新三板每日风云榜：【联讯新三板】中科软宣布上市辅导，a股减持新规对转板ipo影响有限

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 8 证券研究报告 | 新三板策略研究 新三板每日风云榜 【联讯新三板】中科软宣布上市辅导，A股减持新规对转板IPO影响有限 2017年06月06日 目录 分析师：彭海 执业编号：S0300517030001 电话：010-84938897 邮箱：penghai_bf@lxsec.com 研究助理：魏彬 电话：010-64408587 邮箱：weibin@lxsec.com 一、热点评论 .......................................................................................... 2 二、每日市况点评 ................................................................................... 4 三、变更转让方式 ................................................................................... 4 四、挂牌与退市....................................................................................... 4 五、定向增发 .......................................................................................... 5 六、每日十大热点个股 ............................................................................ 5 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 8 一、热点评论 6月1日，证监会官网公布了最新IPO申报企业排队审核情况。上周有1家新增挂牌企业（美瑞新材834779.OC）首发申报IPO获证监会发审委反馈。截至2017年6月1日，处于IPO已受理状态首发申报新三板企业20家，已获得证监会反馈企业73家，预先披露更新企业2家，已上通过发审会企业2家，以上合计共97家企业。 图表1： 最新IPO申报企业排队审核情况 资料来源:联讯证券 截止日期：2017年6月1日 6月1日—5日，有4家新三板企业宣布上市辅导。截止至2017年6月5日，新三板拟IPO企业共391家。 图表2： 6月1日——5日新增上市辅导挂牌公司一览 序号 代码 名称 公告日期 挂牌日期 转让方式 股东户数 是否属于创新层 东财行业 1 430002.OC 中科软 2017-06-05 2006-01-23 协议 26 否 信息技术 2 837199.OC 城市纵横 2017-06-05 2016-05-16 协议 972 是 文化传媒 3 831562.OC 山水环境 2017-06-01 2014-12-22 做市 3 否 建筑 4 835874.OC 蓝科环保 2017-06-01 2016-02-29 协议 416 是 机械设备 资料来源：联讯证券 在近期最新宣布上市辅导的4家企业中，最引人瞩目的莫过于新三板元老中科软（430002.OC）。证券代码430002.OC的中科软是目前新三板所有企业中最“年长”的企业。中科软挂牌于2006年1月23日，至今已经十一年之久。如今，中科软也有意结束其在三板市场十一年的“长跑”，跑进了寻求转板的弯道中。6月5日，中科软（430002.OC）发布公告称，公司已向北京证监局报送了首次公开发行股票并在主板上市的辅导备案材料，目前正在接受中泰证券股份有限公司的辅导。 作为中关村科技园区老牌企业，中科软完全具备一定的上市实力。中科软是一家集行业解决方案设计、自主软件产品研发、大型行业应用软件开发、系统集成与服务、技术支持和培训于一体的公司，也是中国软件产业最大规模前100家企业之一。2016年，73 2 20 2 已反馈 预先披露更新 已受理 已通过发审会 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 8 公司实现营业收入39.01亿元，实现净利润1.92亿元。而中科软的IPO之路最早也可以追溯到2007年。当年由于当时大股东股权遭到司法冻结，中科软的上市计划不得不被搁浅。此后的2014年，中科软又披露了创业板上市预案，但具体发行时机、数量、对象、方式和定价尚未敲定。 在目前拟IPO的新三板公司中，除中科软外还有一批元老级的企业。例如2008年挂牌的联飞翔（430037.OC）和华高世纪（430039.OC）。目前，在上市辅导的331家企业中有31家企业的证券代码为4开头，即早于2014年5月30日挂牌，这些4开头的公司已在三板市场历练多年，进入更高层次资本市场的意愿也在不断增强。 