新世纪期货盘前交易提示

1 盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 投资咨询部：0571-85165192，85058093 新世纪期货盘前交易提示（2019-1-24） 一、 重点推荐品种操作策略 重点推荐品种交易策略参考 品种 方向 入场 止损 止盈 状态 CF1905 空 15500-15700 15900 14000 持有 C1905 空 1940-1960 1975 1770 持有 AP1905 空 10850-11080 11180 9800 持有 CS1905 空 2280-2300 2315 2180 新入 二、 市场点评 股指 IH 震荡偏空 IH：从中长期看，目前上证指数PE倒数与无风险利率的比值已经进入极有投资价值的区间，长期投资价值极高，估值底确立，安全性高。目前大盘蓝筹进入自然寻底过程，国家队并未积极参与，静待四季度业绩披露后，恐慌情绪释放完成，整体大盘风险才能完全释放。目前大盘如期进入调整，静待恐慌低点布局。 IF：与IH相同，静待恐慌低点布局。 IC：目前会计准则酝酿调整，商誉减值改摊销,该项政策有明显的呵护市场意味，1.5万亿商誉问题一直是压着市场的一座大山，现在政策转向可能形成趋势性行情。 IF 震荡偏空 IC 震荡 黑 色 产 业 螺纹 短多长空 螺纹: 环保加码助推期价大幅攀升，但现货疲态明显，上海三级螺纹HRB400从高位小幅回落至3780元/吨，基差快速收敛至120元/吨附近，限制后期反弹空间。钢厂检修和复产并举，本周产量回落8.81万吨。本周社库、厂库回升，冬储通道逐步开启，随着越来越多的钢厂冬储政策出台，商家冬储积极性开始被调动。电炉钢处于亏损边缘，钢厂会选择停产，对钢价有一定支撑。临近春节，北方地区需求基本停滞，南方工地陆续停工，目前主导市场行情主要看投机性需求，随着贸易商冬储情况。 铁矿：上周澳洲巴西发货总量环比增加225.5万吨至2259.7万吨，本周力拓有新增两个泊位检修，预计澳洲发货仍有小幅回落，巴西或低位回升。高炉产能利用率微增、日耗连降八周后首次回升、疏港低位反弹。港口库存小幅增加、钢厂库存增幅明显。本周钢厂还将继续补库，且64家钢厂库存同比仍低于去年同期，铁矿市场短期有支撑。 焦炭：焦炭供应过剩，累降650元/吨，部分第七轮下调，目前焦钢还在博弈中。焦化利润偏低，部分焦企已接近盈亏线。个别地区已有焦企为保价而减产,近期山西部分地区受重污染天气影响，部分焦企铁矿石 短多长空 焦煤 震荡 焦炭 短多长空 2019年1月24日星期四 2 盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 动力煤 反弹 有临时性限产现象，但徐州地区解除红色预警，相关焦化厂逐步提产，后期供应有所增加。贸易商接货积极性不高，港口库存有所回升，钢厂焦炭库存稳中有升，部分钢厂有控制到货意愿。焦炭供应稍显宽松，预计短期焦炭现货反弹空间有限。F 有 色 铜 震荡 铜:沪铜主力合约小幅下跌，国内多地现货铜价下跌，长江现货1#铜价报47390元/吨，较前一交易日下跌50 元。季节性需求淡季，整体成交清淡，市场持观望态度。目前由于缺乏关键性因素，在下游需求偏弱的情况 下，供给端主动收缩，预计沪铜仍将维持震荡。 铝:沪铝主力上涨，国内多地现货铝价上涨。广东南储报13370-13470元/吨，上涨50元/吨。持货商出货积极 ，下游企业接货意愿尚可，市场成交一般。目前，铝价成本倒挂，根据策略提示持有目前多单头寸。 镍:沪镍主力合约下跌，国内多地现货镍价下跌。今日金川公司板状金川镍出厂价报94900元/吨，与前一交 易日价格下跌700元/吨。金川俄镍价差稳定，沪镍仍然处于反弹，市场情绪逐渐回暖，交投氛围好转，短期 内可跟随做多。 铝 反弹 镍 震荡 锌 震荡 农 产 品 大豆 震荡偏弱 粕: 巴西部分大豆主产区出现旱情，但巴西大豆产量依旧偏高，仅次于去年创纪录的水平。加之阿根廷大豆产量将从去年低位大幅恢复，南美大豆产量总体会大幅增加。