PTA产业链日报：原油弱势震荡,PTA期货下跌空间有限

东吴期货研究所 0512-62938535 www.dwfutures.com 原油弱势震荡，PTA期货下跌空间有限 【目录】 一、PTA产业链日报 二、PTA产业链数据图表 三、PTA产业链资讯动态 四、化工品套利价差图表 周一，塑 快手必读——PTA产业链日报 2017年4月21日（星期五） 东吴期货研究所 能源化工品组 王广前 0512-62938535 Wanggq@dwqh88.com 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 PTA产业链日报 东吴期货PTA产业链日报20170421 日期 项目 数据 涨跌 单位 备注 期货市场 主力多头持仓 577308 16160 手 前20主力 主力空头持仓 740229 4632 手 前20主力 主力净空持仓 162921 -11528 手 前20主力 总持仓 2348156 19376 手 期货指数 近远月合约价差 -154 6 元/吨 期货合约 上游市场 布伦特原油 52.93 0.06 美元/桶 Brent近月结算价 石脑油 483.75 -13.25 美元/吨 CFR日本 PX 838.67 -1.67 美元/吨 CFR中国 PX利润 55 1 美元/吨 石脑油制PX 现货市场 PTA（外盘） 645 0 美元/吨 CFR 远东 PTA（内盘） 4855 60 元/吨 华东市场 PTA内外价差 -794 -33 元/吨 华东市场 PTA加工费 340 -73 元/吨 华东市场 PTA期现价差 210 5 元/吨 主力合约与华东现货 MEG（外盘） 690 0 美元/吨 CFR中国 MEG（内盘） 5790 0 元/吨 华东张家港 MEG内外价差 -145 -37 元/吨 华东市场 下游市场 聚酯切片（利润） 264 0 元/吨 华东市场 聚酯瓶片（利润） 239 0 元/吨 华东市场 涤纶短纤（利润） 547 0 元/吨 华东市场 涤纶POY（利润） 639 0 元/吨 华东市场 涤纶DTY（利润） -50 0 元/吨 华东市场 涤纶FDY（利润） 564 0 元/吨 华东市场 开工/仓单情况 注册仓单量 241382 -1628 张 交易所 有效预报 6954 -378 张 交易所 PTA工厂开工率 65.24 0 % CCF 聚酯工厂开工率 86.33 0 % CCF 江浙织机开工率 82.5 0 % CCF 涤丝产销 60 0 % CCF 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 东吴点评：周四晚间，国际油价震荡收阴，大宗商品市场在黑色系反弹带动下弱势反弹，PTA期货弱势震荡收阴线。PX估报在837（-1.5）美元/吨，PTA报收在4845（-10）元/吨，现金流在350元/吨，涤丝市场价格下调，产销5-6成。装置方面，仪征石化100万吨装置计划20日重启，逸盛大连375万吨装置已于20日重启，PTA供应压力再度增加，外加上3月份PX进口量超预期增加，对PTA盘面压力较重，但鉴于自身估值泡沫被挤压相对彻底，短期弱势震荡运行，大跌空间不大。 二、 PTA产业链数据图表 图表1：PTA产业链开工率走势图 图表2：PTA仓单量走势图 20304050607080901002015-04-222015-05-222015-06-222015-07-222015-08-222015-09-222015-10-222015-11-222015-12-222016-01-222016-02-222016-03-222016-04-222016-05-222016-06-222016-07-222016-08-222016-09-222016-10-222016-11-222016-12-222017-01-222017-02-222017-03-22PTA产业链负荷率:江浙织机PTA产业链负荷率:聚酯工厂PTA产业链负荷率:PTA工厂0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 2017年2016年2015年2014年 图表3：PTA期末库存走势图 图表4：PTA即时现金流走势图图表 0%20%40%60%80%100%120%0501001502002503003502014年1月2014年3月2014年5月2014年7月2014年9月2014年11月2015年1月2015年3月2015年5月2015年7月2015年9月2015年11月2016年1月2016年3月2016年5月2016年7月2016年9月2016年11月2017年1月2017年3月2017年5月*PTA期末库存PTA产量对PTA消耗量PTA库存消费比01002003004005006007008009003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0002015-09-142015-10-142015-11-142015-12-142016-01-142016-02-142016-03-142016-04-142016-05-142016-06-142016-07-142016-08-142016-09-142016-10-142016-11-142016-12-142017-01-142017-02-142017-03-142017-04-14市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区PTA现金流 5：PX期末库存走势图 图表6：PX即时现金流走势图 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 0%20%40%60%80%100%120%140%160%0 50 100 150 200 250 300 2013年1月2013年4月2013年7月2013年10月2014年1月2014年4月2014年7月2014年10月2015年1月2015年4月2015年7月2015年10月2016年1月2016年4月2016年7月2016年10月2017年1月2017年4月*PX期末库存PX总供给量PX消耗量PX库存消费比-150 -100 -50 0 50 100 150 200 3005007009001,100石脑油生产PX利润MX生产PX利润现货价(中间价):石脑油:CFR日本现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港现货价(中间价):二甲苯(异构级)(MX):FOB韩国 图表7：聚酯库存走势图 图表8：聚酯现金流走势图 51015202530354045502014-02-072014-04-072014-06-072014-08-072014-10-072014-12-072015-02-072015-04-072015-06-072015-08-072015-10-072015-12-072016-02-072016-04-072016-06-072016-08-072016-10-072016-12-072017-02-072017-04-07库存天数:涤纶长丝POY:江浙织机库存天数:涤纶长丝DTY:江浙织机库存天数:涤纶长丝FDY:江浙织机涤丝平均库存-800 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 1000 2015-09-242015-10-242015-11-242015-12-242016-01-242016-02-242016-03-242016-04-242016-05-242016-06-242016-07-242016-08-242016-09-242016-10-242016-11-242016-12-242017-01-242017-02-242017-03-24切片利润涤短利润POY利润DTY利润FDY利润瓶片利润下游聚酯平均利润 三、 PTA产业链资讯动态 1、恒力石化3#计划25日停车检修两周左右，4月6日已重启。 2、逸盛大连375万吨装置4月1日停车检修,20日重启，初步预计损失产量在20万吨。 3、仪征石化35万吨装置计划4月6日停产,4月20日计划重启。 4、天津石化40万吨TA装置已经检修。 5、嘉兴石化150万吨装置8日临时故障停车，何时重启待定。 6、中海惠州90万吨PX装置取消二季度检修计划。 7、青岛丽东100万吨PX装置3月20日停车检修45天。 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基亍本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但丌保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见幵丌构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，丌得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用亍其它用途。 期市有风险，入市需谨慎。