趋势策略资讯第2928期

趋势策略资讯file:///V|/新建文件夹/测试用-1/晨报、宏观、策略等/博览财经-趋势策略-170502.html[2017-05-02 9:46:25]每日导视主编点评【本期主编】：邱晓军《节后能否继续反弹重点关注三点 五月行情仍需等待》周五早盘两市惯性低开，沪指弱于创业板指数，维持绿盘窄幅震荡，创业板指震荡上行后回落，在10日线附近企稳。沪指成交量较前一日缩量，创业板指成交量均较前一日放量。沪指站上5日线后，缩量回踩5日线，创业板指再度冲击10日线，反弹趋势仍存。次新股迎来高潮，周五受到IPO发行提速的影响，次新股整天表现不佳，资金分歧较大。而雄安新区板块轮动效应较明显，资金介入程度较深。近期关于雄安新区的消息刺激较频繁，致使资金相继挖掘雄安概念的补涨股，雄安地热板块成本阶段较强势的分支领域。雄安新区和一带一路作为政策受益的题材，中线炒作仍将会持续。指数当前并无大跌风险，建议投资者重个股，轻指数，低吸政策受益板块的小盘补涨股参与获利。《节后延续反弹仍难大幅走强 连阳背后平添新隐忧》综合市场人士观点，上周行情形成一根长阴后，四根小阳线的走势，从周二到周五走势看，似乎每天都比较强势，尤其周四有过单日逆转的长下影线，但不可否认的是市场量能只是在砸盘后出现，而反弹时则缩量，这意味买盘力量很弱，资金逢低做超跌反弹后就很快撤离。这一因素值得重视，回顾上周走势，黑周一长阴，牢牢控制下跌趋势，随后4天弱势反弹，个股方面强势的资金纷纷自救，一些解套资金则忙着撤离，形成盘面的分化，闪崩股、大跌股数量居高不下，显露市场的恐慌情绪。之前三大监管板块，雄安股、次新股、高送转股成市场中的亮点，但这也是新的隐患，是监管层认错，默认这样的走势，还是会再度出手“干预”呢？这是最大的不确定因素。《3180成重要分水岭 技术破位是否成立关键看本》近两周管理层意图很明显，严控风险成重点。众所周知股票的交易价格由公司的内在价值和预期价值构成。创业板前几年能持续上涨，就是因股本小、成长预期强，当流动性充沛时资金愿意进行炒作。而目前监管趋严，流动性受限，随着市场风险偏好降低，必然会使公司预期价值下降，交易价格向公司的内在价值靠拢。业绩为王符合当前的政策导向，所以未来选股逻辑的侧重点一定需把业绩作为重要指标。同时投资者一定要认识到市场目前所处在监管周期，跟住政策，适应变化，才不会犯方向上的错误。节后延续反弹仍难大幅走强 连阳背后平添新隐忧法国大选“黑天鹅”事件未出现，美国超预期的减税计划公布，也引发全球热议，周边市场走强，但A股市场在金融政策进一步收紧影响下，并未随周边市场走强，而是走出先抑后扬的V形走势，盘中甚至一度跌破3100关口。全周两市总成交量较前一周减少约6.15%，表明在大盘调整之际，场外资金观望为主，场内资金生产自救，腾挪力度不减，市场情绪平稳，但信心仍有不足。综合市场人士观点，上周行情形成一根长阴后，四根小阳线的走势，从周二到周五走势看，似乎每天都比较强势，尤其周四有过单日逆转的长下影线，但不可否认的是市场量能只是在砸盘后出现，而反弹时则缩量，这意味买盘力量很弱，资金逢低做超跌反弹后就很快撤离。这一因素值得重视，回顾上周走势，黑周一长阴，牢牢控制下跌趋势，随后4天弱势反弹，个股方面强势的资金纷纷自救，一些解套资金则忙着撤离，形成盘面的分化，闪崩股、大跌股数量居高不下，显露市场的恐慌情绪。之前三大监管板块，雄安股、次新股、高送转股成市场中的亮点，但这也是新的隐患，是监管层认错，默认这样的走势，还是会再度出手“干预”呢？这是最大的不确定因素。