市前速递：耶伦指近月加息的可能性增強

29/8/2016 港股預測  上周五恒指高開12點後走勢轉強，最多升182點至22997點全日高位，惟逼近23000點關口遇阻回落，半日升124點；午後恒指大部分時間於22900點附近上落，最終恒指收市升94點至22909點；國指收市升45點至9550點；大市總成交額減至547億元。  多隻中資食品股跑贏大市，獲多間大行唱好的蒙牛乳業(2319.HK)連續兩日急升，上周五收市升5.8%；將於今日公布業績的康師傅(322.HK)上周五偷步炒高，收市升5.0%。  莊士中國(298.HK)及莊士機構(367.HK)昨日聯合公布，莊士中國之全資附屬公司有條件同意出售目標公司之全部已發行股本及出售貸款，總代價約為13.30億元人民幣。  外圍方面，上周五美聯儲主席耶倫表示，最近數月加息理據正在增強，而副主席費希爾亦指耶倫的講話與當局最快9月加息的訊息一致，當晚美股先高後低，道指收市跌約53點，港股預托證券亦錄得約100點跌幅；上周後段恒指連續多日收低於10天線，在美國下月加息的預期升溫下，預料恒指今日或繼續受制於該線；此外，市場將繼續關注公司業績，安踏體育(2020.HK)、鞍鋼(347.HK)及深圳控股(604.HK)將於今日公布業績。  是日焦點 耶倫指近月加息的可能性增強 美國聯儲局主席耶倫上周表示，美國在近幾個月加息的可能性增強，而循序漸進地加息是合適的；她指預期通脹在未來幾年將回升至2%的目標水平，而就業市場則維持強勁；另外，其他聯儲局官員亦紛紛表示年內加息一至兩次是合理的，可見美聯儲正調整市場對加息的預期，而利率期貨走勢顯示，9月加息機會升至約3成，而12月加息的機率則升至近6成。 港股概覽 恒生指數 22909點 升94點 國企指數 9550點 升45點 8月恒指期貨 22914點 升124點 8月國指期貨 9531點 升55點 8月恒指期貨(夜期時段) 23054點 升140點 8月國指期貨(夜期時段) 9620點 升89點 8月恒指理論期貨值 22908點 高水5.7點* 8月國指理論期貨值 9550點 低水19.06點* 大市成交額 547億元 資源來源：彭博 *: 指數理論價差是以上日指數期貨日間交易時段之收市價減理論指數期貨值計算而成。 市前速遞 市前推介  敏實集團(425.HK) 推介者：關凱威(CE:ATV559) 目標價：33.60元 止蝕價：28.80元 建議買入價：30.30至30.50元  集團的收入來源遍及全球多個主要地區，可有效分散風險；而全球汽車業之溫和增長勢頭未變，有助集團之業務發展  股價上周五再度破頂，料上升動力可持續 敏實集團(425.HK) 股價走勢圖 資源來源：彭博 過往一周市前推介回顧及跟進 推介日 股份 股份編號 上日收市價 (元) 建議 買入範圍 (元) 推介日 前收市價 (元) 回報率(註) 目標價 (元) 止蝕價 (元) 備註 22/8/2016 楓葉教育 1317.HK 5.60 5.80-5.82 5.88 -5.15% 6.40 5.52 已止蝕 23/8/2016 瑞聲科技 2018.HK 82.00 81.70-81.80 81.75 0.24% 90.00 77.60 26/8/2016 中糧包裝 906.HK 4.16 3.77-3.80 3.75 11.41% 4.20 3.58 已達標 註: 如股份已於推介後觸及建議買入範圍，其回報率的計算基礎為買入價及股份的上日收市價；如沒有觸及建議買入範圍，將不會顯示其回報率。 重點新聞  莊士中國(298.HK)及莊士機構(367.HK)聯合公布，莊士中國之全資附屬公司有條件同意出售目標公司之全部已發行股本及出售貸款，總代價約為13.30億元人民幣；莊士中國預期將 可從出售事項獲取收益淨額估計約12.43億港元。  