长城汽车上调至跑赢大市评级，目标价12.5元

长城汽车(02333):上调至跑赢大市评级,目标价12.5元瑞士信贷 瑞信发表研究报告,将长城汽车(10.06,-0.30,-2.90%)(02333)评级由"中性"上调至"跑赢大市",因该行相信公司新品牌WEY产品走轻奢侈品(accessibleluxurybrands)路线(以较低价钱提供优质产品)会成功,管理层预期WEY品牌产品每辆纯利可较哈弗产品(Haval)高约5000元人民币.瑞信预期2017,2018及2019年WEY品牌产品可销售6万,19万及31万辆. 此外,该行指哈弗品牌亦正处于强劲的新产品周期,除了最新推出的中型SUVH6之外,今年下半年将推出H4型号及新的中型SUV.公司自五月起开始生产7速双离合变速器,相当于每辆车可节省成本3000元人民币. 瑞信上调长城汽车2018至2019年盈利预测19%至36%,由于近期有官方折扣活动,下调2017年预测14%,目标价则由8元上调至12.5元.