港股资讯晨报
一、港股市场指数与数据 代码 名称 最新价 涨跌额 涨跌幅 02月13日开 最高 最低 02月10日收 成交额(港元) 110000 恒生指数 23710.98 136.00 0.58% 23664.53 23751.92 23615.39 23574.98 908亿 110010 国企指数 10257.84 132.63 1.31% 10179.41 10272.74 10157.35 10125.21 184亿 110030 红筹指数 3943.73 23.55 0.60% 3935.25 3943.73 3920.72 3920.18 52.8亿 110050 创业板指数 354.38 -1.41 -0.40% 356.06 356.40 351.43 355.79 3.93亿 二、港股市场要闻 宏观要闻： 【山东信托H股上市获证监会批准 有望成逾20年来首例信托IPO】 【个人资金出海通道收窄 招行香港开户门槛提高至500万】 公司要闻： 【康师傅控股全资附属出售物业涉资约2.16亿元】 【金山软件建议转授猎豹的表决权并可能投资机器人业务】 【华润医药获纳为恒生综合大型股指数成份股】 三、港股市场评论 恒指收盘涨0.58% 中国人寿领涨蓝筹 四、港股研究报告： 大摩：广汽1月销售表现胜预期 升目标价33%至20港元 五、学习园地 对南向资金的3层认知 2017.02.14 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 2 一、 港股市场指数与数据 沪深港股通2017年02月13日 类型 板块 资金方向 交易状态 资金净流入 当日资金余额 当日资金限额 沪港通 沪股通 北向 已收盘 13.02亿元 116.98亿元 130亿元 港股通（沪） 南向 已收盘 26.67亿元 78.33亿元 105亿元 深港通 深股通 北向 已收盘 5.08亿元 124.92亿元 130亿元 港股通（深） 南向 已收盘 6.17亿元 98.83亿元 105亿元 二、港股市场要闻 宏观要闻： 【山东信托H股上市获证监会批准 有望成逾20年来首例信托IPO】 历经5个月的等待，山东省国际信托股份有限公司(以下简称山东信托)赴港上市传来了好消息。鲁信创投近日公告称，其全资子公司山东高新投参股企业山东信托首次公开发行H股获证监会批准。山东信托将成为22年来首家上市的信托公司。 【个人资金出海通道收窄 招行香港开户门槛提高至500万】 随着国内资产荒不断加剧，投资者海外资产配置需求与日俱增，近年来为防止资本外流，个人资金出海通道被不断收紧。近日市场上有消息称，招商银行下发了《关于调整境外账户内地见证开户门槛的通知》，自今年2月1日起，招行内地客户开立香港账户的资产门槛由此前的5万元提高至500万元。 公司要闻： 【康师傅控股全资附属出售物业涉资约2.16亿元】 康师傅控股(00322)宣布，卖方(公司的全资附属公司)及买方(一家由魏应州先生的胞弟大部分控制的公司)订立协议。根据协议，买方同意收购及卖方同意出售物业，总代价为人民币约2.16亿元。估计出售事项将产生净收入约人民币6000万元。 【金山软件建议转授猎豹的表决权并可能投资机器人业务】 金山软件(03888)宣布，公司与傅先生(猎豹的首席执行官兼董事)订立投票委托协议，以在达成若干条件的情况下，向傅先生(作为猎豹管理层的代表)转授不多于约3.99亿股猎豹B 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 3 类普通股所附带的表决权。猎豹与傅先生正就猎豹投资该机器人业务一事进行商业磋商。 【华润医药获纳为恒生综合大型股指数成份股】 华润医药(03320)获恒生指数有限公司纳入为恒生综合大型股指数成份股，于2017年3月6日起生效。集团亦随即符合资格可通过沪港通及深港通进行南向交易，中国内地投资者将可通过沪港通及深港通参与买卖华润医药股票。 三、港股市场评论 恒指收盘涨0.58% 中国人寿领涨蓝筹 港股恒指高开0.38%，盘中再创4个月高位，高见23748.53点，直逼24000点大关，临近午间收盘，恒指涨幅有所收窄。午后恒指围绕23700点窄幅震荡，截止收盘，恒生指数报23710.98点，涨0.58%，涨136点，大市成交额908亿元。 中国人寿盘中一度涨逾4%，截止收盘中国人寿涨3.16%，报价24.45港元，领涨蓝筹。