．重點新聞 國際國際國際國際 美國數據 方面，美國6月份I S M製造業指數由5 1 . 3點升至5 3 . 2點，創2 0 1 5年2月以來新 高，預 期持平 。第2季度G DP增長預測上調0 .1個百分點，至2 . 1 % ，第3季增長預測 亦上調0 . 2個百分點 ，至2 . 2 % 。 聯儲局副 主席費 希爾表 示， 需要等待 及觀察 英國「 脫歐」對美 國的影 響，「 脫歐」對於英國 來說是 一件大 事，亦為其他 國家樹 立先例 而感 到擔心。他預期，英 國「脫歐」需要 很長時 間來調 整。 考慮到英 國脫離 歐盟可 能帶 來的經濟 影響， 英國財 政大臣歐思 邦已放 棄在2 0 2 0 年之前恢復 財政盈 餘的目標；並還 重申英 國央行 行長 卡尼上周 四講話 立場， 即公投結果 可能會 給英國 經濟 造成巨大 負面衝 擊。 國際貨幣 基金組 織( I M F ) 在其《金 融部門評估規劃》中指，作為 金融系統一個潛在 的外部衝 擊源頭，德意志銀行在全球最重 要銀行中， 是最具風險性的 金融機構，滙豐及瑞士信貸緊隨其後。 中港中港中港中港 中國官方6月份製 造業P M I再次回落至5 0 . 0 % ，險守榮枯線，進入2季度以 來，這一數據已連續3個月呈下滑態勢，後續是否會有穩 增長 政策備受關注。 人 民 銀 行或 引 導人 民 幣匯 率在今年降至1美 元兌6 . 8元，即每百港元兌兌8 7人民幣左右。消息一出，離岸人民幣兌美 元立即插水，從6 . 6 6 0 0元水平附近跌至6 . 7 0 2 1元，約1 0分鐘插逾 40 0點子。及後有交易員稱，中資 銀行拋售美 元穩定 人民幣匯率，令人民 幣匯價回穩。 人行上周五表示，6 月份通過其貨幣工具向 國內銀 行系統注入流動性3,8 2 6 . 2 億元人民幣。該行增 發抵押補充貸款( P SL) 1,7 19 億元人民幣。另人行6 月 份通過開展中期借貸便利( MLF )操作注入流動性2,0 8 0 億元人民幣，並收回到 期貸款人民幣1,0 0 0 億元；通開展常備借貸便利( SLF )操作注入流動性2 7 . 2 億元人民幣 。 萬科 A股( 2 2 0 2) ( 00 0 00 2 .SZ)今日復牌，市場 料有補跌 ，綜合測算：a、按A/H股溢價 測算3個跌停；b、按 大盤、行業測算2個跌停；c、 按市盈率測算3個跌停；d、基金接 受2 . 5個 跌停；此 外，萬 科跌停 或對深成 指沖擊0 . 2 7% 。 上市監管架構改革， 建 議擴大證監會 在上 市審批及 上市政策的參與度 ， 證監會 主席唐家 成否認建 議實際 上 由證監會接管港交所( 3 8 8 ) 的上市職能，強調長遠沒有計劃再進一步建 議將港交所的 上市審批權交回證監會。 新架構下， 上 市監管 以披露為本的原則亦 不 會逐步被以監管機構評審為本的原則取代。 差餉物業估價署公布的 最新 數據顯示 ，截至5月 份私人住宅售價 指數報2 7 5 . 5點，按月續 升0 . 7 3 % ，已連升2個月，指 數是今年1月後最 高；租金 指數則報1 64. 1點，按月亦上 升約0 .49 % ，為連跌7個月後首見回升。 Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.07.04 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 三三三三．．．． 市市市市況回顧況回顧況回顧況回顧 外圍市況外圍市況外圍市況外圍市況 美股。 英 國 「 脫 歐 」焦慮減 退， 市 場憧憬 各 球央 行加大刺激措施，美股3大 指數上 周五連升4日。道指 收報1 7,949點，升1 9點或0 . 1 1 % ；標指收報2,1 0 2點， 升4點或0 . 1 9%；納指收報 4,8 6 2點，升1 9點或0 .41%。恐慌指數VIX跌5 .5 % 至14. 77 。 下半年首個交易日，滬深股 市表現反覆。內地A股早市做好，午 後 滬深 兩市雙 雙 轉跌 ，惟在黃金概 念股支撐下，滬綜指倒升2點或0 . 1 %，至2 9 32點報收；深成指全日反覆下，收報1 0,458點，跌3 1點或0 . 3 0%；創業板指下 跌0 . 7 5 %，報2,2 1 1點。滬深3 0 0指數報3,1 54點，升0 . 2 8點或0 . 0 1% 。 恒指及國 指跟隨歐美股 市做好，在6月最後一個交易日均升1 . 7 5 % 及1 . 6 5% ，收報2 0,7 94點及8,71 2點，大市成交 增至7 2 5億元。不 過，2 0 1 6年半年結，恒指仍累跌1,1 2 0點或5 . 1% ；國指跌948點或9 . 8 % 。 原油原油原油原油 上周五紐約8月期油收報每桶 48 . 99美元，升0 . 6 6美元或1 . 3 7 % ；倫敦布蘭特8月期油收報每桶5 0 . 3 5美元，升0 . 64美元或1 . 2 9%。全周計，紐油累升約1 . 6 %；布油則累升約3 % 。 金銀金銀金銀金銀 8月期金貨收報每安士1,3 3 9美元，漲1 8 .4美元或1 .4% ，全星期累漲1 . 3 % ，錄得連續第5個星期上漲。預期因美 國聯儲 局於下半年加息的機會輕微，金價 將持續大漲小回的強勢，逢回落到1 3 0 0美元買進。 外圍指數表現外圍指數表現外圍指數表現外圍指數表現 環球主要股市指數環球主要股市指數環球主要股市指數環球主要股市指數 上日收市上日收市上日收市上日收市 升升升升 //// 跌跌跌跌 變動變動變動變動 （（（（%%%% ）））） 上證綜指 2 9 3 2 2 0 . 1 % 恒生指數 20,794 358 1.75% 紐約道瓊斯指數 17949.37 19.38 0.11% 標準普爾500指數 2102.95 4.09 0.19% 納斯達克指數 4862.566 19.89 0.41% 倫敦富時100指數 6577.83 73.50 1.13% 法蘭克福DAX指數 9776.12 96.03 0.99% 巴黎CAC40指 數 4273.96 36.48 0.86% 紐約期油（美元） 49.07 0.08 0.16% 期金(美 元） 1348.77 7.42 0.55% Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.07.04 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza,