1 2014油脂日报 2014年12月31日星期三 杨久尊 执业编号： F0247029 电话：0451-86489905 QQ：573537960 地址：哈尔滨市香坊区赣水路41号5楼中投期货 早盘观点 【油脂今日观点】昨日CBOT大豆小幅下跌，豆粕受现货下滑拖累，油粕比套利单又获一轮了结，支撑豆油价格，打压豆粕，基金油粕持仓已不再具有多粕空油特点，大豆供给宽松格局下豆类整体将保持震荡低迷走势。但天气方面关注巴西东北部墒情变差，以及马来西亚洪灾对油脂整体的支撑，棕榈油题材预期延续至一月中旬，豆类亦或有一轮炒作机会。（杨久尊） 价格表现 豆油期现货价格价格单位日期期货DCE豆油主力合约收盘价5732.00元/吨2014-12-30DCE豆油仓单预报10804.00手2014-12-30现货天津四级豆油5700.00元/吨2014-12-30张家港四级豆油5700.00元/吨2014-12-30黄埔港四级豆油5550.00元/吨2014-12-30毛豆油进口成本（巴西）6723.73元/吨2014-12-30毛豆油进口成本（阿根廷）6793.01元/吨2014-12-30注：期货交割标准品为四级豆油，一般较一级贴水200，较毛油升水150。升贴水天津四级豆油-DCE主力合约-32.002014-12-30中投期货油脂日报2014-12-31 棕榈油期现货价格期货DCE棕榈油主力合约收盘价5082.00元/吨2014-12-30DCE棕榈油仓单预报100.00手2014-12-30现货天津24度棕榈油5050.00元/吨2014-12-30张家港24度棕榈油5050.00元/吨2014-12-30广州港24度棕榈油4900.00元/吨2014-12-30马来西亚进口成本价5633.32元/吨2014-12-30升贴水天津24度-DCE主力合约-32.002014-12-30 中投期货研究所 2 菜籽油期现货价格期货ZCE菜籽油主力合约收盘价6058.00元/吨2014-12-30ZCE菜籽油仓单预报2683.00手2014-12-30现货江苏国产四级菜油8000.00元/吨2014-12-30江苏进口菜油6050.00元/吨2014-12-30注：期货交割标准品为四级菜油，一般较毛油升水150。升贴水江苏四菜-ZCE主力合约-8.002014-12-30 库存量单位日期豆油商业库存117.50万吨2014-12-29棕榈油商业库存63.10万吨2014-12-29美元对人民币6.122014-12-29美元兑令吉3.502014-12-29美元兑加元0.002014-12-25美元对巴西雷亚尔2.702014-12-23美元对阿根廷比索8.552014-12-29库存汇率 0.002,000,000.004,000,000.006,000,000.008,000,000.00进口大豆港口库存吨80.0090.00100.00110.00120.00130.00140.00150.00豆油商业库存万吨 40.0060.0080.00100.00120.00140.00棕榈油商业库存万吨4,000.004,500.005,000.005,500.006,000.006,500.007,000.007,500.008,000.008,500.00四级豆油现货价天津张家港黄埔阿根廷毛油巴西毛油 4,000.004,500.005,000.005,500.006,000.006,500.007,000.007,500.008,000.0024度棕榈油现货价天津张家港广东马来进口3,000.003,500.004,000.004,500.005,000.005,500.006,000.006,000.006,500.007,000.007,500.008,000.008,500.009,000.009,500.0010,000.0010,500.00国产菜油现货价江苏菜籽进口右轴 3 2.00002.10002.20002.30002.40002.50002.60002.70002.8000汇率美元兑雷亚尔7.60007.80008.00008.20008.40008.6000汇率美元兑阿根廷比索2.90003.00003.10003.20003.30003.40003.50003.6000汇率美元兑令吉6.08006.10006.12006.14006.16006.1800汇率美元兑人民币 从29号的情况来看，雨势尚没有缓解。 数据来源：伽和科技 巴西、阿根廷的降水量从NOAA的统计图上来看也稍有不足，并且有进一步恶化的可能。 4 策略观点 从目前的供应形势来看，现货升贴水连续下滑取代了期货盘面的下跌，国内理论进口成本下滑，油粕都将承压。 但是，新出现的题材会打破固有的局面，引领价格冲破原有区间，棕榈油产区洪灾暂且定性为半个月左右的交易题材，视降雨持续时间及危害程度而定。南美产区的墒情也应引起关注。元旦假日期间行情存在很大的不确定性。 风险提示 警惕天气风险。 报告使用说明  报告如仅供投机者使用、仅供企业保值使用  报告如1日内有效，或者每天要调整报告内容 报告可通过中投期货网站下载：http ://www.tqfutures.com/ 法律声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，中投期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券\期货买卖的出价或征价。 据此报告买卖证券\期货，后果由投资者自行承担。中投期货的客户可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 中投期货的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。中投期货没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告的版权仅为中投期货所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 中投期货研究所