中资金融股表现活跃，中国银行涨1.6%，报价3.8港元；中国平安涨1.44%，报价42.2港元；建设银行涨0.68%，报价5.95港元；工商银行涨1.65%，报价4.94港元；交通银行涨1.01%，报价5.99港元。 四、港股研究报告： 大摩：广汽1月销售表现胜预期 升目标价33%至20港元 摩根士丹利发表研报表示，上调广汽集团(02238)目标价33%，由15港元升至20港元，重申对该股正面看法，评级“增持”。大摩称，广汽1月份销售表现胜预期，虽然今年SUV 市场竞争将加剧，但估计广汽销售仍会维持弹性。不过大摩下调广汽2016年盈利预测5%至65亿元人民币，等同广汽1月份业绩快报上限范围。该行将其2017年及2018年盈测则分别上调8%及22%，至90亿元人民币及110亿元人民币，以反映重组后广汽自有品牌的销售胜预期，以及增加补贴与新车型后的销售亦高于预期。 五、学习园地 对南向资金的3层认知 本轮南向资金更多为机构的行为，机构如何认知这个市场？有一点是确定的，机构投资人只可能买熟悉的，懂的股票。因为你不是买1万，买10万的股票，那可以炒，可以快进快出。但你是买1000万，买1个亿，没有一个人会买1个亿自己不熟悉的股票，当然机构也不会。更何况，以港股市场的流动性，这么做基本等同于“找死”，因为市场上没有散户会为你接盘。 如何理解机构进入一个全新的市场，一个很好的对比可以看海外机构是怎样进入A股。 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 4 对一个陌生资本而言，进入新的市场，第一层次，金融板块。投资机构来到新的地方，天然桥梁就是当地金融机构，比如你到香港伦敦，在下飞机的廊桥上，你第一眼看到的就是那4个大字母：H，S，B，C；而到中国，可能就是中国银行或者中国工商银行，所以金融机构，银行，券商，保险是第一层次被熟悉的股票。 第二层次，高分红的稳健品种。就像当年QFII爱上上汽集团，因为他给你一个稳定的回报，同时当时的RMB享受每年稳定的5%升值，一年10%以上的可预计回报，已经太有诱惑。而现在的情况倒过来，因为人民币每年3-5%的贬值预期，加上港股高分红品种的稳定的回报，这是一个预计的稳定回报。 另外一点关键的因素在于，稳定的高分红品种，也可以作为债券来买，这不涉及对行业和上市公司经营前景的精准判断，只要公司经营够稳定，愿意把钱分出来，足矣。而行业更深层次的判断对于一个刚进入市的机构来说，太难！ 第三层次，个股研究和细分龙头，就像之后QFII开始买A股的恒瑞医药。这些细分医药股票，因为他们具备的个股研究能力，可以对行业和上市公司经营前景做深刻认识。 我们看到的是海外QFII走完这3个层次大概花了5年时间。当然不排除有些特别自下而上的投资机构一开始就细分选股，直接跳到第三层次，但大部分的基金需要学习，这需要时间，关键的是这还需要：人，懂新市场的人或者投资人的培育，天然需要时间的积累。 对南向资金而言，有一点不同于QFII。QFII认知中国是一个“从有到无”过程，而国内南向资金认知香港市场，是一个中国公司占比极高的市场，所以这一认知过程将快很多，可能只需要2年，或者1年，因为他们只是在了解一个国内的上市公司，股票在香港发行而已。 我们已看到一些国内的资金，对香港市场已有相当的了解，他们的背后投资经理是在香港耕耘多年的基金经理，所以我们会看到资金在买银行保险的同时，也有资金在买吉利汽车。但现在平均而言，南向资金处于第二层次，即追求稳健的可预计回报的标的。这和基金背后资金的属性也有相当的关系，因为银行理财或保险性质的资金，他们的投资追求稳定回报。 免责声明及风险提示 网信证券有限责任公司不保证信息的客观性、完整性、准确性、合法性和及时性。本产品的内容和意见仅供参考，不构成投资建议，投资者进行投资决策应以中国证监会、证券交易所等有权机构所指定的市场信息权威披露媒体或渠道为准。网信证券有限责任公司及其雇员对因本产品内容存在错误、延误、遗漏等瑕疵而产生的任何法律或经济后果，不承担除更正以外任何形式的法律责任。网信证券有限责任公司或关联机构可能会持有产品中所提到的证券头寸并进行交易，但本产品全部参与人员与本产品所评价或推荐的投资品种无任何利害 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 5 关系。本产品版权归网信证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。
