宏观信息及股指期货早报 1 投资研究部 韩伟伟 029-87406631 hanweiwei@xbmail.com.cn 【西部视点】  市场综述： 外围市场：全球主要股指多数下跌。美国股市全线下跌，道指下挫逾1%，这是美股连续第四个交易日下跌。由于世界银行下调了全球经济增长预期,欧洲主要股指全线下跌。亚太股市多数收跌，受铜价急跌拖累，澳股跌近1%。 国内市场：昨日A股冲高回落。截至收盘，两市全天成交约4472亿元人民币，上日为4599亿元。中小板指收盘跌0.71%，创业板指收盘跌0.82%。 媒体消息,中央一号文件或将于1月底公布.今年一号文件延续深化改革的思路，将主题定为《关于进一步深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》。 操作建议： 国内经济现通缩威胁,市场宽松预期升温,盘面高位震荡加剧,投资者观望为主。 宏观信息及股指期货早报 时间：2015年1月14日8：00至2015年1月15日8：00 股票报告网整理http://www.nxny.com 宏观信息及股指期货早报 2 西部期货早评：期现缩量调整 股指观望为主 走势回顾 周三，股指期货主力合约1501宽幅震荡,午后弱势下跌,最终报收小阴线。主力合约IF1501早盘开在3536点，最终收在3504.2点,全天最高3563.4点，最低3471.6点，全天下跌13.2点，跌幅0.38%. 现货两市缩量收出小阴线。上证指数盘中宽幅震荡,早盘冲高回落,午后震荡走低,最终报收十字星。上证指数开于3242.34点，全天最高3268.48点，最低3193.98点，收在3222.44点，截止收盘下跌12.86点，跌幅0.4%，成交2672亿。沪深300指数报收于3502.42点，截止收盘下跌11.62点，跌幅0.33%。外围市场方面,道琼斯工业指数报收在17427.09点,跌幅1.06%;纳斯达克指数报收在4639.32点,跌幅0.48%。 基本面分析 外围市场，全球主要股指多数下跌。美国股市全线下跌，道指下挫逾1%，这是美股连续第四个交易日下跌。由于世界银行下调了全球经济增长预期,欧洲主要股指全线下跌。亚太股市多数收跌，受铜价急跌拖累，澳股跌近1%。 现货市场，昨日A股冲高回落。截至收盘，两市全天成交约4472亿元人民币，上日为4599亿元。中小板指收盘跌0.71%，创业板指收盘跌0.82%。 媒体消息,中央一号文件或将于1月底公布.按以往惯例，每年一号文件都是1月中下旬公布，最晚2月初。今年一号文件延续深化改革的思路，将主题定为《关于进一步深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》。结合此前中央农村工作会议及农业部年终工作会议内容，今年一号文件将重点推进以土地制度改革为主的农村改革和农业现代化等方面内容。 总体分析 国内经济现通缩威胁,市场宽松预期升温,盘面高位震荡加剧,投资者观望为主。股票报告网整理http://www.nxny.com 宏观信息及股指期货早报 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 【宏观信息】 ★ 国际要闻 美联储褐皮书：油价大跌将对美国经济造成影响 周三（1月14日）美联储公布最新的联储地区经济状况报告，也就是所谓联储褐皮书。报告显示，虽然美国经济状况正在改善，但该行官员对原油价格下跌将对美国经济造成的影响感到担心。 原油价格下跌对消费者来说是种“福利”，但对能源公司来说则是个问题。据达拉斯联储提供的信息显示，德克萨斯州能源公司预计未来将冻结员工聘用活动和裁员，以适应其产品需求下降15%到40%的前景。在堪萨斯城联储所在地区，预计原油钻探活动将会减少，能源公司将缩减资本支出，有些公司报称其在获取信贷方面遭遇了难题。而在亚特兰大联储所在地区，有报告称整个墨西哥湾沿岸地区都存在原油库存水平过高的问题。 褐皮书报告指出：来自于12家地方联储的报告显示，全美经济活动在11月中旬到12月底之间的报告期内继续扩张，大多数地方联储都上报称其所在地区实现了“温和”或“适度”的增长。 除了能源行业以外，褐皮书报告还指出，纽约联储所在地区的假期购物支出表现不佳，而这一表现在周三公布的美国零售销售报告中得到了确认。该报告显示，12月份美国零售销售环比下降0.9%，创下将近一年以来的最大降幅，主要由于汽油价格下跌。受原油价格暴跌的影响，汽油价格在这个月中下跌6.5%，创下自2008年以来的最大跌幅。 