免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 【今日数据】 --中国3月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)初值(0145) --日本3月制造业PMI初值(0135) --法国、德国、欧元区3月Markit制造业、服务业和综合PMI初值(0800-0900) --英国2月消费者物价(CPI)、生产者物价指数(PPI)(0930) --美国2月CPI、每周平均实质所得(1230) --美国联邦住房金融局(FHFA)1月房价指数(1300) --美国3月Markit制造业PMI初值(1345) --美国2月新屋销售(1400) 【重要新闻】 --美国2月成屋销售反弹温和，受制于市场供应不足 美国全美不动产协会(NAR)周一称，2月成屋销售按月增长1.2%，至年率488万户，1月为锐减4.9%。分析师先前预测，2月成屋销售年率增至490万户。成屋销售反弹温和，但市场上房产供应持续不足，这一趋势可能对春季销售季产生不利影响。房屋销售低迷为第一季经济活动大幅放缓再添佐证，而这可能进一步降低对美联储将在6月升息的预期。数据公布后，美国房屋类股指数微涨，美元指数下跌，美国公债价格微跌。 --希腊与德国领导人互示良好意愿，然债务谈判并无进展迹象 希腊总理齐普拉斯与德国总理梅克尔周一在公开场合展示双方的良好愿望，呼吁两国人民停止互相指责并改变彼此间的刻板印象，共同努力为欧洲争取一个更加光明的未来。不过，尽管希腊新任总理首次访问柏林的措辞热情洋溢，但却不清楚能否据此缩小双方在希腊经济改革问题上的分歧。齐普拉斯坚持他访德并不在于解决希腊迫在眉睫的流动性问题，而是寻找彼此的共同点推动欧元区的发展。 宏观早报 研究院 联系方式：010-59137357 邮箱：lishiping @cofco.com 2015/3/24 宏观早报 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 2 --美联储副主席费舍尔预计今年升息，但未来政策路径不确定 美联储副主席费舍尔表示，外界“广泛预期”美联储今年将开始升息，不过政策路径仍不确定，似乎为未来不太明朗的前景埋下伏笔。费舍尔称，美元升值和油价疲软影响美国的决策，但他强调，美联储正“努力看清这些现象”。未来连续平稳升息“几乎肯定不会成为现实，因为经济将不可避免地遇到冲击，”他补充说，强调美联储未来将考虑“上下”调整关键政策利率。他的讲话总体上较为乐观，提及经济取得明显增长，就业市场接近充分就业。但他也确实说到，美元升值可能抵消货币宽松带来的一些益处。 --沙特增加原油供应，力图夺回市场份额 伊拉克、委内瑞拉、俄罗斯和哈萨克斯坦在亚洲和美国的市场份额被沙特夺走了一部分，甚至需求疲软的欧洲也是如此，交易商称沙特向客户增加供应，且价格更低。欧那密本人周日间接证实了该国产量在增加。他称，目前该国产量约在每日1,000万桶--接近纪录高点，并比沙特向OPEC提交的2月产量报告高出约35万桶左右，并称如果客户需要更多石油，沙特有能力增加供应。过去几周的情况显示，沙特不想坐等市场份额自行回到自己的手中，而是主动出击掌控局面。 【市场摘要】 股市: --美国股市在上周大涨后周一小跌，投资人权衡美元波动及其对包括原油在内的其他市场的影响。股市今日在平盘上下小幅波动，跟随能源股走势，油价因美元走软以及供应过剩忧虑两大因素拉锯盘中走势反复。 道琼工业指数微跌11.61点，或0.06%，至18,116.04点；标准普尔500指数小跌3.68点，或0.17%，至2,104.42点；Nasdaq指数收低15.44点，或0.31%，至5,010.97点。 --欧洲股市从数年高位回落，因汽车股受欧元走强拖累走低，且对希腊的忧虑促使投资者锁定获利。泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数跌0.7%，报1,600.24点。 德国DAX指数也收跌1.19%，报11,895.84点。法国CAC指数回落0.65%，收报5,054.52点。英国富时100指数收涨0.22%，报7,037.67点。 宏观早报 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 3 汇市: --美元兑一篮子主要货币连跌第二日，因交易商预计，美联储短期内可能将保持宽松政策，因此出脱美元多头头寸。 欧元兑美元上扬1.31%，报1.09650美元，距离上周触及的近两周高位1.10625美元不远。美元兑日圆尾盘回落0.24%，报119.750日圆。美元兑瑞郎跌1.2%，报0.96460瑞郎，距离上周触及的两周低位0.96295瑞郎不远。美元指数尾盘跌1.07%，报96.860。 债市: --美国公债价格上涨，因投资人对希腊同其债权人就2,400亿欧元金援条件的磋商感到不安。 指标10年期公债价格升4/32，收益率报1.915%，较上周五尾盘跌1.5个基点。10年期美债较可比德债利差收窄至1.70个百分点，为约三周最窄。 --欧元区公债收益率上升，此前欧洲央行总裁德拉吉对通胀表达了乐观的看法，且数据显示欧洲央行购债计划正取得稳步进展。 德国10年期公债收益率涨4个基点，报0.22%，意大利10年期公债收益率升9个基点，报1.30%。 