请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] 各国指数收市价变动%年初至今%恒生指数25,403.20.015.5国企指数10,395.30.210.6上证综合指数3,061.9-0.4-1.3MSCI中国指数71.4-0.321.8日经225指数19,746.00.73.3道琼斯20,937.90.25.9标普500指数2,398.40.27.1纳斯达克指数6,138.70.114.0德国DAX指数12,659.20.310.3法国CAC指数5,348.20.510.0英国富时100指数7,485.3-0.14.8波幅指数收市价变动变动%VIX指数51.50.7-9.2商品收市价变动%年初至今%纽约期油5,703.00.43.2黄金949.0-0.5-1.2铜收市價變動變動%波罗的海乾散貨10.7-1.9-11.0外汇收市价变动变动%美汇指数97.40.40.4美元兑人民币6.90.00.0美元兑日圆111.80.50.4欧元兑美元1.10.0-0.5英镑兑美元1.30.0-0.3利率收市价变动变动%5年期美国国债1.80.01.610年期美国国债2.30.01.2三个月Shibor4.40.00.3三个月Libor1.20.01.3 资料来源：彭博，中投证券(香港) [Table_Title中投（香港）宏观策略周报] 港股每日晨报 港股展望 港股未有出现重大变化，指数由部份大型股支持，但升势并不全面，中小盘股普遍仍疲弱，市场气氛并未真正扩散。焦点仍集中于腾讯(700)能否继续破顶，昨日再创新高后倒跌，不少科技股跟随下挫。科技股整固，资金转投旧经济股，招行(3968)昨日创52周新高，为2008年后最高水平。其他内银股整体成交额亦增加。 下图显示过去5个交易日，恒生综合成份股中各10个平均回报最高及最低的板块。表现最好为钢铁，另外与其有关的内房以及汽车表现靠稳。上周科技股开始出现调整，内房开始出现较显著升幅，带动相关股份表现。其次最佳为澳门博彩及本地消费股，这两个板块都受惠内地旅客回升，股价近日亦开始好转。其次为天然气股及出口股，后者包括德昌(179)、创科(669)等。 下跌股份包括科技股，瑞声(2018)及科通芯城(400)先后遭沽空机构狙击，拖累其他科技股表现，昨日通达(698)突然大幅下跌，市传它遭主要客户削减定单，即使管理层表示业绩未有影响并维持全年销售目标，但股价仍下挫近一成，与科技相关的电池股表现亦疲弱。除此之外，基建股及铁路股表现亦较逊色。整体而言，短期表现较佳的股份不但集中于旧经济股，还有兴经济敏感度较高股份，由于它们占港股市值比重大，相信仍对指数有支持。 20个板块过去5天回报(%) 来源：彭博、中投证券(香港) [Table_Title中投（香港）宏观策略周报] -7.0-6.0-5.0-4.0-3.0-2.0-1.00.01.02.03.04.0科技(软件)电池科技(硬件)基建LED影视娱乐体育用品香港公用铁路建筑石油内险汽车内房天然气出口股内地金融香港消费澳门博彩钢铁2017年5月24日星期三 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/5 财经要闻 【宏观信息】 穆迪降中国评级至A1 展望转稳定 内地IPO审核传再收紧 重点关注资金流水海外收入 拆息上升 内银传将存贷款重新定价 中国4月从北韩进口额跌穿1亿美元 MSCI下月20日宣布A股是否入摩 美5月Markit综合PMI初值53.9 欧罗区5月综合PMI初值持平 【公司信息】 金山软件(03888) 首季多赚78% 英皇证券(00717) 半年多赚28% 息1.38仙 通达集团(00698) 跌幅稍为收窄 否认华为Oppo减订单 中电信拟提前9月撤国内漫游费抢客 谢瑞麟(00417) 去年盈利跌2% 五一黄金周同店销售增长5.7% 阿里影业(01060) 9621万人币售3网络剧广播权 复星医药(02196) 获控股股东增持20万H股 富豪国际(00078) 拟参与纽约地产项目 下游公司撑科通芯城(00400)称线下交易占比多 经济数据 资料来源：彭博，中投证券(香港) 日期国家指数期间预测值前值05/24/2017美国MBA抵押贷款申请指数五月十九日---4.10%05/24/2017美国FHFA房价指数月环比三月--0.80%05/24/2017美国房屋价格购买指数季环比第一季--1.50%05/24/2017美国现房销售四月5.67m5.71m05/24/2017美国旧宅销售 月环比四月0.04.40%05/24/2017美国FOMC Meeting Minutes五月三日----05/24/2017中国Swift全球支付人民币四月--1.78% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3/5 重点港股于美国上市预托证券(ADR)表现 