尚乘财富香港股市简评

報告出版日期: 2015年3月26日 香港股市簡評香港股市簡評香港股市簡評香港股市簡評 重點內容重點內容重點內容重點內容：：：： 港股週三(25日)全日收市升128點報24528，大市成交縮減至835.85億。恆指高開10點後，升幅一度擴大至214點，半日高見24616，收復50天線； 惟內地股市向下，恆指升幅收窄。午後，恆指走勢窄幅上落，於24500水平徘徊。和黃(13)落實收購O2，總代價約近1,183億元， 股價升2%；消息指中銀(2388)擬售南商，其中北京銀行、國壽(2628)及中國信達(1359)有興趣洽購，中銀升1.7%、國壽及中國信達則分別挫1.5%及升0.3%；恆安(1044)獲大行唱 好兼升目標價，全日升5.4%，為今日表現最好藍籌。 美股周三連續第三日下跌。美國2月耐用品訂單意外下挫，影響大市氣氛，加上生物科技股及細價股全線捱沽，納指跌逾百點。道指跌292點收報17718點；納指跌118點報4876點，創近一年來最大跌幅。亞洲區股市今早普遍下挫。日股暫跌250點報19495。料恆指今早於24300至24600水平爭 持。 恆指技術分析： 支持：24300 支持：24000 阻力：24700 阻力：25000 建議： 料恆指於24300/600水平爭 持。 Chinese Version Only / 只供只供只供只供中文版本中文版本中文版本中文版本 AMTD尚乘資產管理有限公司 網址: http://www.amtd.com.hk AMTD 總辦事處 電話: 3161-3600 傳真: 3161-3606 地址: 香港銅鑼灣告士打道280號世界貿易中心25樓 2501-2503 室 AMTD財富策劃中心 電話: 3161-3688 傳真: 3161-3616 地址: 九龍大角咀海帆路11號凱帆軒凱帆薈6樓 研究部 鄧聲興 kenny.tang@amtd.com.hk 羅湋楠 kathy.lo@amtd.com.hk 頁二 AMTD尚乘資產管理尚乘資產管理尚乘資產管理尚乘資產管理 每日市場評論每日市場評論每日市場評論每日市場評論 區域區域區域區域市場消息市場消息市場消息市場消息
美國商務部公布，美國2月耐用品訂單按月意外再度轉跌1.4%，遠差於市場預期續升0.4%，1月也由初值止跌回升2.8%，下修至僅彈2%。扣除運輸耐用品訂單按月意外續跌0.4%(1月跌0.7%)，市場原先預期轉升0.3%。
英國銀行家協會(BBA)公布， 經季節調整後，英國今年2月總抵押貸款許可量止跌回升至6.1361萬宗， 但1月由初值續降至5.9126萬宗， 下修降至5.8881萬宗。
《彭博》 引述消息人士指，歐洲央行將給予希臘銀行業的緊急流動性支持(ELA)額度上限提高逾10億歐元到至少710億歐元。 如希臘要獲得更多救助資金，必先在下周一前提交改革方案。
南韓央行公布，南韓今年3月消費者信心指數結束連升兩個月，由2月103，回落至101。期內， 消費者對家庭收入和支出預期指數分別由102及109，回落至99及106。至於消費者對未來一年通脹率預估微降至2.5%。 今日焦點今日焦點今日焦點今日焦點 安徽海螺安徽海螺安徽海螺安徽海螺(914)(建議買入建議買入建議買入建議買入)去年盈 利增長17%至109.81億，收入 增長10%至607.59億，全年銷售量按年升9%至2.49億噸，受 惠成本下跌，去年集團每單位毛利為每噸81元人民 幣，第四季毛利明顯改善至84元。財務狀況改善，去年底錄得營運現金流177億人民 幣，應收帳天數改善50%至25日，淨 負債比率跌至9%。集 團預料今年熟料產能及水泥產能將分別增5.4%及7.9%，隨 著內地一帶一路等基建工程上馬，以及海外工程進度理想，相信今年市場對水泥需求不俗。