投资策略周刊2017年第15期（总第291期）

证券研究报告 张刚 执业证书编号：S0730511010001 021－50588666-8100 zhanggang@ccnew.com 中原证券投资策略周刊 2017年第15期（总第291期） 发布日期：2017年4月24日 风格指数表现 （%） （4月24日） 周表现 年初至今表现 上证指数 -2.25 2.49 中小板指 -1.23 3.42 沪深300 -0.57 5.13 创业板指 -2.57 -6.14 深证成指 -1.95 1.52 资料来源：wind资讯 外围市场表现 （%） （4月24日） 周表现 年初至今表现 香港恒生指数 -0.91 10.33 香港国企指数 -1.51 7.92 道琼斯工业指数 0.46 3.67 纳斯达克指数 1.82 8.81 资料来源：wind资讯 行业指数涨幅榜 （%） （4月24日） 行业指数 周表现 年初至今表现 制药、生物科技 0.44 2.13 电信服务 0.39 -2.67 保险 0.11 0.74 食品与零售 -0.22 1.13 食品、饮料 -0.41 4.13 资料来源：wind资讯 行业指数跌幅榜 （%） （4月24日） 行业指数 周表现 年初至今表现 材料 -5.06 0.69 能源 -4.67 -1.19 零售业 -4.35 -6.38 房地产 -4.25 0.54 商业和专业服务 -4.11 5.11 资料来源：wind资讯 【投资要点】  金融监管升级 A股持续回落。上周A股市场低开低走、震荡下挫，上周监管风暴再度升级，题材概念遭遇重大考验，周一雄安概念龙头品种复牌后大幅下挫，引发市场恐慌情绪，两市股指跳空低开之后大幅震荡下行，与此同时，银监会发文进一步规范委外资产的政策措施则加剧了国债市场以及股票市场的调整走势，上证综指全周连续击穿3200点以及3150点两个重要关口，后半周随着白酒、家电等防御板块以及银行、保险等权重板块的轮番走强,两市股指暂时止跌企稳,上证综指全周基本呈现破位下行的调整走势。创业板市场上周跳空低开、震荡下行，成指全周表现明显弱于主板市场。  资金流向。上周两市仅有家电以及酿酒行业资金净流入，另外工艺商品、民航机场以及电信运营等行业资金净流出较少；全周资金净流出排名前列的板块是：房地产、水泥建材、机械、化工以及软件服务等行业。全周资金净流入排名前列的个股是：格力电器、广州港、五粮液、美的集团以及海康威视；全周资金净流出排名前列的个股：金隅股份、京汉股份、冀东水泥、河钢股份以及华夏幸福。  后市研判。经过上周的大幅调整之后，A股市场短期上涨的趋势已被破坏，未来市场转入中期调整的概率加大，我们建议投资者近期密切关注政策面以及消息面的变化情况，如果再度出现力度较大的相关言论，不排除上证综指再次震荡下探、寻求支撑的可能。操作上我们建议投资者短线暂时保持多看少动的观望策略，中线建议关注国企改革、证金公司概念股以及部分高分红公司的投资机会。 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 1 页 共 6 页 A股市场上周走势回顾 上周A股市场低开低走、震荡下挫，上周监管风暴再度升级，题材概念遭遇重大考验，周一雄安概念龙头品种复牌后大幅下挫，引发市场恐慌情绪，两市股指跳空低开之后大幅震荡下行，与此同时，银监会发文进一步规范委外资产的政策措施则加剧了国债市场以及股票市场的调整走势，上证综指全周连续击穿3200点以及3150点两个重要关口，后半周随着白酒、家电等防御板块以及银行、保险等权重板块的轮番走强,两市股指暂时止跌企稳,上证综指全周基本呈现破位下行的调整走势。创业板市场上周跳空低开、震荡下行，成指全周表现明显弱于主板市场。 从资金流向来看，上周两市仅有家电以及酿酒行业资金净流入，另外工艺商品、民航机场以及电信运营等行业资金净流出较少；全周资金净流出排名前列的板块是：房地产、水泥建材、机械、化工以及软件服务等行业。全周资金净流入排名前列的个股是：格力电器、广州港、五粮液、美的集团以及海康威视；全周资金净流出排名前列的个股：金隅股份、京汉股份、冀东水泥、河钢股份以及华夏幸福。 图1：上证综指周K线 数据来源：中原证券，Wind 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 2 页 共 6 页 图2： A股周新增开户数 数据来源：中原证券，Wind 图3：成交金额及换手率 数据来源：中原证券，Wind 图4：风格指数一周表现 图5：风格指数年初至今表现 数据来源：中原证券，Wind 数据来源：中原证券，Wind 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 3 页 共 6 页 图6：行业指数周表现 图7：行业指数年初至今表现 数据来源：中原证券，Wind 数据来源：中原证券，Wind 表1：本周限售股解禁数据 变动前(万股) 变动后(万股) 代码 简称 解禁日期 解禁数量(万股) 解禁收益 总股本 流通A股 占比(%) 总股本 流通A股 占比(%) 解禁股份类型 证监会行业 002546.SZ 新联电子 2017-04-24 12,844.91 -32.35 83,404.91 65,696.09 