每日点评2017年第72期：大盘缩量探底，尾盘勉强翻红

http://www.i618.com.cn 证券研究报告：每日点评（5月24日） 请务必阅读最后一页特别声明 1 大盘缩量探底，尾盘勉强翻红- 2017年第72期 2017年5月24（星期三） 策略报告\每日点评 策略分析师：麻文宇 SAC NO：S0760516070001 TEL:010-83496336 Email:mawenyu@sxzq.com 研究助理：梁迪柯 Email:liangdike@sxzq.com 山西证券股份有限公司http://www.i618.com.cn 走势回顾 周三（5月24日），上证综指探底回升收盘翻红，涨0.07%报3064.08点；深成指涨0.5%报9812.46点；创业板指涨1%报1776.28点。两市成交3423亿元，上日为3871亿。大盘成功二次探底回升，收盘神奇翻红，盘面赚钱效应回暖，但量能没有放大，热点主要集中在雄安和次新股两个昨日大跌的板块。雄安板块绝地反击，午后油气改革股强势崛起。次新股也是多点开花。OLED板块全天强势，濮阳惠成、凯盛科技、彩虹股份涨停。尾盘环保股崛起，万邦达等涨停。 市场焦点 财政部：此次穆迪下调我国主权信用评级，是基于“顺周期”评级的不恰当方法，其关于中国实体经济债务规模将快速增长、相关改革措施难见成效、政府将继续通过刺激政策维持经济增速等观点，在一定程度上高估了中国经济面临的困难，低估了中国政府深化供给侧结构性改革和适度扩大总需求的能力。 策略建议 大盘翻红，申万行业涨多跌少。消息面上：（1）MSCI明晟公司首席执行官Henry Fernandez表示，要将A股纳入MSCI，仍有许多问题需要解决。（2）国债期货直线拉升涨幅扩大，10年期国债期货涨0.24%，无风险利率有企稳的迹象。（3）穆迪将中国评级从Aa3下调至A1 展望调至稳定。穆迪主要调低评级的原因有两个，第一经济增速放缓，第二债务规模有继续上升的空间。我们认为金融去杠杆将继续推进，但实体经济融资需求将继续上升。我们认为货币将持续流出债市、股市，但对市场的冲击取决于流出的速度。目前来看管理层还是以温和去杠杆为主，A股仍存结构性机会。技术面上：大盘跳空低开，尾盘勉强翻红，行业与个股出现普涨的态势，但成交量萎缩至冰点，尚不具备抄底条件。下方3016与3000支撑点位较为关键。近几次大盘重挫后往往伴随的是中小创率先反弹，而从估值的角度来看中小创相比于主板更接近于历史底部。目前市场对于监管力度与经济数据较为敏感，而无风险利率以及风险偏好情况都无法有力支撑大盘翻转，指数今日缩量反抽难言是见底的信号，我们建议投资者保持谨慎，防御为主，波段操作。重点关注京津冀一体化、一带一路、国企改革、油气改革、蓝天保卫战5大方向中的结构性机会，主要涉及板块包括1.建筑材料、装饰、2.石油石化、3.环保板块。 http://www.i618.com.cn 证券研究报告：每日点评（5月24日） 请务必阅读最后一页特别声明 2 分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 特别声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。