美国大豆库存也处于历史高位，同时中国振兴大豆计划将扩种1千万亩大豆，全球大豆供应庞大。由于非洲猪瘟持续蔓延，生猪养殖户补栏积极性遭遇重创，而国内豆粕供应依旧宽松，且杂粕供应充足。继续关注贸易战走向，若中美达成贸易协议，豆粕走势将震荡走弱。但若中美未达成贸易协议，双方关系再度紧张，豆粕将有望反弹。 油脂：巴西大豆虽然因干旱产量不及预期，但整体产量依旧高企，收割不断推进。阿根廷大豆产量将从去年的超低位大幅提升，美豆库存也处于历史高位区域，全球大豆供给充裕。马来西亚棕榈油减产尚不明显，库存处于2000年以来最高位。国内油脂基本面压力也明显减轻，因非洲猪瘟爆发令豆粕胀库持续，油厂开机率位于偏低水平，豆油库存持续下降，同时，春节前的包装油备货旺季还未结束，低位需求尚可，不过节前备货利多即将进入尾声，节后油脂将进入季节性需求淡季，预计油脂短期呈现震荡走势。 豆粕 震荡偏弱 豆油 震荡 棕榈油 震荡 白糖 震荡偏空 棉花 震荡偏弱 玉米 震荡偏空 原油 震荡 PTA：宏观情绪炒作逐步降温后，PTA回归基本面市场，现货市场买气明显下滑，基差小幅提升。供需面上，PTA装置开工率回升至81%，下游聚酯整体产销出现下滑，且终端织机开机率也将面临进一步下滑，PTA及聚酯端成品库存将逐渐累积。目前PTA市场缺乏进一步上涨驱动，预计走势偏震荡，暂且观望。 乙二醇：基本面上，本周港口到货集中，库存水平在历史高位；需求端，终端织造领域陆续进入放假状态，聚酯端成品库存将逐渐累积增PTA 震荡偏强 3 盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 能源化工品 乙二醇 震荡 长，聚酯开工负荷也在下降。近期反弹主要因近期央行释放流动性之，商品期货整体走势略有回暖。但乙二醇自身供应压力大，反弹力度较弱。 沥青：油价反弹遇阻回落，沥青市场整体以稳为主，仅个别炼厂合同继续上调，南方市场交投气氛相对活跃，北方交投整体一般。目前北方冬储囤货需求释放尚可，山东炼厂开工率及库存均在低位，市场货源供应偏紧，华东沥青2900-2950元/吨。春节临近，主要市场沥青价格大面积调整的可能偏小。 LLDPE：年尾下游订单接完，上游累库节点或将下周出现，但是宏观资金短期宽松的局面关注下游资金是否出现春节前的备货行情，累库推迟，和前期预期有所偏差？石化开工高位，生产利润仍偏高，标品生产比例较高，短期油价和农膜有支撑，远月格局偏弱。 PP：当前交易主要矛盾在于现货价格紧张、盘面贴水以及库存偏低的矛盾，盘面来回波动终于短促上行，而现货价格变动较小，交易预期的投产较多和宏观短期防水修复使得价格上下两难，多元化竞争格局下价格下行压缩生产利润，关注今年春节前备货是否积极性较前期改善？单边观望。 PVC：开工率稳定，库存再累，电石价格下跌，生产利润中性偏高，主要矛盾还在供应，整体供应持稳需求待增格局，出口印度有利润，关注出口制品需求生发，风险在于中美贸易、出口退税以及反倾销税结束后外盘货源冲击，05合约仍有下跌空间，长期可逢低买入。 甲醇：供需方面，开工率上升，港口再累库。天然气限产可能提前重启，内地货源压力仍存，煤质利润低位，MTO利润历史均值水平，区域价差可以套利，关注进口增量，当前主要矛盾库存偏高，短期市场炒作兴兴烯烃装置重启，短多，以及PP变化。 沥青 震荡偏强 橡胶 震荡 LLDPE 震荡 PP 震荡 甲醇 震荡 PVC 震荡 三、 重点品种产业链资讯热点 宏 观 1、习近平主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议强调，要对标到2020年在重要领域和关键环节改革上取得决定性成果，继续打硬仗，啃硬骨头，确保干一件成一件，为全面完成党的十八届三中全会部署的改革任务打下决定性基础。(来源：wind) 2、中央深改委会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》，要稳步试点注册制，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革，建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度。