技术上，上周盘中大幅震荡，呈不规则“W”形走势，并呈价跌量缩的态势，3100点关口失而复得，K线组合有“双针探底”态势，预示大盘短线企稳，但周线MACD指标继续处于死叉，短线立即走强也不现实，关注20周周线的反压；周五大盘低开后，盘中在前一日收盘点下方*影响中国政策*第2928期 2017-05-02 查看往期 趋势策略资讯file:///V|/新建文件夹/测试用-1/晨报、宏观、策略等/博览财经-趋势策略-170502.html[2017-05-02 9:46:25]窄幅整理，尾盘高走，并呈价涨量缩态势，收盘连续二个交易日站在5日线之上短线企稳迹象明显，但10日线反压也较重，价涨量缩的量价背离关系，预示短线大盘也难以大幅走强；短线在冲高后，中短时分时图技术指标将顶背离，盘中震荡还将加剧，但长时分时图K线组合的“头肩底”技术形态，预示短线还将延续反弹，挑战3160—3180点间平台压力。综合技术分析，短线波动空间有限，调整趋势还未扭转，调整空间还不到，没有调整的空间，就难以换取未来向上的空间。整体看，指数并没有安全，上周几次冲击3150点上方后都因买盘不足而回落，往往跳水后才能吸引买盘，而上周一的缺口并未回补，并没有改变下跌趋势；而反弹是靠周四早盘砸破3100点后出现，这就有些苦肉计的意味。而且如今距下方年线3085点较近，后期还有考验的需求。热点方面，雄安股、次新股等前期跌幅较大的品种，再度活跃成热点，背后还是资金的自救行为，通过局部的腾挪实现派发，所以要注意高位套牢盘的压力，其也是利用局部超跌后的机会，并不是中线的买点。同时，盘面闪崩现象并未消失，白酒、家电、汽车股等蓝筹股板块成主要砸盘力量，显然资金对后市还是保持谨慎。博览观察员认为，沪指周线三连阴，上周收阴锤子线，对短期应是止跌信号，但从中期看应仍是下跌中继。从技术指标看，沪指周线形成双头雏形，MACD指标死叉，一旦3044点颈线位被击穿则周线大双头成立，理论上后市指数会跌去测算的一个量度，中长期不容乐观。创业板周线收下影小阳线，周线MACD指标即将死叉，红柱殆尽。从形态看，上涨时角度很平缓，表现十分乏力，而下跌时的角度则更陡，阴线实体也更大。这些都是走势疲弱的表现，一旦反弹结束而再度下跌则创业板又是首当其冲。目前创业板逼近前低，但形成双底几乎不可能，对此不应抱有幻想。短期看，节后反弹仍会展开，但如果没有较大利好则力度应会很有限，总体应是震荡走势，指数的重心很难明显上移。从沪指小时图看，如果反弹稍强则会走3浪的锯齿形，如果弱则仅是三角形。上方重要压力依次为3173、3196，而3200附近沪指的反弹极限。创业板反弹空间应更大一下，目标是回补上方1887点缺口亦即回抽1893点颈线位，这附近压力极大，最终反弹在此附近结束的可能性很大。技术上，沪市周线图MACD与KDJ指标线形成死叉共振，显示对应的调整风险暂未彻底解除，击破34周均线的股指有回踩55周均线欲望。不过，30分钟和60分钟MACD指标线构筑圆弧底形态为反弹蓄积冲高能量，144日均线（3172点）暂时成向上运行趋势对下方的股指构成牵引；因此，大盘短线反弹将延续到五一节后，股指反弹的第一目标位是对144日均线是否被有效击进行回抽确认，最乐观的走势是反弹到62日均线后再度反杀重新探底。沪市5日线成向下运行趋势，对收在上方的股指具有向下反作用力；30分钟MACD构成圆弧底形态即将运行到0轴之上，显示对应级别的反弹还有上冲动能；因此，本周二大盘股指会回抽5日线，再向上拉升，然后受13日均线逐渐下移的压制小幅回落，将继续维持震荡反弹的走势。周二沪市反弹压力位分别是3165点、3173点，强压力位是3189点；调整支撑位分别是3131点、3123点，强支撑位是3108点。总之，节后大盘应继续展开反弹，但力度应不会太强，上方压力十分明显。被套投资者如果股票基本与大盘同步运行，那么可同时盯住个股和大盘的阻力位，建议只要沪指涨至3173附近直接“压顶”减仓。如果跌下来就再度接回，二次冲高后清仓离场。如果再涨（如涨至3196附近），则可把剩余仓位全部出掉，建议不要对反弹高度有过高期待。节后能否继续反弹重点关注三点 五月行情仍需等待机构及专家简称趋势判断操作策略申万宏源谢伟玉市场担忧主要集中在委外、保险监管趋严和杠杆资金的强平等几方面，市场对各种“负循环”担忧可能已过度。银行委外对股市实质影响有限，市场情绪也将逐步修复。