陽光紙業(2002.HK)公布，截至今年6月30日止半年，公司擁有人應佔利潤為618.54億元人民幣，按年大增1.29倍；期內毛利率為21.4%，較去年同期增0.6%。  中石化(386.HK)公布，截至今年6月底止半年，歸屬於公司股東的利潤按年跌21.6%，至199.19億元人民幣；董事會宣布派中期息每股0.079元人民幣。  農行(1288.HK)公布，截至今年6月30日止6個月，歸屬於公司股東之淨利潤為1,051.48億元人民幣，按年微升0.8%；於6月30日之不良資款率為2.4%，較去年年底升0.1%。  比亞迪電子(285.HK)公布，今年上半年公司擁有人應佔溢利按年升32.4%，至6.04億元人民幣；期內營業額為154.84億元人民幣，按年升62.0%。  數碼通(315.HK)公布，截至今年6月30日止半年，歸於公司股東之淨利潤為7.97億元，按年倒退14.8%；期內流動業務月費計劃ARPU按年升2%，至301元。  中國聖牧(1432.HK)公布，截至6月底止中期業績，純利4.02億元人民幣，按年增長20.6%，每股基本盈利0.063元人民幣，不派息。  碧瑤綠色集團(1397.HK)公布，於今年6月8日，集團建議收購目標公司51%或以上股權；惟訂約方並無就關鍵條款達成協議，故此建議收購事項將不會進行。 港股走勢分析 恒生指數保歷加通道走勢圖 國企指數保歷加通道走勢圖 期指5分鐘走勢圖  上周五恒指高開12點後走勢轉強，最多升182點至22997點全日高位，惟逼近23000點關口遇阻回落，半日升124點。午後恒指大部分時間於22900點附近上落，最終恒指收市升94點至22909點；國指升幅相若，收市升45點，報9550點。大市總成交額縮減140億元至約547億元。  多隻中資食品股跑贏大市，獲多間大行唱好的蒙牛乳業(2319.HK)連續兩日急升，上周五收市升5.8%；將於今日公布業績的康師傅(322.HK)上周五偷步炒高，收市升5.0%；此外，旺旺(151.HK)、中國食品(506.HK)及統一(220.HK)升幅介乎3.7%至8.1%。  總結港股上個交易日表現，恒指50隻成份股34隻上升及14隻下跌，蒙牛乳業升5.8%，為最大升幅成份股，利豐(494.HK)跌3.6%，為最大跌幅成份股。國指方面，40隻成份股中有32隻上升及5隻下跌，國壽(2628.HK)升3.4%，為最大升幅成份股，東風(489.HK)跌6.6%，為最大跌幅成份股。  莊士中國(298.HK)及莊士機構(367.HK)昨日聯合公布，莊士中國之全資附屬公司有條件同意出售目標公司之全部已發行股本及出售貸款，總代價約為13.30億元人民幣。  外圍方面，上周五美聯儲主席耶倫表示，最近數月加息理據正在增強，而副主席費希爾亦指耶倫的講話與當局最快9月加息的訊息一致，當晚美股先高後低，道指收市跌約53點，港股預托證券亦錄得約100點跌幅。上周後段恒指連續多日收低於10天線，在美國下月加息的預期升溫下，預料恒指今日或繼續受制於該線。此外，市場將繼續關注公司業績，安踏體育(2020.HK)、鞍鋼(347.HK)及深圳控股(604.HK)將於今日公布業績。 環球市場重點評論 道瓊斯工業平均指數保歷加通道走勢圖 紐約10月期油保歷加通道走勢圖 上證綜合指數保歷加通道走勢圖  美國聯儲局主席耶倫上周表示，美國在近幾個月加息的可能性增強，而循序漸進地加息是合適的；她指預期通脹在未來幾年將回升至2%的目標水平，而就業市場則維持強勁；另外，聯邦儲備局副主席費希爾表示，主席耶倫在周五較早時發表的講話，與今年加息兩次可能性是一致。可見美聯儲正調整市場對加息的預期，而利率期貨走勢顯示，9月加息機會升至約3成，而12月加息的機率則升至近6成。  