金沙中国有限公司重申买入评级，目标价45元

金沙中国有限公司(01928):重申买入评级,目标价45元德意志银行 德银发表报告表示，金沙中国（01928.HK）公布去年第四季EBITDA仅6.1亿美元（按季跌3%及按年升5%），逊於市场预期3%（约2，000万美元），据公司在分析员会议解释，虽然贵宾厅净赢率良好，但中场净赢率较低，料对总体赌收构成负面影响6，000万至7，000万美元，估计对EBITDA构成负面影响1，500万至2，000万美元。 该行指，金沙中国上季中场博彩净赢率仅21.1%（对比理论范围介乎20至22%），主要受巴黎人项目所拖累（上季18.3%）。该行估计，市场将会关注金沙中国旗下巴黎人项目表现未来如何改善，该项目对金沙城中心（SCC）造成内部竞争，以及市场推广开支等方面。 但德银认为，金沙中国现水平提供股息回报5.7厘吸引，料可为股价提供一定支持，兼且预期农历新年表现可望强劲，重申其‘买入’投资评级及目标价45元。