除银行同业和资管产品监管加强，当前可布局反弹，强调基本面趋势投资。市场重建信心的进程即将开启，布局反弹仍要强调基本面趋势投资。消费品仍是最典型的基本面趋势投资，短期休整后，中 趋势策略资讯file:///V|/新建文件夹/测试用-1/晨报、宏观、策略等/博览财经-趋势策略-170502.html[2017-05-02 9:46:25]保险监管主要的量化考核还是偿付能力考核，这其实是对偿付能力考核的重审，并非新的边际变化。另外，今年以来，险资增加权益配置的情况并不多，类似去年比较激进的投资风格已完成比较明显的修正，目前险资没有明显边际变化。杠杆资金前期有少量打新、定增和量化的资金有强行平仓的情况，但总量不大，也并未对近两周市场有集中冲击。另外市场担忧部分极高风险偏好投资者的资金压力，也是总体压力不大。期仍能贡献相对收益。这波“一带一路”概念调整的节奏可能与消费品是类似的，短期休息，中期还是有机会。寻找反弹中弹性有望阶段性超过消费品的方向，建议重点关注：新能源汽车、电子、环保和电力及航空。信达证券谷永涛目前经济基本面向好预期依然存在，流动性带来的阶段冲击逐渐被市场消化，但投资者对监管政策收紧担忧仍在。因此，短期市场方向选择，主要来自监管政策的力度方向，及对投资者的影响。近期监管政策加强的预期不断提升，市场担忧部分委外资金被赎回，在影响市场流动性的同时，打破市场交易平衡，这是目前投资者担忧的重点。但政策执行力度及预期，相对难以量化和预判，尤其对投资者的影响，由此导致交易情绪波动较大，市场也出现相应的调整。经过市场盘整后，投资者信心企稳迹象加强，但对后市监管政策的担忧仍存在，尤其在去杠杆、防风险的目标下，未来货币市场流动性收紧的预期仍较强，所以投资者仍应保持谨慎。目前市场对主题预期仍存在分歧，建议谨慎参与。目前以食品饮料和家用电器为代表的大消费板块，盈利能力较强、业绩稳定，同时估值相对合理。虽然前期大消费板块已有所表现，但估值依然在相对合理的区间，投资价值仍存在。年报披露已基本结束，上市公司部分估值合理、成长性得到验证的新兴板块个股，已具备投资价值。在市场预期仍存在波动时，应增强投资的稳定性，建议选择估值较合理、盈利能力较强的行业和个股。近期市场信心正在逐渐恢复，可增加配置在市场波动期间调整幅度较大、同时基本面向好的标的。建议配置公用事业、家用电器及医药生物行业，此外关注市场预期提升的环保行业。短期内对市场主题较强的个股应保持警惕。 趋势策略资讯file:///V|/新建文件夹/测试用-1/晨报、宏观、策略等/博览财经-趋势策略-170502.html[2017-05-02 9:46:25]银河证券孙建波A股信心重建不仅取决经济的供给侧改革，更取决股市的供给侧改革。当前，IPO堰塞湖问题正在解决，证监会开始接纳更多的新公司进入A股市场，为经济转型提供实实在在的资本支持，将来必然会有一批伟大的公司崛起。当前A股市场刚刚止跌，投资者仍要有耐心，在等待中谨慎布局。有耐心是因经济的供给侧改革是一个长期过程，今年仍是一个攻坚年，经济增速的下滑趋势仍未结束。在当前较低迷环境中，不少新兴产业公司，代表经济转型方向的新公司，估值都大大低于历史平均水平。这时认清经济转型的真方向，有助于在新兴产业中选择真成长。短期建议布局国家政策鼓励的新兴产业，重点关注人工智能、军工等板块。长期要从中国产业升级和社会进步的趋势出发，布局品牌消费、医药、能实现进口替代的科技制造业。大消费类板块仍有空间，绩优成长股也逐步具备布局价值。不过投资者仍需要耐心等待、谨慎布局。广州万隆A股以平静收官来结束跌宕起伏的四月，不过与蓝筹表现弱势相比，创业板却在率先深V后继续维持高位震荡。指数这一罕见反差背后是市场在经历一轮下跌后主力炒作开始出现重大转变。随着创业板跌回1月中旬附近位置得到强力支撑后，在抄底资金涌入下连续两个交易日都出现明显放量，表明即使中长期创业板整体估值中枢仍不可避免继续下移，但短期以创业板为首的中小成长股有望率先走出一段超跌反弹行