2015年7月8日 1 / 13 华泰期货研究所 李玮 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 沪锌主力合约近期表现： 华泰期货|锌铅日报 2015-07-08 2015-07-08 希腊与A股“双杀”，锌价大幅下跌 锌市走势 沪锌主力7月7日上午9:00开盘于15250元/吨，开盘后不久沪锌主力便迅速上涨至当日最高点15420元/吨。在短暂摸高后，沪锌主力暂时维持在高位窄幅波动，直至中午休市。午盘过后，震荡重心逐渐下移，锌价有所回调，当日下午最终收报于15215元/吨，较7月6日15:00收盘价上涨70元/吨。当日夜盘沪锌主力开盘后继续承压下行，不久突然大幅暴跌至当日最低点14510元/吨，随后触底反弹，最终收报于14875元/吨，较7月7日1:00收盘价下跌375元/吨，跌幅2.46%。 合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量持仓变化沪锌1509(日)152501542015180152150.46%886481440504818沪铅1508(日)12725128801268512690-0.20%184612234-588沪锌1509(夜)15200152001450514875-2.46%2616561482628376沪铅1508(夜)12655127101227512530-1.57%348412520-284LME3月锌20152030.519251953.5-3.15%19365300344600LME3月铅1766177517031733.5-2.01%5197145872-76 库存变化 LME锌库存7月6日为462700吨，与7月3日相比减少675吨库存，注销仓单总量下降至73575吨。具体来看，美洲方面新奥尔良仓库减少850吨库存；亚洲方面新加坡仓库、巴生港仓库和柔佛仓库均没有发生变化；欧洲方面鹿特丹仓库此次没有变化，安特卫普仓库显著增加175吨库存。注销仓单占比方面，总注销仓单占比下降至15.90%。 ZINC总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-7-34633757455016.09%598252225639752600339575697252015-7-64627007357515.90%59825222564150247533872568875变动-675-975-0.19%00175-125-850-850总库存亚洲欧洲美洲 LEAD总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-7-3171900131007.62%31500572513982568005755752015-7-6171100141508.27%3080056501397257925575575变动-80010500.65%-700-75-100112500总库存亚洲欧洲美洲 精炼锌现货市场 品牌葫芦岛锌火炬锌东岭锌会泽锌双燕锌豫光锌0#锌1#锌报价均值1648015600155501539015390153801538015330转换成盘面价格对期货主力价差1265385335175175165165115由于以上品牌报价均为标准价，因而不需要采取升贴水处理 精炼锌现货价格： 7月7日上海0#锌报价于15330-15430吨，贴水45元/吨-升水55元/吨；1#锌报价于15280-15380元/吨，贴水95元/吨-升水5元/吨；0#锌锭价较7月6日上涨20元/吨。 现货市场成交情况： 7月7日0#锌锭主流成交于15350-15400元/吨，对沪锌1509合约平水-升水30元/吨，期锌价格当日白天交易时段冲高回落，锌现货价格则小幅反弹。根据SMM消息，炼厂惜售挺价情绪依旧，部分品牌货源有限，不过贸易商对后市并不乐观，积极出货，市场供应充裕；中间商拿货积极性减弱，加之锌价冲高回落，加剧下游畏跌情绪，多数观望，整体成交不如昨日。午后，0#现锌对主力月升水扩大20-30元/吨，成交难见起色。 华泰期货|锌铅日报 2015年7月8日 2 / 13 锌供给面概述 锌精矿价格： 7月7日云南、河南和广西的锌精矿报价均为9730-9930元/吨，较7月6日报价上涨20元/吨，国产锌精矿加工费5300-5500元/吨，进口加工费200-215美元/吨。 中国锌精矿产量： 根据中国国家统计局数据，2015年5月份中国锌精矿产量为46.39万吨，同比下降6.51%；1-5月累计生产锌精矿180.55万吨，累计同比下降11.09%，较1-4月同比增速-10.90%小幅微降0.19个百分点。 中国锌精矿进口量： 2015年5月份，中国进口锌精矿22.49万吨，同比大幅增长109.83%，环比小幅下降3.57%；今年1-5月中国累计进口锌精矿118.59万吨，累计同比增长51.50%。 中国精炼锌产量： 根据中国国家统计局数据，2015年5月份中国精炼锌产量为53.15万吨，同比增长12.89%；1-5月精炼锌累计产量251.11万吨，累计同比增长13.39%，较1-4月同比增速14.56%小幅下降1.17个百分点。 中国精炼锌进口量： 2015年5月份，中国进口精炼锌44571吨，虽然环比下降12.94%，同比仍下跌8.50%；1-5月中国累计进口精炼锌177648吨，累计同比显著下滑42.87%。 锌需求面概述： 镀锌板行业： 7月7日1.0毫米镀锌板价格为：天津3130-3180元/吨、上海3350-3400元/吨、广州3330-3380元/吨。 