图表3： 所有证券代码为4开头的上市辅导企业 序号 代码 名称 上市辅导公告日期 序号 代码 名称 上市辅导公告日期 1 430002.OC 中科软 2017-06-05 17 430399.OC 湘财证券 2017-02-16 2 430037.OC 联飞翔 2016-06-06 18 430421.OC 华之邦 2016-07-01 3 430039.OC 华高世纪 2017-03-20 19 430447.OC 广信科技 2016-06-08 4 430088.OC 七维航测 2016-06-13 20 430462.OC 树业环保 2016-10-24 5 430141.OC 久日新材 2016-06-07 21 430476.OC 海能仪器 2016-12-16 6 430142.OC 锐新昌 2017-02-08 22 430505.OC 上陵牧业 2017-03-08 7 430174.OC 沃捷传媒 2017-02-22 23 430512.OC 芯朋微 2017-02-14 8 430178.OC 白虹软件 2017-03-13 24 430518.OC 嘉达早教 2016-06-08 9 430198.OC 微创光电 2016-07-06 25 430532.OC 北鼎晶辉 2017-05-10 10 430223.OC 亿童文教 2017-01-18 26 430539.OC 扬子地板 2016-07-18 11 430229.OC 绿岸网络 2016-12-19 27 430625.OC 联创种业 2016-09-07 12 430244.OC 颂大教育 2017-02-27 28 430662.OC 罗曼股份 2016-09-30 13 430338.OC 银音科技 2017-03-08 29 430674.OC 巴兰仕 2017-05-03 14 430346.OC 哇棒传媒 2017-03-08 30 430707.OC 欧神诺 2016-08-08 15 430373.OC 捷安高科 2017-03-30 31 430738.OC 白兔湖 2016-06-06 16 430373.OC 捷安高科 2016-12-15 资料来源：联讯证券 从近期证监会下发IPO批文的数量可以看出，IPO发行收紧趋势明显。今年以来IPO批文一直保持在一周一发的频率，每个批次的IPO批文维持在10家左右，但近两周的批文数量分别下降至7家和4家。因此，预计近期新三板企业的转板节奏也将受到影响，出现一定的波动。 此外， 5月27日，证监会颁布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上交所、深交所也分别发布了相关实施细则，引发市场热议。此番A股市场的减持新规也不可避免地给新三板拟IPO企业和投资者带来一定的影响： 首先，由于A股有了更加严格的大股东退出限制，这或将间接影响到新三板企业去A股排队的热情。新三板中一些优质企业或许会重新审慎思考是选择拟IPO还是继续留在新三板。这或许会使得一些企业放弃IPO而选择继续留在新三板。但是，由于转板能从种种其他方面给企业带来利好，诸如中科软之类的优质企业也依旧忽略减持新规带来的消极影响，继续上市辅导。 其次， 根据A股减持新规，如果新三板公司未来在A股成功上市，其特定股东将包括公司挂牌新三板时的原始股东、挂牌后定增入股的股东，以及挂牌后在新三板的二级市场上买入的股东。但由于绝大部分新进投资者最终持有公司上市后的股权比例都在 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 8 1%以内，所以根据减持新规也可以做到一年限售期满后随时减持，基本无影响，只会对持股比例较大的机构投资者带来减持时间的一点延长。 当然，由于A股减持新规刚刚推出仅仅一周，其对新三板企业转板将会带来怎样的具体影响，影响的程度将会如何，还需要事实的进一步检验。我们也将给予持续关注。 第六期联讯新三板投资组合今日发布。第六期联讯新三板精选50投资组合股票今日平均跌幅0.11%。其中，维和药业上涨5.56%，点击网络上涨5.28%，许昌智能上涨3.63%，分列联讯新三板精选50投资组合涨幅榜前三位。 二、每日市况点评 2017年6月6日，三板做市指数收盘于1065.39，下跌为0.09%，成交额为3.61亿元，成交额较前一交易日增加1.18亿元。做市转让板块共有226只股票上涨，277只股票下跌。个股表现方面，绿清科技上涨28.15%，智明恒上涨14.66%，航天检测上涨14.22%，分列涨幅榜前三位。佳盈物流下跌72.97%，排在跌幅榜之首。新三板成分指数当前数据只截止到2017年6月5日，收盘于1231.29，下跌1.03%，三板成指成交金额5.48亿元，成交额较前一交易减少2.51亿元。 今日做市板块总成交3.86亿元，协议板块总成交7.10亿元。 图表4： 三板做市指数 图表5： 三板成分指数 资料来源：全国中小企业股份转让系统、联讯证券研究院 资料来源：全国中小企业股份转让系统、联讯证券研究院 三、变更转让方式 2017年6月6日，无新增做市转让公司。 截止2017年6月6日，总计有1560家公司选择做市转让。 2017年6月5日，无公司将股票转让方式拟变更为协议转让。 四、挂牌与退市 2017年6月6日，全国股转系统新增挂牌公司总计有3家，其中规模增速最快为鼎义互联，其2015年营收同比增长78.58%。 图表6： 新增挂牌公司一览 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 5 / 8 代码 名称 主办券商 总股本(万股) 2015年每股收益(元) 2015年每股净资产(元) 2015年营收增长率(%) 所属行业 1 871558.OC 鼎义互联 国融证券 2,668.89 0.08 1.07 78.58 行业应用软件 2 871488.OC 斯瑞德 第一创业 1,600.00 0.35 1.20 76.50 其他专用机械 3 871575.OC 精英在线 安信证券 500.00 0.87 3.11 9.32 其他软件服务 资料来源：聚源、Wind、联讯证券 截止2017年6月6日，总计有11263家公司挂牌交易。 2017年6月6日，文安智能（838382.OC）、佩蒂股份（832362.OC）和联诚科技（835964.OC）3家企业正式从新三板摘牌。 五、定向增发 2017年6月5日，共有7家公司发布了定增预案公告，从募集金额上看，7家公司一共预计募集28.09亿元，其中神州优车24.00亿元的规模位于首位。 图表7： 定增预案一览 代码 名称 方案进度 增发价格(元) 增发数量(万股) 预计募集资金(万元) 预案价