尚乘财富香港股市简评

報告出版日期: 2015年5月22日 香港股市簡評 重點內容： 恆指昨早低開77點後，匯豐中國5月份PMI初值為49.1遜預期，恆指早市跌幅擴大至191點，低見27,393，其後一度略為倒升。恆指全日收報27,523點，跌61點。國指跌103點，收報14,132。大市成交額跌至1,245.14億元。騰訊(00700.HK) 再跌1.1%。聯想(00992.HK) 全年純利按年微升1.4%，股價收市升1%。網遊及軟件股向下。擎天軟件(01297.HK) 、網龍(00777.HK) 及雲遊控股(00484.HK) -0.840 (-4.321%) 分別跌5.1%、4.6%及4.3%。業界指跨境電商進口稅醞釀上調，阿里系亦見受壓，日前創出新高的銀泰商業(01833.HK)挫7.9%，阿里影業(01060.HK) 及阿里健康(00241.HK)分別跌6.3%及3.7%。 美股上升，三大指數靠穩至升0.4%。美國上周首領失業人數轉增超預期，兼美國5月Markit製造業PMI初值意外續降，強化市場對聯儲局不會於今年年中加息的想法。長周末前交投冷清，美股下周一陣亡將士紀念日休市。道指收市升0.34點，收報18,285.74點。納指升19.05點，報5,090.79點。料恆指今早於27600水平徘徊。 恆指技術分析： 支持：26500 支持：27000 阻力：28000 阻力：28500 建議：料恆指今早於27600水平徘徊。 Chinese Version Only / 只供中文版本 AMTD尚乘資產管理有限公司 網址: http://www.amtd.com.hk AMTD 總辦事處 電話: 3161-3600 傳真: 3161-3606 地址: 香港銅鑼灣告士打道280號 世界貿易中心25樓 2501-2503 室 AMTD財富策劃中心 電話: 3161-3688 傳真: 3161-3616 地址: 九龍大角咀海帆路11號 凱帆軒凱帆薈6樓 研究部 連敬涵 kingston.lin@amtd.com.hk 頁二 AMTD尚乘資產管理 每日市場評論 區域市場消息  美國勞工部公布，美國截至5月16日止當周首次申領失業金救濟人數按月轉增1萬人，至總數27.4萬人，超出市場預期27.1萬人，但已連續第11周低於30萬人。四星期平均申領失業金人數連降四周至總數26.625萬人，屢創2000年4月以來新低。此外，持續申領失業金總人數按周意外續減1.2萬人，至總數221.1萬人，屢創2000年11月以來新低，市場原先預期增至總數223.1萬人；之前一周由初值維持總數222.9萬人，修訂轉降至總數222.3萬人。  美國費城聯儲公布，美國5月費城製造業指數意外再度回落，由4月所創四個月高位7.5，降至6.7，市場原先預期續升至8，反映大西洋沿岸中部地區工廠活動未能持續加快擴張。  歐盟委員會數據顯示，歐元區5月消費者信心指數初值由8年高位連降第二個月，由4月負4.6，續降至負5.5，遜於市場預期降至負4.8。至於歐盟5月消費者信心指數也由負2.2，降至負4。 股票編號: 1999 收市價(5月21日): $9.33 52週高位: $10.16 52週低位: $4.84 歷史波幅: 45.665% 市盈率: 16.762x 預期市盈率: 16.964x 今日焦點 敏華(1999)(建議買入)剛公布2015財政年度業績，純利創新高達10.75億元，按年增10.5%。如扣除去年度一次性外匯合約收益8400萬元，集團15年核心業務產生的利潤較去年上升達17.4%，表現理想。而連同中期息，末期息及特別股息，全年股息63港仙，總派息率達114.9%，相當吸引。 集團年內加大「芝華仕」品牌力度，令其銷量增加10%至57.8億元，成為集團的主要增長動力，貢獻總收入達88%。另外，北美市場及中國市場的收入分別按年增8.4%至35.62億元，及17.6%至20.66億元。當中，集團實現在北美市場份額增長，於2014年美國十大家俱供應商之市佔率由去年第九位上升至第六位，亦為十大供應商中增長最快的公司。 預料在中美國市場銷售前景向好下，集團收入可保持穩定增長，甚至可進一步增加市場份額，值得看好。 股價近月主要徘徊於9元至10元之間，業績理想支持下，後市有望出現突破。可於9元買入，目標11元，跌破8.5元止蝕。 頁三 AMTD尚乘資產管理 每日市場評論 重要提示 上述內容由尚乘資產管理有限公司合作伙伴華鑫証券有限責任公司提供。尚乘資產管理有限公司及其附屬機構將盡力確保提供準確和可靠資料，但並不保證這些資料的準確性、可靠性及完整性。如任何人士因依賴這些資料而招致損失，本公司及其附屬機構概不承擔責任。本資料並非亦不應被視為出售、推銷或游說認任何投資產品。投資產品價格有時可能會非常波動。投資產品價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。買賣投資產品未必一定能夠賺取利潤，有時反而可能會招致損失。 滬股通焦點： 周四，A股繼續普漲，題材股全面爆發，權重股企穩反彈，上證綜指站上4500點，中小板指與創業板指則雙雙將歷史新高推升至10856.31點和3531.84點。兩市近400隻非ST個股漲停。截至收盤，上證綜指漲83.13點漲1.87%報4529.42點，深證成指漲535.45點漲3.49%報15872.53點。兩市全天成交約1.52萬億元人民幣，上日成交1.62萬億。中小板收盤漲4.52%，創業板指收盤漲3.56%。 昨日大盤再次出現驚魂一跳，但有驚無險快速修復，體現昨日市場的內在的強勢。多頭明顯做多意願積極，在加上後面新股資金的快速回流，多頭力量現階段顯然更具有底氣些。 近期基金快速發行一定程度上填補了資金短暫的空缺。