英皇证券每日财经评论

Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年6月23日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 1 希債有解決跡象 港股還看內地表現 希臘債務談判有轉機，加上併購消息帶動，美國三大指數昨升0. 6%至0.7%，其中納指再創新高。板塊方面，科技股造好，Ado be及Faceb oo k昨分別升3. 2%及2. 7%。歐洲股市中，德國及法國指數更升近4%。 希臘債務危機有解決跡象，外圍股市借勢反彈，不明朗因素在消散。港股昨日率先向好，恆指重上27,000，惟成交回落至不足1,000億，動力成疑。內地股市假後復市，市場關注其急挫後能否回穩。 內地股市昨因端午節假期休市，並將於今日復市。恒指昨升1.2%；國指則升1.5%。惟成交額大減至不足1, 000億元，僅得906億元。 交易焦點  臨近6月底，港股出現新股潮，今日有魯証期貨(1461. HK )、國聯證券(145 6. HK)、彩客化學(198 6. HK)及新明中國(2 699. HK)等四隻新股開始招股，每手入場費分別為3, 677港元、4,167港元、2, 783港元及4,242港元。  新股亞美能源(2686. HK)今日首掛，昨暗盤價報2. 87元，較招股價3元跌4.3%。  早前發盈警的理文手袋(1488. HK)表示，持有集團已發行股份75%之控股股東Fu ll Go ld獲獨立第三方接洽，就可能購買Fu ll Go ld手上股份提出步建議。股份今復牌。  中滔環保(1363. HK)建議一拆四，每手2,000股維持不變。  利邦(891. HK)發盈警，預料截至6月底之半年業績將由盈轉虧。主要由於集團為紓緩市況不景氣付出較高的一次性架構重整費用；及因調整平均售價而令毛利受壓。  香港電視(1137. HK) 發盈警，預料截至6月底之半年虧損將顯注增加。虧損增加主要由於成本費用增加；電子商貿仍處於早期投資階段；及多媒體業務的不明朗導致減值損失。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 27,081 27,167 26,812 320.32 1.20 恒生國企指數 13,384 13,425 13,225 197.63 1.50 上海綜合指數 休市 深證成份指數 休市 道瓊斯工業平均指數 18,120 18,182 18,028 103.83 0.58 納斯達克綜合指數 5,154 5,162 5,143 36.97 0.72 標普500指數 2,123 2,130 2,113 12.86 0.61 英國富時指數 6,826 6,826 6,710 115.22 1.72 法國CAC指數 4,999 5,010 4,912 183.24 3.81 德國DAX指數 11,461 11,470 11,139 420.40 3.81 日經225指數 20,428 20,433 20,174 253.95 1.26 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 26,988 26,996 26,591 59 36,888 119,580 -93 恒指下月 27,005 27,016 26,627 55 4,639 14,437 -76 國期即月 13,262 13,243 13,003 69 60,228 266,093 -122 國期下月 13,238 13,213 12,983 74 16,096 54,141 -146 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對ADR 升跌(%) 5 匯豐控股 73.45 73.37 0.10 386 中國石化 6.60 6.59 0.22 728 中國電信 4.70 4.71 -0.27 762 中國聯通 12.16 12.26 -0.84 857 中國石油 8.73 8.75 -0.27 883 中國海洋石油 11.08 11.10 -0.19 941 中國移動 101.50 101.48 0.02 2628 中國人壽 34.40 34.60 -0.58 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 2.373 0.115 0.017 德國10年期國債 0.884 0.132 0.059 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年6月23日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 2 股份推介 和諧汽車(3836.HK)積極發展能源汽車業務 和 諧 汽 車 主要 經 銷 內地 豪 華 及超 豪 華 汽車 經銷商。過去一年，集團市場上其中一家最積極進軍新能源汽車領域的公司。集團去年已與業內首屈一指的電動車品牌Te sla開展鈑噴等其他售後業務合作，截至2014年底在內地有8個網點，這方面的合作可望拓展集團售後服務收入增長。另外，集團也更主動發展新能源汽車業務。2014年12月，集團引入鴻海為第二大股東，並建立戰略合作關係。今年3月，集團與鴻海旗下的富士康科技集團及騰訊共同簽署了「互聯網+智能電動車」戰略合作框架協議。上述三方合作在今年6月再進一步，成立合營「互聯網+智能電動汽車」投資管理公司「和諧富騰」，作為共同投資新能源汽車及互聯網項目的投資平台。和諧汽車佔當中約40%股權、餘下兩家公司則各佔30%。 和諧汽車同時積極發展成新能源汽車製造商。集團今年5月落實收購內地其中一家領先的新能源電動汽車製造商浙江綠野汽車約65%股權，總代價2. 93億港元。對和諧汽車而言，準備工作已經足夠，只待新能源汽車在內地進一步普及，其業務便可錄得較大增長。