目標$30，止蝕$26。 股票編號: 914 收市價(3月25日): $27.75 52週高位: $35.266 52週低位: $24 歷史波幅: 21.486% 市盈率: 10.735x 預期市盈率: 9.815x 頁三 AMTD尚乘資產管理尚乘資產管理尚乘資產管理尚乘資產管理 每日市場評論每日市場評論每日市場評論每日市場評論 重要提示重要提示重要提示重要提示 上述內容由尚乘資產管理有限公司合作伙伴華鑫証券有限責任公司提供。尚乘資產管理有限公司及其附屬機構將盡力確保提供準確和可靠資料，但並不保證這些資料的準確性、可靠性及完整性。如任何人士因依賴這些資料而招致損失，本公司及其附屬機構概不承擔責任。本資料並非亦不應被視為出售、推銷或游說認任何投資產品。投資產品價格有時可能會非常波動。投資產品價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。買賣投資產品未必一定能夠賺取利潤，有時反而可能會招致損失。 滬股通滬股通滬股通滬股通焦焦焦焦點點點點：：：： 周三，A股再現分化格局。上證綜指盤初低開低走，短暫衝高翻紅後再度下行，午後再次觸及5日線後反彈，尾盤小幅回落，終結10日連漲。 銀行、鋼鐵股跌幅居前，打壓股指。與之對應的是，中小板與創業板指表現搶眼，盤中雙雙漲逾2%創歷 史新高。截至收盤，上證綜指跌30.68點漲0.83%報3660.73點，深 證成指跌44.10點漲0.34%報12757.10點。兩市 全天成交約1.24萬億元人民幣，上日成交1.42萬億元。 中小板指收盤漲1.73%，最高上摸7969.29點；創業板指收盤漲1.15%，最高上摸2405.56點。 所謂趨勢 的力量是強大的，任何單一的力量都無法撼動其長期運行趨勢。創業板指便是如此，在當前強大的主升浪中，不管主板盤中跳水與否，仍獨自大漲再次刷新曆史新高。 不過，雖 然創業板指牛氣沖天，但盤面卻開始浮現了極詭異一幕。即兩市第一高價股全通教育卻開始高位滑鐵盧，大跌達5%以上，這是小盤股炒作的一面旗幟，昨天這面旗幟已經不再穩定，說明小盤股炒作或臨近尾聲。雖然周三兩市漲停家數仍多達140多家， 但更多的個股屬於加速衝頂的走勢，這種急躁的走勢可以看做主力拉高出貨的前兆，如前期領漲的藍盾股份開始高位滯漲、創業板市值一哥樂視網也難再突破百元等。因此在股王開始高台跳水、市值一哥也開始滑鐵盧下，對短期漲幅巨大、籌碼鬆動、主力對倒、放量滯漲與機構調倉的個股，我們應逢高了結、盡早調倉換股為宜。 沒有隻 漲不跌的市場，市場最大的利空就是漲過頭了。而當前作為漲幅巨大的創業板第一高價股全通教育開始高位跳水，或意味著周四空頭對小盤股有真正大動作了。我們認為，雖然創業板指當前處於主升浪中，但其市盈率已近100倍，超 過中外股市歷史牛市最高峰值，泡沫已不言而喻；此外，隨著本周年報業績披露進入高潮，眾多偽高成長的中小市值個股，必然會露出業績慘淡原形，屆時股價難免受到波及。而基金倉位當前也處於90%的滿 倉狀態，這不排除基金後市調倉已漲幅巨大的小盤股，今日中小市值個股難免或有空頭的一波考驗。 策略方面，對於踏空、倉位較輕的投資者來說，上漲趨勢中每次震盪洗盤都是重新上車的機會，值得重視。建議投資者長線建議配置，受益券商牌照的發放銀行板塊，同時受益於兩會的主題的工業4.0概念、 國企改革、一帶一路等近期或將持續發酵。此外，軍工、環保等題財股或將活躍，可逢低逐步布局對於已經買入。倉位較高的投資者來說，除部分前期漲勢過猛的股票之外，多數都可實行牛市捂股。 