农产品信息早报 1 投资研究部 李 国 029-87406631 liguo@xbmail.com.cn 【西部视点】 u 核心观点： 大豆：油厂收购热情不足VS农民惜售，暂且观望。 豆粕：缺乏反弹动能，持震荡偏弱思路。 豆油：季节性支撑减弱，预期反弹高度有限。 u 市场点评： 昨天国内豆类期货表现分化，连豆出现较大反弹幅度，产区收购热情不足，同时农民存在惜售心理，暂以观望为主；连豆粕延续震荡，国内现货市场未有明显改善，美豆丰产及南美丰产预期压力将持续存在，油厂开工率保持高位，且下游需求不振，豆粕将延续震荡偏弱走势；连豆油有所回稳，部分油厂报价上调幅度较大，库存偏低仍支撑市场，但下游中小包装加工企业备货接近完成称，季节性消费旺季对价格支撑减弱，同时上游供应端较为宽松，预期豆油反弹高度有限。 农产品（豆类、油脂）信息早报 时间：2015年2月2日8：00至2015年2月3日8：00 股票报告网整理http://www.nxny.com 农产品信息早报 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 西部期货早评：季节性因素弱化 豆油反弹高度有限 走势回顾 昨天国内豆油、豆粕期货强弱分化，m1505合约随外盘走低，终盘报收于2665点，较前一交易日结算价下跌27点；y1505合约波动较为剧烈，终盘报收于5392点，较前一交易日结算价上涨36点。 隔夜CBOT大豆窄幅震荡，3月合约终盘较前一交易日收低1.4美分至959.4美分/蒲式耳，豆粕3月合约终盘较前一交易日收低2.0美元至327.9美元/短吨，豆油3月合约终盘较前一交易日收高0.41美分至30.41美分/磅。 基本面分析 巴西谷物分析机构Safras & Mercodo最新报告称，2014/2015年度巴西产量预估为9500万吨，较此前预估的9590万吨小幅下调，1月份马托格罗索州降雨明显少于往年，多数行业机构下调巴西产量预估，不过下调幅度较小，本年度巴西大豆产量有望保持纪录高位；布宜诺斯艾利斯交易所周度报告称，截至上周阿根廷大豆播种完成99.1%至2021万吨，目前该交易所预估阿根廷播种面积2040万公顷，较上一作物年度增加2%。 现货市场方面，昨天青岛港进口美湾大豆销售价格3200元/吨，日照港进口美湾大豆销售价格3200元/吨，价格基本持稳；沿海港口豆粕报价2740——2880元/吨，继续呈稳中有跌局面，油厂开工率保持较高水平，库存水平较高，有油厂因胀库停机，而下游采购热情不足且养殖业低迷，豆粕价格弱势格局仍将延续；沿海油厂一级豆油出厂报价集中在5560——5720/吨，部分报价上调幅度较大，下游中小包装加工节前备货接近完成，需求将逐渐转淡，同时外围市场油脂下挫打击市场，豆油价格反弹空间有限。 总体评述 本作物年度美国大豆丰产及南美丰产预期压力下，美豆弱势格局短期很难得以扭转，前期巴西干旱或使产量低于预期，但行业机构预期影响幅度有限。昨天连豆粕期货走低，现货价格继续稳中有跌，下游采购热情不高且养殖业低迷，油厂开工率较高，价格缺乏反弹动能，对豆粕持震荡偏弱思路；昨天连豆油企稳，连续下探后市场表现出一定反弹需求，部分油厂库存偏低仍支撑市场，不过豆油下游中小包装加工备货接近完成，需求逐渐转淡，并且上游供应端宽松，预期反弹高度有限。 操作建议 豆粕、豆油以观望为主。 股票报告网整理http://www.nxny.com 农产品信息早报 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 【市场数据快报】 国内现货市场报价 品种 报价地区 现货品级（厂商） 现货报价 涨跌 大豆 佳木斯 国标三等 - - 青岛港 美湾大豆 3200 0 日照港 美湾大豆 3200 0 豆油 天津 四级 - - 日照 四级 5520（中纺） +70 盐城 四级 - - 豆粕 天津 邦基 - - 日照 中纺 - - 张家港 东海 - - 棕榈油 天津 24度 4850——4860 0 张家港 24度 4800 +50 广州 24度 4750（不带票） +50 菜籽油 成都邛崃 四级 9300 0 宜昌当阳 四级 7250 0 广西防城港 四级（进口） - - 进口成本 品种 进口成本 涨跌（完税价） CNF（美元） 完税价（元） 大豆 美湾（3月） 415 3110 -10 巴西（3月） 411 3080 -10 棕榈油 （马来西亚） 华南（2月） 666 5190 - 华东（2月） 674 5250 - 华北（2月） 679 5260 - 油菜籽 加拿大（3月） 472 3686 +13 油籽压榨利润 油籽品种 参考地区 压榨利润 涨跌 大豆（港口分销大豆） 山东 -63 - 江苏 -65 - 广东 -146 - 菜籽（国产菜籽） 四川 -987 0 湖北 -1236 -29 股票报告网整理http://www.nxny.com 农产品信息早报 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 数据说明： 1、除外盘报价数据外，其他数据选取为参考区域均值或者具有代表性厂家报价，可能与实际价格有所出入，本报告提供的数据仅供参考。 2、油籽压榨利润数据计算过程中，国产豆出油率按16%、出粕率按80%计算，进口豆出油率按18%、出粕率按79%计算，菜籽出油率按34%—37%、出粕率按58%—60%计算。 3、本报告所采集数据均为前一交易日数据。 【行业要闻】 阿根廷交易所：2014/15年度阿根廷大豆播种完成99.1% 据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示，截至1月29日，阿根廷2014/15年度大豆播种完成99.1%，比上周推进了0.9个点，上周是推进1.7个点。 已经播种的大豆播种面积达到20,208,719公顷，上周为20,042,772公顷。 交易所目前预测2014/15年度大豆播种面积将达到2040万公顷，比上年播种面积2000万公顷提高2个百分点。 美国农业部在2015年1月份供需报告里估计阿根廷2014/15年度大豆产量为5500万吨，和上月预测持平，高于2013/14年度的5400万吨。 股票报告网整理http://www.nxny.com