美國商務部公布，美國第2季國內生產總值(GDP)修訂為按季增長1.1%，符合市場預期，但增幅略低於初值的1.2%。期內經修訂後的個人消費支出為按季增加4.4%，增幅高於預期及初值的4.2%；期內核心個人消費支出修訂為按季增加1.8%，增幅高於預期及初值的1.7%。  密歇根大學公布，美國8月消費者信心指數終值為89.8，遜於預期的90.8及初值的90.4，或反映美國消費前景存在隱憂。  Baker Hughes公布，上周美國活躍鑽油井數量終止早前連續8周的升勢，維持於406台不變。消息支持油價表現，紐約10月期油收市升0.7%，報每桶47.64美元。  上周五美國加息預期升溫，美股反覆偏軟，道指收市跌53點，報18395點。今晚美國商務部將公布個人消費支出等數據，將更透視美聯儲的加息動向。  內地方面，中保監於周四澄清險資撤出A股的傳言不實後，上周五大市重獲支持，上證指收市升1點，報3070點。惟市場仍存在多個不確定因素，包括本周滬深兩市將有31家上市公司限售股解禁，解禁市值約370.71億元人民幣，同時亦有10隻新股發行，後市表現或受到影響。 輪證焦點 恒指牛熊證街貨分布圖 上日十大成交認股證/牛熊證 編號 短名 價格 變動 變動(%) 到期日 行使價 引伸波幅(%) 有效槓桿 66630.HK 恒指瑞信六乙熊Ｕ 0.062 -0.012 -16.22 29/12/2016 23550 --- --- 67162.HK 恒指瑞銀七九牛Ｆ 0.066 +0.008 +13.79 28/09/2017 22050 --- --- 11610.HK 騰訊瑞信七一購Ａ 0.36 --- --- 04/01/2017 230.98 27.10 11.83 12747.HK 騰訊法興七七購Ｂ 0.22 -0.004 -1.79 05/07/2017 205 32.66 4.82 11772.HK 恒指摩通七三購Ｃ 0.144 +0.007 +5.11 30/03/2017 24000 20.48 9.89 11832.HK 騰訊摩通七一購Ａ 0.37 --- --- 03/01/2017 230.88 27.45 11.68 11688.HK 騰訊中銀六乙購Ｆ 0.67 +0.01 +1.52 09/12/2016 215.88 29.53 10.38 66374.HK 恒指瑞信六乙熊Ｔ 0.051 -0.012 -19.05 29/12/2016 23450 --- --- 66747.HK 恒指摩通七一熊Ｏ 0.06 -0.012 -16.67 26/01/2017 23448 --- --- 25629.HK 港交中銀六乙購Ａ 0.119 -0.003 -2.46 19/12/2016 188.88 28.70 8.40 認股證/牛熊證推介 相關資產 編號 相關資產 上日收市價 種類 建議行使價 建議到期日 建議引伸波幅(%) 招商銀行 3968.HK 18.82 元 認購 19.6元至20.45元 9個月至1年 30-38 香港交易所 388.HK 188.6 元 認沽 176.2元至179.7元 9個月至1年 25-32 中國石油化工股份 386.HK 5.62 元 認購 6.31元至6.44元 6至9個月 31-39 金沙中國有限公司 1928.HK 30.7 元 認購 36.95元至37.7元 6至9個月 31-40 中國海洋石油 883.HK 9.62 元 認購 10.78元至11元 9個月至1年 30-38  投資者應留心引伸波幅會因市場轉趨波動而有所變化，影響窩輪價格。另外，投資者亦宜小心選擇盡力保持引伸波幅穩定的發行人，同時應避開短期價外證。  如以牛熊證應市的投資者，宜選擇收回價距現貨價較遠的牛熊證應市，以避免市況突然的波動而觸發的強制收回機制所帶來的風險。另外，部份發行人開價較保守，買賣差價較