英皇证券每日财经评论

Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年8月18日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 1 港股料窄幅上落 上證再戰四千關口 美國樓市數據符預期，市場觀望聯邦儲備局的議息紀要，美股週一微升，三大指數升0. 4%至0. 9%。迪士尼計劃擴建主題公園，股價升1. 8%。新能源汽車股Te sla亦升4. 9%。商品市場方面，紐約油價跌63美仙或1. 5%，收市報每桶41. 87美元，再次創近6年半水平。 歐美股市在美國週四公布美聯儲議息紀錄前，觀望氣氛較濃，相信港股仍然窄幅上落。另一方面，上證綜指在3,900點水平已整固有好一段時間，如今日能成功突破4, 000點，有望為港股增添動力。 滬深兩市成交分別維持在6,263億人民幣及5,603億人民幣。廣東自貿區及國企改革板塊有炒作。港股成交額維持在658億港元。受累天津災情，天津概念股及內險股捱沽。 交易焦點  創興銀行(1111. HK)上半年淨利息收入按年升37%至8.5億港元；淨費用及佣金收入按年升86%至1.9億港元。撇除去年出售創興銀行中心，純利按年升87%至7.3億港元。派中期息0. 21港元，按年增2港仙。集團又宣布按2供1基準供股，供股價17. 05港元，較市價折讓26%。股份今復牌。  國泰君安國際(1788. HK)上半年收入按年增長47%至為12億港元；純利按年增51. 6%至6億港元。中期股息每股3. 5港仙，按年增31%。  匯銀智慧社區(1280. HK)以先舊後新方式，配售最多1. 6億股，佔擴大後股本約11.3%；售價1港元，較市價折讓13%。集資淨額約1. 6億港元，擬用作集團之未來發展及一般營運。股份今復牌。  有指國企改革方案最快本周公布，在中央層面方案公布後，將淪到地方國企改革。投資者不妨留意央企重組概念股今日表現。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 23,815 23,951 23,700 -176 -0.74 恒生國企指數 10,962 10,997 10,820 -98 -0.88 上海綜合指數 3,994 3,995 3,907 28 0.71 深證成份指數 13,574 13,586 13,310 128 0.95 道瓊斯工業平均指數 17,545 17,551 17,342 68 0.39 納斯達克綜合指數 5,092 5,093 5,022 43 0.86 標普500指數 2,102 2,103 2,079 11 0.52 英國富時指數 6,550 6,586 6,508 0 -0.01 法國CAC指數 4,985 5,026 4,923 28 0.57 德國DAX指數 10,940 11,114 10,819 -45 -0.41 日經225指數 20,620 20,669 20,541 101 0.49 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 23,787 24,020 23,663 -165 39,072 83,012 -28 恒指下月 23,685 23,845 23,565 -166 1,325 8,313 -130 國期即月 10,973 11,082 10,827 -86 68,370 213,286 11 國期下月 10,960 11,054 10,830 -88 2,328 68,025 -2 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對ADR 升跌(%) 5 匯豐控股 67.65 67.42 0.34 386 中國石化 5.76 5.75 0.14 728 中國電信 4.22 4.22 0.01 762 中國聯通 10.40 10.46 -0.59 857 中國石油 7.20 7.26 -0.78 883 中國海洋石油 9.64 9.63 0.06 941 中國移動 100.90 101.03 -0.13 2628 中國人壽 28.30 28.29 0.04 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 2.168 -0.030 -0.059 德國10年期國債 0.627 -0.033 -0.071 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年8月18日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 2 股份推介 白雲山(874.HK)產品具競爭力 白雲山主要從事中西藥的研究、開發、製造與銷售等業務，最為投資者認識的相信是旗下的「王老吉」涼茶。集團上半年經營成績不俗，營業收入按年增加4. 5%至105億人民幣；純利增長15. 1%至7. 75億人民幣。主營業務毛利率升1. 36 個百分點至36. 64%。集團期內不少產品錄得驕人銷售成績。白雲山金戈2014年10月成功上市，2015年上半年銷售收入超1 億人民幣，上市不足一年已成為白雲山製藥總廠第二大品種；安宮牛黃丸銷售收入按年增長 56%；昆仙膠囊獲歐洲發明專利授權，銷售收入按年增長 83%。另外，集團致力鞏固王老吉在涼茶行業的地位，加強了渠道管理，並加速品牌全球化，以及積極布局「互聯網+」。 近來國企重組概念再次被市場熱炒，不少內地股份都預先炒高。截至6月底，白雲山的大股東為廣藥集團，持有股份約45. 2%。因此，白雲山作為地方國企之一員，受到市場熱炒也很合理。集團內地A股已率先漲停，H股收市也升約10%，證明較理性的投資者也認為此股值得吸納，惟較A股仍有約五成折讓。