AMTD尚乘尚乘尚乘尚乘資產管理資產管理資產管理資產管理 每日市場評論每日市場評論每日市場評論每日市場評論 頁四 最新重要經濟數據最新重要經濟數據最新重要經濟數據最新重要經濟數據 上次上次上次上次 結果結果結果結果 美國2月份扣除運輸的耐用品訂單 -0.70% R -0.40% 美國2月份耐用品訂單 2.80% -1.40% 德國3月份IFO企業預期指數 102.5 103.9 德國3月份IFO企業現況指數 111.3 112.0 德國3月份IFO企業景氣指數 106.8 107.9 今日重點業績公布今日重點業績公布今日重點業績公布今日重點業績公布 股票代號股票代號股票代號股票代號 股票名稱股票名稱股票名稱股票名稱 消息消息消息消息 116 周生生 末期業績 173 嘉華國際 末期業績 242 信德集團 末期業績 484 雲遊控股 末期業績 753 中國國航 末期業績 857 中國石油股份 末期業績 966 中國太平 末期業績 1114 華晨中國 末期業績 1193 華潤燃氣 末期業績 1398 工商銀行 末期業績 3328 交通銀行 末期業績 本週重要經濟數據公布本週重要經濟數據公布本週重要經濟數據公布本週重要經濟數據公布: 美國美國美國美國 23/3 2月成屋銷售 24/3 2月消費物價指數 24/3 1月FHFA房價指數 24/3 3月製造業採購經理指數 24/3 2月新屋銷售 26/3 首次申請失業金人數 26/3 3月綜合採購經理指數 26/3 3月服務業採購經理指數 27/3 4Q國內生產總值 27/3 3月麥歇根信心指數 中國中國中國中國 24/3 3月匯豐製造業採購經理指數 27/3 2月工業利潤 香港香港香港香港 26/3 2月出口及進口 歐洲歐洲歐洲歐洲 23/3 歐元區3月消費信心指數 24/3 歐元區3月綜合採購經理指數 24/3 歐元區3月服務業採購經理指數 24/3 歐元區3月製造業採購經理指數 24/3 德國3月綜合採購經理指數 24/3 德國3月服務業採購經理指數 24/3 德國3月製造業採購經理指數 24/3 德國2月進口物價指數 24/3 英國2月消費物價指數 24/3 英國2月零售物價指數 24/3 英國2月生產投入及產出指數 26/3 歐元區2月M3貨幣供給 26/3 英國2月零售銷售 27/3 德國2月零售銷售 頁五 AMTD尚乘尚乘尚乘尚乘資產管理資產管理資產管理資產管理 每日市場評論每日市場評論每日市場評論每日市場評論 各地股市指數各地股市指數各地股市指數各地股市指數 25/3/2015 收市收市收市收市 升幅升幅升幅升幅/跌幅跌幅跌幅跌幅 開市開市開市開市 最高最高最高最高 最低最低最低最低 成交量成交量成交量成交量 恆指三月份期貨 24571 148 24442 24647 24407 80306 恆指四月份期貨 24592 163 24457 24663 24429 37392 現貨 24528.23 128.63 24410.53 24613.69 24377.92 $83.59B 國企指數 11968.91 -36.11 12016.95 12040.06 11920.85 紅籌指數 4525.45 36.17 4506.5 4534.32 4493.81 杜瓊斯工業指數 17718.54 -292.6 18012.61 18041.97 17718.54 納斯達克指數 4876.52 -118.208 5002.831 5006.756 4876.52 標準普爾500指數 2061.05 -30.45 2093.1 2097.43 2061.05 美國30年期國庫券 99.828125 -4.265625 100.1875 100.34375 99.03125 上證綜合指數 3660.727 -30.683 3680.953 3693.15 3634.558 上海A股指數 3836.663 -32.236 3857.894 3870.732 3809.194 上海B股指數 308.5557 -0.67