中粮期货宏观及股指日报

免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 宏观与股指日报 日度报告 研究院 股指期货  A股小幅上涨，美股创去年十月来最大跌幅  国内短端资金面短期收紧  央行紧急发文，要求银行适度调整房贷  流动性紧张升级：1年期利率互换刷新两年新高，Shibor全线上涨  “克强指数”关键指标：2月铁路货运量同比增19.4%，创纪录新高  英国2月CPI三年来首次超过英国央行通胀目标  贸易战初见端倪，特朗普或重审所有贸易协定 宏观及股指要点 2017/3/22 宏观日报 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 2 图1：期指主力合约走势 图2：期指现货指数当日涨跌幅 01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0002016/092016/102016/112016/122017/012017/022017/03IF主力IC主力IH主力0.57%0.52%0.49%0.37%0.33%0.30%0.27%中小板指深证成指沪深300创业板指上证综指上证50中证500 数据源：Wind,中粮期货研究院 图3：IH合约期限结构 图4：IF合约期限结构 010020030040050022402260228023002320234023602380上证50IH当月IH次月IH当季IH下季基差（右轴）收盘价01002003004005006007008009001,0003200325033003350340034503500沪深300IF当月IF次月IF当季IF下季基差（右轴）收盘价 数据源：Wind,中粮期货研究院 图5：IC合约期限结构 05001,0001,5002,0002,5003,0004000450050005500600065007000中证500IC当月IC次月IC当季IC下季基差（右轴）收盘价 数据源：Wind,中粮期货研究院 图6：股指分行业涨跌幅 宏观日报 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 3 -0.04%-0.02%0.00%0.02%0.04%0.06%0.08%0.10%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%食品饮料家用电器建筑装饰汽车医药生物采掘交通运输公用事业化工综合电子轻工制造纺织服装房地产农林牧渔计算机休闲服务商业贸易电气设备机械设备通信国防军工非银金融传媒建筑材料银行有色金属钢铁贡献度涨跌幅涨跌幅指数贡献度 数据源：Wind,中粮期货研究院 图7：主要国家股指 -4%-3%-2%-1%0%1%2%韩国台湾沪深300恒生俄罗斯南非西班牙澳洲沙特孟买葡萄牙意大利法国日经泛欧尼日利亚希腊以色列富时德国道琼斯标普纳斯达克罗素圣保罗 数据源：Wind,中粮期货研究院 二．热点事件 A股小幅上涨，美股创去年十月来最大跌幅 沪指收报3261.61点，涨0.33%，成交额2191亿。深成指收报10586.62点，涨0.52%，成交额2773亿。创业板收报1961.06点，涨0.37%，成交额817亿 标普500指数收跌29.45点，跌幅1.24%，为2016年10月11日以来首次出现跌幅超过1%，报2344.02点。道琼斯工业平均指数收跌237.85点，跌幅1.14%，报20668.01点。纳斯达克综合指数收跌107.70点，跌幅1.83%，报5793.83点。 富时泛欧绩优300指数收跌0.52%，报1480.59点，其中基础材料指数跌1.39%。德国DAX 30 指数收跌0.7%。法国CAC 40 指数收跌0.3%。英国富时100 指数收跌0.7%。 宏观日报 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 4 资金面短期收紧 近两日，资金面开始全面大幅收紧。周一，R007与R001收报2.89与3.88，较周五分别上涨6BP与33BP，各期限Shibor全线上行，作为资金面预期体现的一年期IRS报价3.69%，也创近两年的新高 所以，总结下，近期资金面紧张主要原因在于：多项因素叠加使银行内部流动性短缺。后续随着MPA考核的来临，即使银行流动性恢复，银行内部也会收紧对非银的拆借，资金面在3月底仍然会持续紧张。 央行紧急发文，要求银行适度调整房贷 据财新、Wind等多家媒体，日前央行加急发文要求，央行各分支机构要加强对商业银行窗口指导，督促其优化信贷结构，合理控制房贷比和增速；要将住房信贷政策作为调控房地产一揽子政策的组成部分，合理搭配使用最低首付比例。 廊坊限购升级，涉及区域为廊坊主城区，三河市、大厂回族自治区等。其中，非本地户籍居民限购1套住房，且购房首付款比例不低于50%；本地户籍居民家庭二套房首付款比例不低于50%。 传闻称，四大行和交行、中信、招行等16家银行已经取消首套房9折优惠利率，执行95折利率。上周五北京才出台认房认贷且二套房首付比例升至60%的全国最严格楼市调控政策。 流动性紧张升级：1年期利率互换刷新两年新高，Shibor全线上涨 宏观日报 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 5 银行间1年期利率互换(IRS)早盘大涨6.5个基点至3.71%，为逾两年盘中新高。随着季末MPA考核将至，叠加大量同业存单到期及光大转债申购冻结资金，市场资金缺口可能高达万亿。分析师称，甚至看到有机构以10%价格融出隔夜资金。 “克强指数”关键指标：2月铁路货运量同比增19.4%，创纪录新高 2月，全国铁路货运量同比增长19.4%，远高于1月的10.4%，连续第七个月正增长，创纪录最高。这是克强指数的一个重要指标，既能反映经济运行现状，也可反映经济运行效率。 英国2月CPI三年来首次超过英国央行通胀目标 英国2月CPI同比增速升至2.3%，为2013年9月来新高，且为2013年底以来首次超过英国央行2%通胀目标。分析认为，随着英国退欧令英镑贬值，以及国际油价上升，英国通胀率可能进一步走高。 贸易战初见端倪，特朗普或重审所有贸易协定 据美国政经新闻网站Politico报道，特朗普或将签署一项行政命令，重新考量与贸易伙伴之间的所有协定，以兑现竞选期间的承诺。美国与贸易伙伴间的14项贸易协定将被重审，北美自由贸易协定可能首当其冲。 宏观日报 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 6 风险揭示 1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 2. 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。 宏观日报 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 7 更多资讯，欢迎扫描二维码！ 中粮期货研究院(Institute of COFCO Futures Co., Ltd) 地址(address): 北京市东城区东直门南大街5号中青旅大厦15层 邮政编码: 10007 15th Floor, CYTS Plaza No.5 Dongzhimen South Ave, Beijing P.C: 100007 电话(phone): 010-5913 7331 传真(fax): 010-5913 7088 中粮期货研究院是隶属于总部的研究部门，负责公司的基础研发工作，服务前台业务部门和中粮集团实业部门，承担维护公司品牌和提升公司形象的职责，同时从事高端产业客户和机构客户开发、维护和增值服务。研究领域覆盖宏观经济，农产品，化工品，金属，建材，能源等方面，拥有一只高素质的专业团队，具备丰富的行业经验，国际化的视野和积极向上的精神。研究院依托中粮集团强大的现货和期货背景，运用基本面分析和宏观分析，为高端产业客户和机构客户提供套期保值，基差套利，价差交易等咨询服务；在公司原有的经纪服务基础上，强化对客户的纵深服务和专业服务。 The Futures Research Institution is attached to COFCO Futures headquarters. It is responsible for business related research and development. Moreover, it is also engaged in high-end industrial and institutional clients’ maintenance and provides them with value-added services. Macro-economy and bulk commodities, including primary products, chemicals, metals, building materials, energy, etc. are all covered in its routine. Based on COFCO Group’s strong background in physical commodities and futures markets, the Futures Research Institution provides advices and reports of hedging, basis arbitrage, spread trading as well as other consulting services to our valued customers through fundamental and macro analysis. Despite of the elementary brokerage business, the Research Institution is more focused on providing spe