研究报告

Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.08.18 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 富昌證券研究報告一．焦點個股 保利協鑫能源（03800） 個股資料(HKD) 收市價 1.16元 最高價 1.20元 最低價 1.16元 成交金額 440.50M 52週最高 1.739元 52週最低 0.910元 市值 21.56B 公司介紹: 集團主要為光伏行業製造多晶硅及硅片，發展、管理和營運環保電廠及煤炭銷售。 推薦原因與理由: 集團昨日發盈喜，並預計半年純利不少於13億人民幣，比2015同期純利約6.53億人民幣見顯著增長。受利好消息刺激，股價昨日高開，並以大成交量突破下降軌，建議投資者可考慮待股價稍為回調趁低吸納，建議1.14元買入，目標價1.3元，跌穿1.05元止蝕。 Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.08.18 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 二．重點新聞 國際 聯儲局7月份議息紀錄顯示，聯儲官員對於是否需要迅速加息意見上出現分歧,但整體仍不排除今年加息的可能性。聯邦基金利率期貨最新顯示，9月加息預測由之前的24%降至20%；12月加息的預測亦由之前的58%，降至47.7%。 日本7月出口同比大降14%，為連續10個月下降，亦為金融危機以來最長一輪；預期降幅13.7%，前值降7.4%。日本7月進口同比降24.7%，預期降20%，前值降18.8%。 英國脱歐公投後，各種經濟數據顯示未見對英國經濟帶來重大衝擊。其中，英國7月份失業金申領人數出乎意外減少8,600人，為近4個月以來首次錄得跌幅；而市場預期增加9,000人。截至6月止3個月失業率維持在4.9%。 中港 騰訊(00700)6月底止上半年股東應佔盈利按年升40%至199.2億元人民幣，勝預期。騰訊主席兼首席執行官馬化騰在週三晚的電話會議中指出，集團近期收購芬蘭Supercell以及內地網上音樂業務的整合，有助把握數字娛樂業務的商機。 騰訊(00700)旗下的微信及WeChat至6月底的每月活躍用戶按年雖增34%至 8.05億戶,惟季內的用戶增長幅度是騰訊2013年獨立披露有關數據以來的新低。而至6月底止QQ最高同時在線用戶亦罕有按季下跌4.9%至 2.46億戶。 聯想(00992)首財季錄得股東應佔溢利按年增長64%至1.73億美元,每股盈利1.57仙，勝預期。業績內最主要帶動聯想業績勝預期或因其經營費用少17%至12.89億元,費用率為12.8%,導致聯想稅前溢利按年升297%至2.06億元。 Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.08.18 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 三． 市況回顧 外圍市況 聯儲局會議紀錄顯示官員對短期內加息意見分歧, 美股三大指數上升。道指低開後早盤向上, 但隨議息紀錄公布後, 道指收復所有失地, 最終收報18573.94點, 升21.92點或0.12%。料道指短期在高位徘徊。 深港通正式公布, 料準備期約4個月。人民幣中間價昨大幅調升近250點子, 創英國脱歐公投以來最強。滬指全日圍繞3100點震盪, 最終收報3109.55點, 微跌0.49點或0.02%。 料滬指大跌機會不大, 但未見有足夠動力繼續向上。 深港通正式公布, 投資者趁消息出爐後獲利, 美股昨晚回吐亦令港股受壓。恒指早段高開後曾最高111點升幅, 惟臨近收市下跌勢頭強勁, 最終收報22799.78點, 跌111.06點或0.48%, 大市成交額達847.08億元。料恒指短期內業績好壞主導大市方向。 原油 油價連續第5日上漲, 受助於美元下跌及美國原油庫存意外減少及汽油庫存跌幅大於預期。布蘭特10月期油收漲0.62美元或1.3%, 報49.85美元。紐約9月期油亦升0.21美元或0.45%, 報46.79美元。 金銀 金價靠穩，美國聯儲局公布7月貨幣政策會議後，黃金走勢變得反復，儲局委員對加息意見分歧。現貨金微升0.02%，收報1345.96美元，盤中曾下跌0.6%至1337.22美元。美國12月期金收低0.6%，報1348.80美元。投資者或可考慮候低位買入黃金。 外圍指數表現 環球主要股市指數 上日收市 升/跌 變動（%） 上證綜指 3109.55 -­‐0.49 -­‐0.02% 恒生指數 22799.78 -­‐132.73 -­‐0.58% 紐約道瓊斯指數 18573.94 21.92 0.12% 標準普爾500指數 2182.22 4.07 0.19% 納斯達克指數 5228.66 1.55 0.03% 倫敦富時100指數 6859.15 -­‐34.77 -­‐0.50% 法蘭克福DAX指數 10537.67 -­‐138.98 -­‐1.30% 巴黎CAC40指數 4417.68 -­‐42.76 -­‐0.96% 紐約期油（美元） 46.79 0.21 0.45% 期金(美元） 1348.80 -­‐8.1 -­‐0.60% Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.08.18 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編製，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告只供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或僱員可能持有所述公司的股票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機構、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅只在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編制及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如 “止蝕 ”或 “限價 ”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。