同時市場不斷試探4500壓力位。所以我們認為市場總體上升趨勢未變，激進投資者可以安心持股待漲。但近期主板市場我們認為或難產生較快的連續突破行情，主要原因在於。第一，管理層更希望市場表現為慢牛行情，急速上漲並不符合管理層的預期，第二，我們之前就已經提出，伴隨股市的大幅飆升，股市估值吸引力下降，一些重量級的長線資金逐步退出。第三，打新資金將在今天和下周一釋放，也就意味著短期資金量即將見頂。第四，包括創業板，儘管還在新高，但很多品種已經出現了資金淨流出，這是一個堆積量變的過程，只是短期資金接盤較多，而一旦消息面異動或是資金拋盤涌出，這樣連鎖反應將出，所以近期投資者，一定要控制倉位，切莫追高，特別是短期漲幅巨大的股票。 而在在創業板方面，我們之前就已提出一輪牛市都會孕育、發展一批新藍籌，本輪牛市是社會變遷、技術進步、政策導向、資產配資等多重因素共振的結果，是轉型牛、改革牛。創業板眾多的企業代表轉型的方向，創業板的牛市是轉型牛，所以我們不能抱有過去眼光，去看待新的經濟增長環境，因此，我們認為目前市場的主流方向仍將會在以創業板為首的題材股。現階段我們應緊跟市場主力資金節奏，方能在主板市場震盪的衝擊下實現超額收益。 策略方面，對於踏空、倉位較輕的投資者來說，上漲趨勢中每次震盪洗盤都是重新上車的機會，值得重視。建議投資者長線建議配置，受益於迪斯尼開園的大上海板塊，同時受益於產業升級的高端裝備、TMT，以及受益於亞投行概念的一帶一路等。此外，新能源、環保、生物醫藥等題財股或將持續活躍，可逢低逐步布局對於已經買入。倉位較高的投資者來說，除部分前期漲勢過猛的股票之外，多數都可實行牛市捂股的策略。 AMTD尚乘資產管理 每日市場評論 頁四 最新重要經濟數據 上次 結果 美國4月芝加哥聯邦準備銀行全國經濟活動指數 -0.36 -0.15 Markit美國5月製造業採購經理人指數 54.1 53.8 美國4月成屋銷售 (月比) 6.5% -3.3% 歐元區5月Markit歐元區製造業採購經理人指數 52 52.3 歐元區5月Markit歐元區服務業採購經理人指數 54.1 53.3 歐元區5月Markit歐元區綜合採購經理人指數 53.9 53.4 歐元區5月消費者信心指數 -4.6 -5.5 Markit/BME德國5月製造業採購經理人指數 52.1 51.4 Markit德國5月服務業採購經理人指數 54 52.9 Markit/BME德國5月綜合採購經理人指數 54.1 52.8 匯豐中國5月製造業採購經理人指數 48.9 49.1 本週重要經濟數據公布: 美國 18/5 美國5月NAHB 房屋市場指數 20/5 美國5月MBA 貸款申請指數 21/5 美國4月芝加哥聯邦準備銀行全國經濟活動指數 21/5 Markit美國5月製造業採購經理人指數 21/5 美國4月成屋銷售 (月比) 22/5 美國4月CPI(月比) 22/5 美國4月CPI(年比) 中國 21/5 匯豐中國5月製造業採購經理人指數 香港 19/5 香港4月失業率 經季調 21/5 香港4月綜合CPI(年比) 歐洲 20/5 德國4月生產者物價指數(月比) 20/5 德國4月PPI(年比) 19/5 歐元區4月CPI(月比) 21/5 歐元區5月Markit歐元區製造業採購經理人指數 21/5 歐元區5月Markit歐元區服務業採購經理人指數 21/5 歐元區5月Markit歐元區綜合採購經理人指數 21/5 歐元區5月消費者信心指數 21/5 Markit/BME德國5月製造業採購經理人指數 21/5 Markit德國5月服務業採購經理人指數 21/5 Markit/BME德國5月綜合採購經理人指數 22/5 德國1Q GDP WDA(年比) 今日重點業績公布 股票代號 股票名稱 消息 158 萬邦投資 中期業績 1980 天鴿互動 季度業績 526 中國泰豐床品 末期業績 末期業績 中期業績 季度業績 季度業績 季度業績 季度業績 季度業績 頁五 AMTD尚乘資產管理 每日市場評論 各地股市指數 21/5/2015 收市 升幅/跌幅 開市 最高 最低 成交量 恆指五月份期貨 27593 127 27466 27624 27358 51252 恆指六月份期貨 27331 134 27196 27360 27100 9384 現貨 27523.72 -61.33 27507.32 27611.72 27393.31 $124.51B 國企指數 14132.16 -103.74 14205.03 14240.27 14086.09 紅籌指數 5258.82 -32.93 5292.42 5292.42 5227.96 杜瓊斯工業指數 18285.74 0.34 18285.87 18314.89 18249.9 納斯達克指數 5090.794 19.051 5065.941 5098.229 5062.514 標準普爾500指數 2130.82 4.97 2125.55 2134.28 2122.95 美國30年期國庫券 100.21875 -3.875 100.1875 100.34375 99.03125 上證綜合指數 4529.421 83.133 4456.435 4530.479 4438.258 上海A股指數 4742.559 87.004 4666.193 4743.661 4646.991 上海B股指數 494.8387 10.1367 485.469 495.089 485.469 深圳A股指數 2838.469 98.951 2757.282 2838.47 2757.282 深圳B股指數 1567.674 -2.997 1574.03 1585.957 1547.164 台北加權指數 957