宏观早报 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 4 【行情概览】 全球股市概览最新涨幅CHG 5DCHG 1MCHG3M发达国家美国SP5002104-0.17%1.12%0.33%4.55%欧洲STOXX503481-0.69%1.11%5.21%16.70%英国FLSE 10070380.22%3.43%2.16%8.84%日本NIKKEI 22519752-0.01%1.62%7.74%17.88%澳大利亚93660.29%2.25%1.57%14.64%新兴国家中国上证综指36881.95%6.91%16.21%25.51%巴西圣保罗51908-0.11%6.26%1.20%10.40%印度孟买28192-0.24%-0.86%-4.31%3.93%印尼雅加达5437-0.11%0.03%0.87%8.18%泰国SET1520-0.65%0.29%-5.19%2.69%马来西亚1796-0.43%0.86%-0.79%5.81%南非综合571-0.14%0.81%-0.52%6.63%全球汇市概览最新涨幅CHG 5DCHG 1MCHG3M发达国家美元指数97.07-0.90%-2.57%2.93%7.89%欧元1.09000.93%2.83%-4.39%-10.66%英镑1.49000.67%1.36%-3.25%-4.49%日元119.76-0.25%-1.31%0.63%-0.60%瑞郎0.97001.03%4.12%-3.09%2.06%澳元0.79001.28%3.95%1.28%-2.47%加元1.25000.00%2.40%0.00%-7.20%新兴国家巴西雷亚尔3.13003.07%3.46%-8.43%-13.92%印度卢比62.220.13%0.88%-0.14%1.94%印尼盾13014-0.63%1.73%-1.34%-4.37%泰铢32.500.09%1.26%0.06%1.20%林吉特3.66001.08%1.09%-1.09%-4.37%人民币在岸即期价6.2037-0.13%0.94%0.82%0.26%人民币离岸即期价6.2039中间价6.14961年期NDF6.3750十年期国债收益最新涨幅CHG 5DCHG 1MCHG3M美国1.9180.3-14.1-21.5-28.6日本0.3200.0-9.0-10.0-2.0欧洲国家德国0.2213.5-5.7-16.7-38.3英国1.510-1.0-17.0-31.0-36.0法国0.4905.03.0-14.0-40.0西班牙1.2802.05.0-22.0-42.0葡萄牙1.770-7.020.0-50.0-109.0意大利1.3248.111.1-28.0-65.1希腊11.5380.263.9135.4261.2新兴国家中国3.520-1.08.012.0-25.0俄罗斯12.810-11.0-56.069.0-39.0印度7.7500.0-6.04.0-24.0南非7.690-10.0-25.030.0-12.0 宏观早报 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 5 更多资讯，欢迎扫描二维码！ 中粮期货研究院(Institute of COFCO Futures Co., Ltd) 地址(address): 北京市东城区东直门南大街5号中青旅大厦15层邮政编码: 10007 15th Floor, CYTS Plaza No.5 Dongzhimen South Ave, BeijingP.C: 100007 电话(phone): 010-59137331传真(fax): 010-59137088 中粮期货研究院是隶属于总部的研究部门，负责公司的基础研发工作，服务前台业务部门和中粮集团实业部门，承担维护公司品牌和提升公司形象的职责，同时从事高端产业客户和机构客户开发、维护和增值服务。研究领域覆盖宏观经济，农产品，化工品，金属，建材，能源等方面，拥有一只高素质的专业团队，具备丰富的行业经验，国际化的视野和积极向上的精神。研究院依托中粮集团强大的现货和期货背景，运用基本面分析和宏观分析，为高端产业客户和机构客户提供套期保值，基差套利，价差交易等咨询服务；在公司原有的经纪服务基础上，强化对客户的纵深服务和专业服务。 The Futures Research Institution is attached to COFCO Futures headquarters. It is responsible for business related research and development. Moreover, it is also engaged in high-end industrial and institutional clients’ maintenance and provides them with value-added services. Macro-economy and bulk commodities, including primary products, chemicals, metals, building materials, energy, etc. are all covered in its routine. Based on COFCO Group’s strong background in physical commodities and futures markets, the Futures Research Institution pro