焦炭焦煤期货日报：焦炭焦煤大幅上涨
0 2015年7月21日 1 / 10 华泰期货研究所 尉俊毅 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 相对指数表现： 1800230028003300380043004800700900110013001500170019002100230025002700焦炭主力合约上证综指（右轴） 700120017002200270032003700焦炭主力合约申万行业指数:焦炭加工 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015-07-20 2015-7-21 焦炭焦煤大幅上涨 市场报价 宏观及行业主要新闻 1、2015年6月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.4%。2015年6月份，全国工业生产者出厂价格环比下降0.4%，同比下降4.8%。 2、上半年，固定资产投资(不含农户)237132亿元，同比名义增长11.4%(扣除价格因素实际增长12.5%)，增速比一季度回落2.1个百分点。 3、上半年，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.3%，增速比一季度回落0.1个百分点。 4、央行公布数据，上半年人民币贷款增加6.56万亿元，比去年同期多增5371亿元。6月末，广义货币(M2)余额133.34万亿元，同比增长11.8%，增速比上月末高1.0个百分点，比去年末低0.4个百分点。 5、据中钢协数据显示，6月下旬钢协会员单位粗钢日均产量173.5万吨，旬环比下降1.4%；截至6月下旬末，重点企业钢材库存为1637.3万吨，旬环比下降6.21%。 6、根据CRIC监测数据显示，全国57个主要城市上半年成交总量约16567万平方米，环比去年下半年下降7%，同比上涨23%。 7、上半年，全国房地产开发投资43955亿元，同比名义增长4.6%，增速比一季度回落3.9个百分点。房屋新开工面积67479万平方米，同比下降15.8%。全国商品房销售面积50264万平方米，同比增长3.9%，一季度为同比下降9.2%。全国商品房销售额34259亿元，同比增长10.0%。房地产开发企业土地购置面积9800万平方米，同比下降33.8%。上半年，房地产开发企业到位资金58948亿元，同比增长0.1%。 总结与操作建议 受钢坯价格大涨90元/吨影响，昨日煤焦钢产业链各品种均大幅上涨，但上涨过程中多头主力开始撤离，或限制上涨空间。从前十大主力持仓变化看，焦炭1509合约空头主力小幅增持，净空持仓小幅上升，焦煤1509合约多头主力英大期货减持2300手，净空持仓小幅上升。国内焦炭现货市场继续呈局部调整整体弱稳态势，华北、华东个别厂家调降10-20元，其余地区市场价格暂稳。国内炼焦煤市场弱势运行，全国各主产地炼焦煤价格保持平稳，云南玉溪炼焦煤价格普降20元/吨，其他地区炼焦煤价格基本不变，各大钢厂采购价格没有明显变化。国内钢材价格由降转升，港口铁矿石现货价格小幅回调。近期澳洲炼焦煤跌幅较大，而焦煤1509合约小幅反弹，期价转为升水，而焦炭1509合约仍处于贴水状态，建议投资者可以适量持有焦炭1509合约多单，对焦煤1509合约进行高抛低吸操作。套利方面，钢坯价格大涨直接刺激了铁矿石的上涨，但铁矿石期价短期涨幅过大，有回调压力，维持买焦炭抛铁矿石套利操作。最高收盘持仓量变化（万手）823820.5-0.32633629-0.62123211225.13381.5381.51.8806焦炭J1509持仓量（万手）7.14171.47铁矿石I15093653653.95%75.9858.13.33%7.7811.36涨跌幅成交量（万手）1.29%8.15537.23最低6182038805.51.48%主力合约开盘2047焦煤JM1509620螺纹钢RB1601 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015年7月21日 2 / 10 市场走势 图 1焦炭、焦煤主力合约走势及比价（2013.3.22-2015.7.20） 图2焦炭、焦煤主力持仓变化（2012.8-2015.7.20） 1.251.31.351.41.451.560080010001200140016001800焦炭主力合约焦煤主力合约收盘价焦炭、焦煤比价 05000 001000 0001500 0002000 0002500 00005000 01000 001500 002000 002500 003000 003500 004000 004500 00焦炭主力成交量（右轴）焦煤主力成交量（右轴）焦炭主力持仓量焦煤主力持仓量手 资料来源：wind资讯 华泰期货研究所 图 3焦炭主力合约1509前10名持仓变化（2015.7.20） 图 4焦煤主力合约1509前10名持仓变化（2015.7.20） 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1永安期货2385-81广发期货3439262中粮期货1729-1052海通期货32685033格林大华1537113南华期货2567-504广发期货15176514五矿经易2492-105申银万国1398-2825财富期货179306华泰期货1186-1106中信期货1751-1387浙商期货1185-1217浙商期货17502758东证期货1098-178东航期货1724-99方正中期1054-1089永安期货160017010银河期货9845810申银万国1589-320总计14073-3121973447 