78.77 83,404.91 78,540.99 94.17 定向增发机构配售股份 制造业 600960.SH 渤海活塞 2017-04-24 1,190.70 -5.70 95,051.55 51,281.24 53.95 95,051.55 52,471.94 55.20 定向增发机构配售股份 制造业 300008.SZ 天海防务 2017-04-24 1,250.00 80.66 38,400.65 19,364.56 50.43 38,400.65 20,614.56 53.68 定向增发机构配售股份 科学研究和技术服务业 300315.SZ 掌趣科技 2017-04-24 11,302.22 -55.42 277,087.49 193,641.32 69.88 277,087.49 204,943.54 73.96 定向增发机构配售股份 信息传输、软件和信息技术服务业 000600.SZ 建投能源 2017-04-24 70,149.57 235.71 179,162.64 109,004.41 60.84 179,162.64 179,153.98 100.00 定向增发机构配售股份 电力、热力、燃气及水生产和供应业 300434.SZ 金石东方 2017-04-24 2,179.74 13,600.00 3,400.00 25.00 13,600.00 5,579.74 41.03 首发原股东限售股份 制造业 300466.SZ 赛摩电气 2017-04-24 360.00 29,685.56 6,000.00 20.21 29,685.56 6,360.00 21.42 首发原股东限售股份 制造业 300509.SZ 新美星 2017-04-25 720.00 8,000.00 2,000.00 25.00 8,000.00 2,720.00 34.00 首发原股东限售股份 制造业 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 4 页 共 6 页 002071.SZ 长城影视 2017-04-25 19,011.53 103.06 52,542.99 32,124.86 61.14 52,542.99 51,136.39 97.32 定向增发机构配售股份 文化、体育和娱乐业 300448.SZ 浩云科技 2017-04-25 413.52 20,231.67 7,253.95 35.85 20,231.67 7,667.47 37.90 首发原股东限售股份 信息传输、软件和信息技术服务业 600260.SH 凯乐科技 2017-04-25 684.20 191.64 66,674.76 53,252.71 79.87 66,674.76 53,936.91 80.90 定向增发机构配售股份 制造业 000690.SZ 宝新能源 2017-04-26 40,434.78 12.90 217,588.79 171,823.87 78.97 217,588.79 212,258.65 97.55 定向增发机构配售股份 电力、热力、燃气及水生产和供应业 002721.SZ 金一文化 2017-04-26 664.46 64,803.60 32,221.59 49.72 64,803.60 32,886.05 50.75 追加承诺限售股份上市流通 制造业 603029.SH 天鹅股份 2017-04-27 1,318.55 9,334.00 2,334.00 25.01 9,334.00 3,652.55 39.13 首发原股东限售股份 制造业 300287.SZ 飞利信 2017-04-27 20,446.26 -8.29 143,527.38 83,637.38 58.27 143,527.38 104,083.64 72.52 定向增发机构配售股份 信息传输、软件和信息技术服务业 300343.SZ 联创互联 2017-04-27 7,022.07 -74.25 59,039.27 23,386.61 39.61 59,039.27 30,408.68 51.51 定向增发机构配售股份 信息传输、软件和信息技术服务业 000959.SZ 首钢股份 2017-04-28 232,286.35 75.76 528,938.96 296,652.61 56.08 528,938.96 528,938.96 100.00 定向增发机构配售股份 制造业 603822.SH 嘉澳环保 2017-04-28 2,225.00 7,335.00 1,835.00 25.02 7,335.00 4,060.00 55.35 首发原股东限售股份 制造业 002795.SZ 永和智控 2017-04-28 687.50 10,000.00 2,500.00 25.00 10,000.00 3,187.50 31.88 首发原股东限售股份 制造业 002712.SZ 思美传媒 2017-04-28 537.59 -54.35 31,664.78 13,550.50 42.79 31,664.78 14,088.09 44.49 定向增发机构配售股份 租赁和商务服务业 数据来源：Wind资讯 后市研判 受到监管层有关遏制题材概念炒作言论的影响，以及