研究报告

Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.08.25 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 富昌證券研究報告一．焦點個股 富力地產（02777） 個股資料(HKD) 收市價 13.50元 最高價 13.50元 最低價 12.42元 成交金額 253.95M 52週最高 12.86元 52週最低 6.40元 市值 13.71B 公司介紹: 集團主要於中國從事房地產開發及銷售業務。 推薦原因與理由: 近多月, 集團合約收入呈雙位數增長。集團昨日公布中期業績, 其半年純利上升1.2 倍, 年內派息吸引。多間大行指集團盈利勝預期。受盈利優於預期的刺激下, 股價昨日以大陽燭衝破兼企穩前高位，投資者可考慮待股價回調至13 元買入, 目標價先看14.5 元，跌穿11.8元止蝕。 Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.08.25 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 二．重點新聞 國際 香港已被美國超越，失去全球最大奢侈手錶市場的地位，成為近1年來瑞士手錶全球出口下滑的最新犧牲品。瑞士錶業協會數據顯示，今年7月，瑞士手錶的全球出口額下降14%。其中，瑞士手錶對香港的出口額按年下降近33%，瑞士手錶對美國的出口額下降14.7%。 美國經濟數據方面，美國7月份二手房屋銷售按月大跌3.2%至以年率計的539萬間，少過預期的551萬間，為近5個月以來 首次錄 得跌幅。 中港 中銀監發布《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》。《辦法》明確提出多項監管細則，包括禁止吸收公眾存款等13項行為。其中 規定，在 網絡平台上設借款上限，視乎其網絡平台，規定設上限在20萬人民幣至500萬人民幣之間。《 辦法》有 12個月過渡期。 傳深交所要求券商11月上旬完成深港通開通準備，港交所(00388)指，香港交易所現正與市場溝通，了解證券商的準備情況及對開通 時間的意願。深港通的開通日期將 於市場準備就緒及兩地監管機構批准後公布。 上海近期頻現高價地王，昨中止普陀區蘇州河濱河一塊住宅地的出讓，為1週之內 第3次。目前為止，上海8月待拍的住宅地被全部叫停，即之後幾天將無住宅地拍賣活動。有指上海接下來的更嚴厲調控已是箭在弦上。 中石油(00857)面臨最困難時期。昨日集團發布2016年半年報，公司上半年實現凈利潤5.31億元人民幣，同比跌97.9%； 實現經營利潤345.40億元，經 營利潤跌幅低於油價跌幅。 Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.08.25 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 三． 市況回顧 外圍市況 樓市數據疲弱下, 拖累美股下跌。道指全日走勢偏軟, 早段在18500點見支持, 午後則失守, 令道指跌幅擴大, 最終收報18481.48點, 回吐65.82點或0.35%。料道指短期內 或繼續向下。 人民幣中間價連續第二日反彈。人行自春節後首次重啟500億元人民幣14天期逆回購。滬指全日反覆向下 曾兩度嘗試衝擊3100點阻力位, 惟見明顯沽壓, 最終收報3085.88點, 全日倒跌3.83點或0.12%。料滬指短期內上破3100點關或有難度。 恒指反覆造淡, 早盤略高開後跌勢難止, 午後跌幅擴大, 但臨近尾市收復部份失地, 最終全日收報22820.78點, 瀉178.15點或0.77%, 大市成交額619.61億元。恒指失守10天移動平均線, 料短期內或繼續調整。 原油 油價下挫, 因美國能源資料協會(EIA)公布上週美國原油庫存增加250萬桶, 市場原先估計為減少50萬桶, 令供應過剩的擔憂重燃。紐約 10 月期油收低1.33 美元或2.8%, 收報每桶46.77美元。布 蘭特10月期油瀉0.91美元或1.8%, 收報每桶49.05 美元。 金銀 金價下跌至4週低位，因美元走強，市場期待美國聯儲局主席耶倫的講話，將從中尋找美國利率政策的線索。現貨 金下跌1%，收報 1324.66美元。美國 12月期金亦下挫1.2%，報1329.70美元。投資者或可考慮候低位買入黃金。 外圍指數表現 環球主要股市指數 上日收市 升/跌 變動（%） 上證綜指 3085.88 -­‐3.83 -­‐0.12% 恒生指數 22820.78 -­‐178.05 -­‐0.77% 紐約道瓊斯指數 18481.48 -­‐65.82 -­‐0.35% 標準普爾500指數 2175.44 -­‐11.46 -­‐0.52% 納斯達克指數 5217.70 -­‐42.38 -­‐0.81% 倫敦富時100指數 6835.78 -­‐32.73 -­‐0.48% 法蘭克福DAX指數 10622.97 30.09 0.28% 巴黎CAC40指數 4435.47 14.02 0.32% 紐約期油（美元） 46.77 -­‐1.33 -­‐2.77% 期金(美元） 1329.70 -­‐16.4 -­‐1.22% Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.08.25 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編製，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告只供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或僱員可能持有所述公司的股票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機構、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅只在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編制及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如 “止蝕 ”或 “限價 ”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。