2015年4月份全国镀锌板产量为144.71万吨，同比增长5.46%，去年4月同比增速为4.11%，4月单月环比减少4.48%；1-4月累计产量581.52万吨，累计同比上升2.09%，去年1-4月累计同比增速高达8.43%。4月份全国镀锌板销量为151.96万吨，当月同比增长7.65%，去年4月同比增速为6.13%，4月单月销量环比几乎持平；1-4月累计销量578.41万吨，累计同比上升2.38%，去年1-4月累计同比增速高达9.08%。4月末全国镀锌板库存量为50.85万吨，环比下降12.53%，同比增加15.36%，较前期小幅下滑。在今年4月份，中国当月出口镀锌板27.89万吨，同比增加15.56%，4月份环比增加3.14%，1-4月累计出口镀锌板102.39万吨，累计同比也显著增长16.31%。 房地产行业： 2015年1-5月全国商品房销售面积达到35996万平方米，累计同比下滑0.2%，较1-4月份-4.8%的同比增速回升4.6个百分点。全国1-5月房屋新开工面积为50305万平方米，累计同比下滑16.0%，较1-4月增速-17.3%回升1.3个百分点。全国1-5月份施工面积为616903万平方米，累计同比增长5.3%，较1-4月增速6.2%小幅下降0.9个百分点。全国1-5月竣工面积约26611万平方米，累计同比增速为-13.3%，较1-4月累计同比增速-10.5%下跌2.8个百分点。 汽车行业： 2015年5月中国汽车产量为196.42万辆，同比微幅下滑0.59%，1-5月累计生产汽车1024.63万辆，累计同比增长3.14%，当月环比下降5.56%；5月汽车销量为190.38万辆，同比下降0.39%，1-5月累计销售汽车1005.18万辆，累计同比增长2.18%，当月环比下降4.55%，汽车产销量增速较去年同期明显放缓。 基建投资： 2015年1-5月中国基础设施建设投资额累计达到37995亿元，累计同比增长18.66%，较2015年1-4 华泰期货|锌铅日报 2015年7月8日 3 / 13 月累计同比增幅下降1.66个百分点。其中，交运仓储行业1-5月投资额为14719亿元，累计同比增长21.2%，增幅环比微幅下降0.1个百分点；水利、环境和公共设施领域1-5月投资额为15631亿元，累计同比增长16.3%，增速环比下降3.1个百分点；电热燃气及水的生产和供应业1-5月投资额为7645亿元，累计同比增长18.8%，增幅环比下降1.5个百分点。 锌跨市套利 合约沪锌LME远期进口进口盈亏今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值伦三月锌价2008现货15380-6.756.209515586.83-206.83-1.33%7.685207.78854到岸升水102.57月15260-11.756.221515579.90-319.90-2.05%7.644337.80458杂费1508月15230-7.256.240515660.20-430.20-2.75%7.612157.82717增值税率0.179月15215-3.756.254415720.62-505.62-3.22%7.591377.84364进口关税0.0110月152250.256.270915791.34-566.34-3.59%7.581237.86323合约沪锌LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价2008现货15380-6.756.20952561.01-559.76-21.86%7.685206.00545离岸升水607月15260-11.756.22152536.89-540.64-21.31%7.644336.01523杂费1508月15230-7.256.24052524.55-523.80-20.75%7.612156.03277增值税率09月15215-3.756.25442516.67-512.42-20.36%7.591376.04569出口关税010月152250.256.27092511.80-503.55-20.05%7.581236.06139合约沪铅LME远期进口进口亏损今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1752.5现货13150-11.756.209513774.80-624.80-4.54%7.554227.91314到岸升水807月12820-11.756.221513801.13-981.13-7.11%7.364647.92826杂费1508月12690-7.56.240513874.78-1184.78-8.54%7.272217.95116增值税率0.179月12570-2.56.254413943.03-1373.03-9.85%7.182867.96745进口关税0.0310月1251506.270913998.32-1483.32-10.60%7.141237.98763合约沪铅LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1752.5现货13150-11.756.20952422.07-681.32-28.13%7.554225.42925离岸升水607月13905-11.756.22152551.01-810.26-31.76%7.987945.45078杂费1508月12690-7.56.24052329.28-584.28-25.08%7.272215.44804增值税率09月12570-2