但报告同时指出，随着美国就业人数的增长以及信贷需求的提高，美联储官员仍旧预计未来美国经济的增长速度将会加快。褐皮书报告指出，就业人数正在“温和”增长，而工资压力则“限于拥有专门技术技能的劳工”。 美联储根据联储地区商业信息汇总而成的这份经济评估报告每年发布八次，是联储决策机构，联邦公开市场委员会货币政策会议的重要参考。当天公布的这份褐皮书报告所反映的是12家地方联储在2014年11月中旬到12月底之间所收集到的信息。 股票报告网整理http://www.nxny.com 宏观信息及股指期货早报 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 ★ 国内要闻 国务院：企事业养老金并轨余额可继承 1月14日，国务院发布《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革决定》，提出实行社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度，基本养老保险费由单位和个人共同负担，即单位缴纳比例为本单位工资总额的20%，个人缴纳比例为本人缴费工资的8%，由单位代扣。 此外，按本人缴费工资8%的数额建立基本养老保险个人账户，全部由个人缴费形成。个人工资超过当地上年度在岗职工平均工资300%以上的部分，不计入个人缴费工资基数；低于当地上年度在岗职工平均工资60%的，按当地在岗职工平均工资的60%计算个人缴费工资基数。 个人账户储存额只用于工作人员养老，不得提前支取，每年按照国家统一公布的记账利率计算利息，免征利息税。参保人员死亡的，个人账户余额可以依法继承。上述方案决定适用于按照公务员法管理的单位、参照公务员法管理的机关(单位)、事业单位及其编制内的工作人员。 商务部：剔除异常因素后去年进出口实际超出预期 近日，海关总署发布统计数据，2014年我国进出口总值43030.4亿美元，同比增长3.4%。商务部新闻发言人孙继文就媒体关注的进出口增速问题发表谈话表示，2014年，我国外贸保持平稳增长，进出口增速快于世界主要经济体和新兴发展中国家，占全球市场份额稳中有升，继续保持全球第一货物贸易大国地位。如果剔除2013年部分月份异常贸易垫高基数因素影响，我国进出口实际增长6.1%，出口实际增长8.7%，超过去年年初的预期增长目标，成绩来之不易。尤其可喜的是，我国外贸在保持增长的同时，增长的质量和效益进一步提升，对国民经济的贡献进一步增强。 孙继文指出，对外贸易增速主要受国际市场需求、产业竞争力和营商环境等多方面因素的影响。2014年，我国外贸面临复杂严峻的国内外形势。世界经济仍处在国际金融危机后的深度调整期，国际市场需求增长乏力；我国劳动力、土地、资源能源等要素成本上升，外股票报告网整理http://www.nxny.com 宏观信息及股指期货早报 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 贸传统竞争优势有所弱化；部分地区局势动荡，增加了国际贸易风险和不确定性，这些都给我国外贸的稳定增长带来不利影响。 孙继文强调指出，除上述因素外，2014年进口增速放缓对全年进出口增速也产生了直接影响。由于大宗商品价格下跌使我国进口量增价跌，客观上拉低了进口增速。原油、铁矿石、铜精矿、铜材、化肥、橡胶、谷物和大豆等8 类产品数量增幅均在9.5%-33.8%之间，但进口价格均出现较大幅度下降，由此带来进口付汇减少约460亿美元，拉低进口增速2.4个百分点。需要指出的是，大宗商品进口量增价跌，有利于企业降低成本，提高进口效益和国际竞争力，也有利于促消费、惠民生。 孙继文表示，我国外贸发展的国际环境和国内发展条件已发生重大变化，外贸持续30多年的高速增长的时代一去不复返了，已经进入新常态。观察和评价一个国家的对外贸易增速要在国际大背景下进行国际比较。2015年，我国外贸发展面临的形势依然复杂严峻。面对新形势、新情况、新挑战，我们将按照党中央、国务院的决策部署，统筹考虑和综合运用国际国内两个市场、两种资源、两类规则，主动适应外贸发展新常态，紧紧抓住转变外贸发展方式这一主线，突出创新驱动，完善扩大出口和增加进口政策，努力巩固外贸传统优势，加快培育以技术、品牌、质量、服务为核心的外贸竞争新优势，努力保持外贸平稳增长，继续发挥出口对经济发展的支撑作用，为国民经济和社会发展作出更大贡献。 ★ 重要数据公布： 股票报告网整理http://www.nxny.com