市場現時預期和諧汽車在2016年能看到成績，屆時純利將較2014年大增近七成至9.1億人民幣。投資者不妨伺回調至約9元買入，目標價先看上次高位11. 76元，止蝕價8元。 中化化肥(297.HK)領先中國化肥業 集團為中國領先綜合型化肥公司，主要從事生產及銷售化肥。目前，集團為中國最大化肥分銷服務商、進口化肥產品供貨商、以及最大化肥生產商之一。成立於1993年，2005年在港主板借殼上市。集團主要產品包括：一)氮肥、二)磷肥、三)鉀肥、四)複合肥、五)飼鈣產品、及六)其他，分別佔集團201 4年總收入2 83億(人民幣‧下同)的27. 4%、24. 5%、22%、1 9. 2%、2. 6%、及4. 3%。按業務劃分，營銷業務及生產業務分別佔總收入(毛利)的92. 2%(74. 2% )及7. 8%(2 5. 8%)。集團第一大股東為國企中化集團，第二大股東為Po tash Cor p (全球最大鉀肥生產企業)，並分別持股52. 7%及22%。期內，來自五個最大客戶的營業額不超過集團總營業額30%；來自五個最大供貨商佔集團採購總額約23. 8%，其中最大供貨商佔8. 6%。2014年集團向中化股份收購青海鹽湖2. 4億股，總代價38. 9億人民幣，持股比例增至約24%，成為青海鹽湖第二大股東。 我們認為集團前景良好，主要是：一)中國為全球最大的肥料生產國和消費國，中央每年一號文件皆聚焦農業現代化，中國化肥作為業內領先企業，相信將受惠國家政策所帶來機遇；二)中國化肥供過於求情況未來幾年逐步得到改善，有助集團改善收入及毛利情況；及三)集團奉行精益管理，並致力科研，未來有助集團降低成本。2015年/ 2016年預測市盈率為20. 7倍/ 15. 2倍。建議現價買入，目標價為2. 50元，止蝕價為1. 70元。 和諧汽車日線圖 收市價：HK$9.59 目標價：HK$11.76 止蝕價：HK$8.00 資料來源：彭博 中化化肥日線圖 收市價：HK$1.84 目標價：HK$2.50 止蝕價：HK$1.70 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年6月23日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 3 內地信息  有指內地監管人士對上海自貿區中，有關金融開放創新的49條政策(俗稱「金改49條」)將於短期內推出，而外匯、海關和加快資本市場改革開放等方面的支持舉措也將陸續出爐。  國務院辦公廳發布《關於促進跨境電子商務健康快速發展的指導意見》。意見指出，支持跨境電子商務發展有利於用「互聯網+外貿」擴大海外營銷渠道，擴大國內消費並增加就業，加快實施共建「一帶一路」等國家戰略等。  國務院總理李克強指出，近年來中國裝備「走出去」初見成效，取得積極進展，央企在其中發揮了領頭羊、主力軍作用，當前利用中國優勢產能應突出重點領域，緊密結合「一帶一路」戰略，堅持市場導向和商業運作原則，推動形成優進優出格局，促進新一輪高水平對外開放。  國家工信部發布通告，決定在中國(上海)自由貿易試驗區開展試點的基礎上，在全國範圍內放開線上數據處理與交易處理業務(經營類電子商務)的外資股比限制，外資持股比例可至100%。該通告自發布之日起執行。 環球財經熱點  全美房地產經紀協會(N AR)公布，經季節調整後，美國5月成屋住宅銷量按月轉升5. 1%，以年率計回升至535萬戶，創09年11月以來新高，也超出市場預期增至年率計525萬戶；4月也由初值轉降3. 3%至年率計504萬戶，上修僅跌2. 3%至年率計509萬戶。  歐盟委員會數據顯示，歐元區6月消費者信心 指 數 初 報負5. 6， 優 於市 場 預 期降 至 負5. 8，5月由原先負5. 5，下修降至負5. 6。 上日5大滬股通成交最活躍股份 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣/港元) 賣出金額 (人民幣/港元) 滬港通成交額 (人民幣/港元) 昨日內地股市休市，滬港通暫停 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 939 建設銀行 7.64 1.33% 32.4 億 700 騰訊控股 157 1.82% 22.3 億 388 香港交易所 283.6 0.14% 20.2 億 2800 盈富基金 27.55 1.29% 19.4 億 2318 中國平安 108.9 1.11% 18.5 億 2823 Ｘ安碩Ａ５０中國 14.6 0.97% 15.7 億 1299 友邦保險 52.85 2.92% 14.7 億 941 中國移動 101.5 1.96% 14 億 1398 工商銀行 6.45 1.74% 12.7 億 3988 中國銀行 5.24 1.95% 11.3 億 資料來源：彭博 上日10大升幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 574 百信藥業 2.2 54.93% 5.86 億 8226 中昱科技 0.6 48.15% 6.76 千萬 1076 博華太平洋 0.5 38.89% 3.45 億 1173 威高國際 0.52 30.00% 8.75 千萬 183 宏輝集團 0.72 28.57% 1.67 億 286 同佳健康 0.83 27.69% 9 千萬 1231 新礦資源 1.3 27.45% 1.01 千萬 2236 惠生工程 2.99 25.63% 9.58 千萬 872 錦恒汽車安全 1.51 22.76% 6.04 千萬 8228 國藝娛樂 0.58 22.11% 5.61 千萬 資料來源：彭博 上日10大跌幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 736 中國置業投資 1.82 -24.17%