股票名称代号港股收市价ADR收市价(美元)折算港元差价(%)长和00001100.3012.87100.23-0.07%中电控股0000282.8510.7383.560.86%香港中华煤气0000315.842.0716.121.77%九龙仓集团0000466.3016.9966.16-0.22%汇丰控股0000567.6543.4467.660.02%电能实业0000669.158.7768.30-1.23%恒生银行00011161.4020.61160.66-0.46%恒基地产0001249.006.2648.77-0.48%新鸿基地产00016113.1014.61113.780.60%新世界发展000179.562.429.42-1.43%太古股份0001976.909.9077.100.26%东亚银行0002332.254.0731.68-1.77%信和置业0008313.2013.2013.391.48%恒隆地产0010119.3612.6319.671.61%招商局国际0014422.3529.0922.560.94%中信股份0026712.147.5911.95-1.60%华润啤酒0029119.764.9719.35-2.06%国泰航空0029311.487.4311.570.81%中国石化003866.2881.336.330.84%港交所00388195.2025.09195.390.10%利丰004943.120.762.97-4.78%中国海外0068822.4585.8522.32-0.56%腾讯00700275.2035.58277.090.69%中国电信007283.8249.713.871.40%中国联通0076210.7613.8310.770.10%中国石油008575.3368.895.360.66%中海油008839.14116.899.10-0.40%建设银行009396.3216.246.320.03%中国移动0094186.2555.7586.830.68%联想集团009924.9012.524.88-0.51%友邦保险0129954.8028.3055.100.54%工商银行013985.1213.065.09-0.68%金沙中国0192834.6544.7334.830.53%中国平安0231848.5012.5048.670.36%中银香港0238834.4088.3234.39-0.03%中国铝业026003.5711.463.570.00%中国人寿0262825.0516.1225.110.23%中国银行039883.8612.383.86-0.09% 资料来源：彭博，中投证券(香港) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4/5 主要行业及股份估值 市值市账率(x)股息率(%)股本回报率(%)(百万港元)1年预测2年预测1年预测中资金融建设银行939 HK1,586,668 5.95.60.95.115.08 工商银行1398 HK1,998,560 5.75.50.85.214.66 农业银行1288 HK1,276,714 5.65.40.85.314.83 中国银行3988 HK1,199,455 6.05.60.75.112.66 中国人寿2628 HK843,780 24.019.82.11.46.11 平安保险2318 HK889,783 11.610.31.91.717.06 中信证券6030 HK210,786 13.411.61.22.47.74 海通证券6837 HK178,371 13.911.81.22.37.39 内房中国海外688 HK245,967 7.16.31.13.617.15 华润置地1109 HK147,976 7.76.71.33.716.81 恒大地产3333 HK129,592 10.67.22.74.910.69 龙湖地产960 HK79,857 7.56.51.14.315.66 香港房地产长实地产1113 HK213,756 11.610.60.82.97.28 新鸿基地产16 HK327,520 12.811.80.73.58.28 恒基地产12 HK178,233 14.915.10.73.28.51 新世界发展17 HK93,715 12.311.60.54.65.44 电讯中国移动941 HK1,766,010 13.412.51.63.411.47 中国电信728 HK309,162 13.712.30.93.05.82 中国联通762 HK257,671 44.523.01.00.70.27 石油石化中海油883 HK408,078 14.310.90.94.10.17 中石油857 HK1,538,175 20.113.10.72.22.31 中石化386 HK808,273 12.611.40.94.68.01 水泥安徽海螺728 HK129,902 11.110.71.63.011.71 中国建材762 HK23,756 8.08.30.52.42.53 华润水泥763 HK25,674 8.68.21.04.37.19 资源江西铜业358 HK51,100 17.716.50.82.51.82 鞍钢股份347 HK41,114 13.110.80.71.83.67 中国神华1088 HK455,515 10.211.01.03.610.46 中煤能源1898 HK68,785 9.510.80.53.1-紫金矿业2899 HK73,041 12.911.51.83.56.65 消费零售百丽国际1880 HK51,280 13.413.21.74.69.32 蒙牛乳业2319 HK60,916 21.018.02.61.2-3.50 恒安国际1044 HK66,932 16.815.74.04.024.44 康师傅1193 HK52,685 27.423.22.51.86.44 维达3331 HK18,533 23.320.42.61.211.15 汽车比亚迪1211 HK140,341 21.216.72.21.112.40 东风集团489 HK74,529 5.14.90.73.014.73 长城汽车2333 HK108,808 6.46.01.34.922.45 广汽集团2238 HK148,622 8.37.31.53.518.52 医药国药控股1099 HK