(来源：wind) 3、中央深改委会议审议通过了《天然林保护修复制度方案》、《国家生态文明试验区（海南）实施方案》、《海南热带雨林国家公园体制试点方案》等；要牢固树立和全面践行绿水青山就是金山银山理念，在资源环境生态条件好的地方先行先试，为全国生态文明建设积累经验。(来源：wind) 4、国资委：今年将积极稳妥推进装备制造、船舶、化工等领域企业战略性重组，并持续推动电力、有色金属、钢铁、海工装备、环保、免税品等领域专业化整合。(来源：wind) 5、中美经贸磋商准备会议被取消？商务部回应称，该报道是假消息。外交部发言人华 4 盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 春莹也指出，根据商务部发言人此前介绍，双方就中美经贸磋商问题保持着沟通，没有听说有何变化。(来源：wind) 6、证监会副主席方星海表示，中国推进对外开放是毫无疑问的，中国此前在对外开放方面的承诺正在顺利实现中，金融业已经有一系列开放措施，到2021年外资银行可在中国实现100%持股。(来源：wind) 黑色产业链 1、【2018年原煤产量35.5亿吨 同比增长5.2%】2018年原煤产量35.5亿吨，同比增长5.2%，比上年加快2.0个百分点。12月份煤炭进口量大幅减少，仅进口1023万吨，为2014年6月份以来最低月进口量，同比下降55.0%。全年进口煤炭2.8亿吨，同比增长3.9%，比上年回落2.2个百分点。（财联社） 2、海关总署1月14日发布的统计数据显示，2018年12月，我国进口煤及褐煤1023万吨，同比减少55%。1-12月累计进口煤及褐煤28123.2万吨，累计同比增长3.9%。(我的钢铁网) 3、据媒体报道，近日，印度煤炭公司（CoalIndiaLtd）表示，预计今年1-3月份将竞拍煤炭2500-3000万吨。自印度政府决定通过煤炭供应协议（FSAs）增加向电厂供煤后，印度电子竞拍煤炭量开始下降。(我的钢铁网) 4、海关总署1月14日数据显示，2018年12月我国出口钢材555.6万吨，较上月增加25.8万吨，同比下降2.0%；1-12月我国累计出口钢材6933.6万吨，同比下降8.1%。 12月我国进口钢材100.6万吨，较上月减少5.1万吨，同比下降16.2%；1-12月我国累计进口钢材1316.6万吨，同比下降1.0%。(我的钢铁网) 5、中国钢铁工业协会会长于勇14日表示，我国钢铁行业已提前完成了5 年化解过剩产能1亿至1.5亿吨的上限目标。目前，市场环境明显改善，产能严重过剩矛盾有效缓解，优质产能得到发挥，企业效益明显好转。(我的钢铁网) 6、【国务院正式批复雄安新区总体规划 机构预计每年总投资或超万亿元】日前，国务院正式批复《河北雄安新区总体规划(2018—2035年)》。中央批复河北雄安新区总体规划，标志着雄安新区进入大规模发展建设的新阶段。据机构预测，雄安新区2018年基建投资规模大约2380亿元，其中高速铁路建设约2000亿元，高速公路建设约380亿元；生态环保工程投资约558亿元。参考2009年设立的天津市滨海新区，雄安后续每年总投资有可能超过万亿元。（上证报） 7、Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14156.43，环比上周增271.05；日均疏港总量265.23降6.75。分量方面，澳矿7646.99降17.91，巴西矿3515.96增220.01，贸易矿5570.05增40.11，球团349.43增61.86， 精粉765.28降2.12，块矿1521.45降14.2；在港船舶数量72条增11（单位：万吨）本周港口库存创年内单周最大增幅，各区域库存统增，其中华北地区库存增加133万吨，主要因河北地区集疏港运输限制，疏港量下降明显，目前港口疏港已接近年内低点。从增量结构来看，