农产品信息早报 1 投资研究部 李 国 029-87406631 liguo@xbmail.com.cn 【西部视点】 u 核心观点： 大豆：余粮较多，反弹动能不足。 豆粕：原料供应充裕，保持偏空思路。 豆油：进入消费淡季，弱势格局暂难改变。 u 市场点评： 昨天连豆窄幅波动，主产区农户手中存粮较多，贸易商及油厂采购意愿不足，价格反弹动能不足；连豆粕小幅收低，现货报价小幅下调，预期未来三个月大豆到港数量将达到1850万吨，原料供应充裕，油厂开工率保持较高水平，销售压力较大，下游饲料厂和贸易商则持观望态度，养殖业需求复苏缓慢，且南美大豆上市，继续保持偏空思路；连豆油交投重心继续下移，油厂库存偏提供一定支撑，不过油脂进入季节性消费淡季，且上游供应端充裕，偏弱格局暂难改变。 农产品（豆类、油脂）信息早报 时间：2015年3月31日8：00至2015年4月1日8：00 农产品信息早报 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 西部期货早评：供应充裕 豆粕反弹动能不足 走势回顾 昨天国内豆油、豆粕期货价格重心继续下移，m1509合约交投区间2737——2766点，终盘报收于2753点，较前一交易日结算价下跌15点；y1509合约连续交易时段持稳，白盘出现下跌，终盘报收于5352点，较前一交易日结算价下跌40点。 隔夜CBOT大豆在USDA报告前后波动较为剧烈，5月合约终盘较前一交易日收高5.4美分至973.2美分/蒲式耳，豆粕5月合约终盘较前一交易日收高3.6美元至326.8美元/短吨，豆油5月合约终盘较前一交易日收低0.10美分至30.39美分/磅。 基本面情况 USDA周度出口检验报告显示，截至3月26日当周，美国大豆出口检验量655720吨，周比增长26%，明显高于市场预估的45——60万吨区间，上周对中国出口装船数量周比增加70%至361632吨，对中国出口检验增加提振数据总体表现，另本作物年度美国累计出口检验大豆4432万吨，相比之下去年同期为4017万吨，出口销售表现仍较为强劲。USDA种植意向报告显示，2015/2016年度美国大豆播种面积预估为8460万英亩，高于上一年度的8370万英亩，不过低于市场预期。 国内现货市场方面，昨天沿海港口豆粕主流报价2860——2950元/吨，部分油厂继续下调报价，饲料厂和经销商保持观望态度，市场成交清淡，油厂开工率略有下降，因部分油厂胀库停机，下游需求养殖业依然低迷，需求难有改善；沿海一级豆油报价5710——5750元/吨，油厂报价继续下调，油脂需求进入季节性淡季，市场缺乏支撑反弹动能。 总体评述 据行业机构预测，4——6月份大豆到港数量将达到1850万吨，油厂原料供应充裕，近期开工率有所下降，主要因豆粕胀库，不过目前开工率仍处较高水平，饲料厂及中间贸易商普遍观望，豆粕销售压力较大，水产及家禽养殖进入季节性复苏阶段，但生猪养殖低迷，豆粕需求难有明显改观，且南美大豆上市，全球大豆供应延续供应宽松的基本面格局，对豆粕保持偏空思路；国内油厂豆油库存偏低对价格形成一定支撑，但油脂逐渐进入消费淡季，且全球大豆呈供应宽松的基本面格局，外围油脂油料偏弱使豆油压力增大，弱势格局暂难改变。 操作建议 豆粕、豆油以偏空思路为主。 农产品信息早报 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 【市场数据快报】 国内现货市场报价 品种 报价地区 现货品级（厂商） 现货报价 涨跌 大豆 佳木斯 国标三等 - - 青岛港 美湾大豆 3220——3240 0 日照港 美西大豆 3220 0 豆油 天津 四级 - - 日照 四级 - - 阜宁 四级 5900 0 豆粕 天津 九三 2980 - 日照 邦基 - - 张家港 东海 - - 棕榈油 天津 24度 4950 -20 张家港 24度 4900 0 广州 24度 4900——4930 +10 菜籽油 成都邛崃 四级 9300 0 宜昌当阳 四级 7210 0 广西防城港 四级（进口） - - 进口成本 品种 进口成本 涨跌（完税价） CNF（美元） 完税价（元） 大豆 美湾（3月） - - - 巴西（5月） 406 3020 -20 棕榈油 （马来西亚） 华南（4月） 643.5 4980 +10 华东（4月） 651.5 5040 +10 华北（4月） 653.5 5060 +20 油菜籽 加拿大（8月） 449 3506 -22 油籽压榨利润 油籽品种 参考地区 压榨利润 涨跌 大豆（港口分销大豆） 山东 -3 -22 江苏 -7 +20 广东 -74 0 菜籽（国产菜籽） 四川 -987 0 湖北 -1183 0 农产品信息早报 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 数据说明： 1、除外盘报价数据外，其他数据选取为参考区域均值或者具有代表性厂家报价，可能与实际价格有所出入，本报告提供的数据仅供参考。 2、油籽压榨利润数据计算过程中，国产豆出油率按16%、出粕率按80%计算，进口豆出油率按18%、出粕率按79%计算，菜籽出油率按34%—37%、出粕率按58%—60%计算。 3、本报告所采集数据均为前一交易日数据。 【行业要闻】 ITS：马来西亚3月棕榈油出口较前月增长21.4%至116万吨 马来西亚3月棕榈油出口较前月增长21.4%至116万吨，2月为953,053吨。