在基本因素不錯，加上市場原意給予一定央企合併憧憬下，相信現價買入白雲山仍有不錯上升空間，目標價26元，止蝕價22元。 鞍鋼股份(347.HK)- 鋼價回穩利好股價持續反彈 根據內地媒體，繼寶鋼(600019. SH)9月鋼價止跌企穩後，另一龍頭鋼企武鋼(600005. SH)的9月鋼價也穩定下來，反映行業形勢改善。7月打後，鋼價呈止跌反彈之勢。在淘汰落後產能持續、鋼材庫存減少及因環保原因限產等因素，已令行業供應過剩的問題紓緩；而需求方面，則有季節性旺季、內地加快基建、房地產投資回穩及人民幣貶值刺激鋼材出口等因素推動而上升，估計鋼企的經營狀況可走出低迷。 鞍鋼是內地主要鋼企，股價表現與鋼價走勢關聯度高，鞍鋼8月份已下調主要鋼價每噸100-270人民幣，是連續6個月下調，現時鋼價有企穩跡象，將利好股價表現。雖然鞍鋼曾發盈警，表示中期盈利將下跌73%，但消息已被消化，相反投資者現時更關注鋼材供應與需求漸趨平衡的新形勢之上，而在中國下年採取更積極的財政政策，意味加快審批包括鐵路、城軌及保障房等基建項目，有利鋼材行業，鞍鋼將是主要受惠者。走勢上，鞍鋼在HK$3. 8 5兩次觸底發彈，確認該水平具支持力，近期交投漸趨洽躍，動力增強，適合短線操作，現價吸納，目標HK$5. 50，止蝕HK$3. 80。 白雲山日線圖 收市價：HK$23.95 目標價：HK$26.00 止蝕價：HK$22.00 資料來源：彭博 鞍鋼股份日線圖 收市價：HK$4.50 目標價：HK$5.50 止蝕價：HK$3.80 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年8月18日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 3 內地信息  中保監表示，截至今年第2季末，保險業共有9家保險公司，已投資或計劃投資25個保險養老社區項目，投資金額為612億人民幣，實際已投資金額199億人民幣，並將從提供資金支持、風險保障、服務銜接等方面全方位參與養老服務業發展。  有指中央滙金計劃9月初發行300億元人民幣債券‏，發行期限尚未最後確定，從一年到十年期均在考慮。中證監此前表示，中證金向中央滙金公司轉讓了一部分股票，此舉有利於更好恢復市場功能。  上周(8月10日至14日)中登公司公布的7月統計月報顯示，7月社保基金新開46個A股賬戶。2014年8月至20 15年6月，社保基金新開賬戶數一直為零，46個A股賬戶也創出社保基金單月新開賬戶的歷史紀錄。  國際貨幣基金組織(IM F)表示，儘管上周人民幣兌美元大幅下跌，但人民幣幣值不存在低估，惟中國仍需要在三年內實現匯率機制完全市場化。IM F表示，歡迎中國改進人民幣中間價形成機制，但同時表示中方還需要進一步採取措施。  小米旗下的紅米No te 2首次發售，12個小時合共售出80萬台，全部現貨售罄，刷新了國產智能手機新品首發12小時銷售紀錄。 環球財經熱點  8月紐約州製造業指數意外急降創逾六年低，由7月3. 86，急降至負14. 92，為09年4月以來新低，市場原先預期續升至4. 5。 上日10大滬港通成交最活躍股份 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣/港元) 賣出金額 (人民幣/港元) 滬港通成交額 (人民幣/港元) 601318 中國平安 31.6百萬 83.3百萬 114.9百萬 600519 貴州茅台 13.3百萬 67.5百萬 80.7百萬 600690 青島海爾 1.6百萬 77.4百萬 79.1百萬 600309 萬華化學 472.3千 69.6百萬 70百萬 600435 北方導航 10.7百萬 59.3百萬 70百萬 874 白雲山 22.9百萬 51百萬 73.9百萬 670 中國東方航空股份 46.9百萬 14百萬 60.9百萬 3333 恒大地產 26.6百萬 34.3百萬 60.9百萬 2238 廣汽集團 50.8百萬 4.7百萬 55.5百萬 6863 輝山乳業 2.2百萬 49.9百萬 52.2百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 700 騰訊控股 142 -0.98% 24.4 億 2823 Ｘ安碩Ａ５０中國 11.94 -1.97% 15.8 億 941 中國移動 100.9 1.46% 13.7 億 939 建設銀行 6.18 -0.64% 12.2 億 2318 中國平安 42.8 -1.04% 12.1 億 2822 南方Ａ５０ 13.58 -1.31% 10.8 億 1398 工商銀行 5.17 -1.52% 10.2 億 3988 中國銀行 4.08 -0.97% 9.58 億 1299 友邦保險 46.85 -1.99% 9.22 億 5 滙豐控股 67.65 -0.52% 7.35 億 資料來源：彭博 上日10大升幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 901 鷹力投資 0.96 45.46% 2.39 千萬 346 延長石油國際 0.3 25.52% 2.36 百萬 729 五龍電動車－五千 0.6 25.00% 2.74 億 612 中國投資基金公司 0.6 21.21% 3.07 千萬 969 華聯國際 0.57 20.00% 5.02 百萬 547 數字王國 0.49 18.07% 8.8 千萬 2012 陽光油砂 0.68 15.25% 2.02 千萬 874 白雲山 23.95 14.87% 1.89 億 2212 高鵬礦業 1.77 12.74% 7.13 百萬 231 盛明國際控股 0.195 12.07% 1.33 千萬 資料來源：彭博