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1英大期货7048-23151英大期货5110-72银河期货17221522国贸期货2959-63中粮期货16921113中信期货2432-1004中信期货1686-1594海通期货2351-1775国泰君安14322485财富期货214206山金期货1376-116华泰期货2063-207大连良运1280-1527永安期货1672-4068广发期货1242-308瑞达期货1623-749中钢期货111729道通期货138650010永安期货944-59910北京金鹏13361总计19539-275323074-289 资料来源：大连商品交易所 华泰期货研究所 图 5焦炭、焦煤主力合约前十大主力净持仓（2013.3.22-2015.7.20） -200 00-100 0001000 02000 03000 04000 05000 0焦炭前十大主力净空持仓焦煤前十大主力净空持仓 资料来源：wind资讯 华泰期货研究所 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015年7月21日 3 / 10 价差和比价追踪 图 6焦炭主力合约与天津港准一级冶金焦价差（2011.4-2015.7） 图7焦煤主力合约与京唐港澳大利亚产主焦煤价差（2013.3-2015.7） -400-300-200-1000100200300400800100012001400160018002000220024002600期现价差焦炭主力合约天津港准一级冶金焦价格 -200-1000100200600800100012001400期现价差焦煤主力合约收盘价京唐港澳大利亚产主焦煤现货价格 资料来源：wind资讯 华泰期货研究所 图 8螺纹钢主力合约与焦炭主力合约比价（2012.7-2015.7） 图 9焦炭主力合约与铁矿石主力合约比价（2013.10-2015.7） 22.12.22.32.42.52.62.72.82.9380013001800230028003300380043004800焦炭主力合约螺纹钢主力合约螺纹钢、焦炭比价 1.51.71.92.12.32.52.730050070090011001300150017001900Oct-1 3Jan-14Apr-14Jul-14Oct-1 4Jan-15Apr-15Jul-15焦炭主力合约铁矿石主力合约焦炭、铁矿石比价 资料来源：wind资讯 华泰期货研究所 焦炭、炼焦煤现货市场 地区质量指标价格涨跌折合标准品 类型山西太原 A<12.5%,S<0.7%7500961一级、出厂价 A<12.5%,Mt8%7000933准一级、出厂价山西河津 A<12%,S<0.65%7800992一级、含税车板价 A<13.5%,S<0.8%660-20957二级、出厂价河北唐山 A12.5%,S0.65%9100934准一级、到厂价 A<13%,S<0.7%8300931二级、到厂价河北邯郸 A<13%,S<0.7%7800880二级、出厂价山东潍坊 A<12.5%,S<0.8%8150926二级、出厂价河南平顶山 A<13.5%,S<0.7%8300881准一级、车板价天津港 A<12.5%,S<0.75%8850913准一级、平仓价连云港 A<13.5%,S<0.8%890-101043二级、平仓价主要焦炭现货市场报价 (元/吨） 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015年7月21日 4 / 10 进口港口 产地煤种质量标准报价涨跌折合标准品类型京唐港澳大利亚焦煤S0.6V28A＜10G95Y207650727港口含税提货价京唐港澳大利亚焦煤S0.6V24A8.5G85Y187300695港口含税提货价京唐港俄罗斯瘦焦煤A10.5V＜18S0.3G75Y86600-港口含税提货价京唐港加拿大焦煤S0.5V28A9G90Y207300691平仓承兑含税价京唐港美国肥煤S1.8V40A＜8G＞95Y＞196000-港口含税提货价日照港澳大利亚主焦煤S0.6V28A＜10G95Y207400731港口含税提货价日照港澳大利亚主焦煤S0.6V24A8.5G85Y187200685港口含税提货价日照港俄罗斯瘦焦煤A10.5V＜18S0.3G75Y86600-港口含税提货价日照港澳大利亚1/3焦煤S＜0.6G75V36A10Y＞146300-港口含税提货价进口炼焦煤现货市场报价（元/吨） 地区煤种质量标准报价涨跌折合标准品类型河北唐山主焦煤A10V25G80S<17300721到厂含税价河北邢台1/3焦煤A8.5V35G85S0.56700-到厂含税价安徽淮北主焦煤A11V25G80S0.87600722车板不含税价山西安泽主焦煤A9.5V20G80S0.56700927出厂含税价山西柳林4#焦煤A9.5V20G>90S0.66800937车板含税价黑龙江七台河主焦煤A10V25G70S0.47300711出厂含税价内蒙古乌海1/3焦煤A13V28G82S0.55500-出厂含税价河南平顶山主焦煤A8V<26G80S0.58300793车板含税价以上焦炭、炼焦煤现货折算标准品时均不考虑运费、港杂费国产炼焦煤现货市场报价（元/吨） 图10我国各主要城市二级冶金焦价格（元/吨）（2009.1-2015.7） 图11我国各炼焦煤品种均价（2009.1-2015.7） 7001200170022002700唐山邯郸淮北潍坊平顶山河津 资料来源：中国煤炭资源网 华泰期货研究所 5507509501150135015501750气煤 肥煤 瘦煤 焦煤 1/3焦煤 元/吨 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015年7月21日
