请务必阅读最后重要事项 第1页 在 热轧卷板日报 操作建议: 10月17日,热卷主力1901合约低开高走震荡上行，多头增仓。受进出口博览会影响，沙钢、永钢将限产，永钢确认限产50%，预计日均影响粗钢产量1.14万吨，预计11月1号开始执行，时间一个月。盘面受此影响，小幅上涨热卷周产量增加，节后贸易商开始缺规格补货，社会库存增加钢厂库存减少，但节后成交好转，总体库存小幅下降，热卷下游需求好转能否持续有待确认。若热卷库存继续下降，后期大概率震荡偏强走势。 一、期货市场行情走势 10月17日,热卷主力1901合约低开高走震荡上行，多头增仓。受进出口博览会影响，沙钢、永钢将限产，永钢确认限产50%，预计日均影响粗钢产量1.14万吨，预计11月1号开始执行，时间一个月。盘面受此影响，小幅上涨。库存数据公布，10月11日热卷总库存环比下降0.42万吨，热卷社会库存11日增加到239.51万吨，环比增加4.3万吨，钢厂库存环比下降4.72万吨，热卷周产量增加，节后贸易商开始缺规格补货，社会库存增加钢厂库存减少，但节后成交好转，总体库存小幅下降，热卷下游需求好转能否持续有待确认。1901合约基差至235元/吨附近。热卷1901合约收盘价3975，结算价3950，最高价3985，最低价3910，涨跌幅0.63 %，成交量653744，持仓量679798，持仓量变化24318 ，以结算价计算涨跌变化0 。 表1 日期收盘价结算价最高价最低价涨跌涨跌幅成交量持仓量持仓量变化涨跌（以结算价计）2018/10/173975395039853910250.636537446797982431802018/10/16394739503977392070.18650702655480-1210810热轧卷板主力合约市场行情 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 二、现货市场情况 10月17日，热轧卷板4.75mm全国平均价格为4268元/吨，北京价格为4170元/吨，天津价格为4140元/吨，广州价格为4290元/吨，上海价格为4210元/吨，乐从价格为4310元/吨，唐山钢坯价格至3890元/吨，多地现货价格维稳，市场成交稍有好转，贸易商 热轧卷板日报Hot rolled coils daily Report 作者：钢铁建材组卜咪咪 执业编号：F3049510 联系方式：010-68578617/ bumimi@foundersc.com 成文时间：2018年10月17日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 进行缺规格补货，10月11日热卷总库存下降0.42万吨，热卷社会库存11日增加到239.51万吨，环比增加4.3万吨，钢厂库存环比下降4.72万吨。 全国北京天津广州上海乐从2018/10/174268417041404290421043102018/10/16427341704140429042104310 热轧卷板4.75mm价格 单位：元/吨 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 三、相关信息 1.美国联邦储备委员会9月26日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到2%至2.25%的水平。这是美联储今年以来第三次加息，符合市场普遍预期。自2015年12月启动本轮加息周期以来，美联储已加息8次，并开启缩减资产负债表计划，以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。 2.9月27日上午《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》发布。本次攻坚方案的目标要求，在巩固环境空气质量改善成果的基础上，推进空气质量持续改善，在2018年10月1日至2019年3月31日间，京津冀及周边地区细颗粒物 （PM2.5）平均浓度同比下降3%左右，重度及以上污染天数同比减少3%左右。 3.10月8日，国务院常务会议召开，确定完善出口退税政策加快退税进度的措施，为企业减负、保持外贸稳定增长；部署推进棚户区改造工作，进一步改善住房困难群众居住条件。 4.10月7日，中国人民银行宣布从10月15日起再次下调各类银行的存款准备金率1%，共计释放流动性约1.2万亿。这是今年以来第三次降准。2018年4月与6月，央行分别降低准备金100与50个基点，本次央行再次降准100个基点。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利（MLF），这部分MLF当日不再续做。除去此部分，降准还可再释放增量资金约7500亿元。 5. 根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据，2018年1-9月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品156242台，同比涨幅53.3%。国内市场销量（统计范畴不含港澳台）142281台，同比涨幅49.3%。出口销量13852台，同比涨109.7%。 请务必阅读最后重要事项 第3页 图1：高炉开工率 图2：唐山钢厂：产能利用率 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.002016-03-252016-05-252016-07-252016-09-252016-11-252017-01-252017-03-252017-05-252017-07-252017-09-252017-11-252018-01-252018-03-252018-05-252018-07-252018-09-25高炉开工率:全国唐山钢厂:高炉开工率0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.002016-03-182016-05-182016-07-182016-09-182016-11-182017-01-182017-03-182017-05-182017-07-182017-09-182017-11-182018-01-182018-03-182018-05-182018-07-182018-09-18唐山钢厂:产能利用率Mys teel全国钢厂高炉产能利用率（周） 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 图3：热卷库存 图4：兰格钢铁：钢材库存指数：热轧 0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.002014-03-282014-07-282014-11-282015-03-282015-07-282015-11-282016-03-282016-07-282016-11-282017-03-282017-07-282017-11-282018-03-282018-07-28库存:热卷(板)库存:热卷(板):乐从库存:热卷(板):上海库存:热卷(板):天津0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.002014-04-242014-07-242014-10-242015-01-242015-04-242015-07-242015-10-242016-01-242016-04-242016-07-242016-10-242017-01-242017-04-242017-07-242017-10-242018-01-242018-04-242018-07-24兰格钢铁:钢材库存指数:板材:热轧 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 图5：价格：热轧卷板4.75mm 图6：汽车产量 05001000150020002500300035004000450050002017-04-262017-05-262017-06-262017-07-262017-08-262017-09-262017-10-262017-11-262017-12-262018-01-262018-02-262018-03-262018-04-262018-05-262018-06-262018-07-262018-08-262018-09-26价格:热轧板卷:4.75mm:全国价格:热轧板卷:4.75mm:北京价格:热轧板卷:4.75mm:天津价格:热轧板卷:4.75mm:广州价格:热轧板卷:4.75mm:上海价格:热轧板卷:4.75mm:乐从05000001000000150000020000002500000300000035000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20112012201320142015201620172018汽车产量季节性 请务必阅读最后重要事项 第4页 图7：空调产量 图8：热轧卷板基差 (60)(40)(20)020406080100120050010001500200025002008-112009-062010-012010-082011-032011-102012-052012-122013-072014-022014-092015-042015-112016-062017-012017-082018-03产量:空调:当月值产量:空调:当月同比单位：万台010020030040050060005001000150020002500300035004000450050002017-12-112018-01-112018-02-112018-03-112018-04-112018-05-112018-06-112018-07-112018-08-112018-09-112018-10-11基差价格:热轧板卷:4.75mm:上海期货收盘价(活跃合约):热轧卷板 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 图9:卷-螺价差 图10：热卷利润 (300)(200)(100)01002003004005006000100020003000400050002015-12-242016-02-242016-04-242016-06-242016-08-242016-10-242016-12-242017-02-242017-04-242017-06-242017-08-242017-10-242017-12-242018-02-242018-04-242018-06-242018-08-24卷螺差期货收盘价(活跃合约):热轧卷板期货收盘价(活跃合约):螺纹钢-500.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.002017-03-282017-04-282017-05-282017-06-282017-07-282017-08-282017-09-282017-10-282017-11-282017-12-282018-01-282018-02-282018-03-312018-04-302018-05-312018-06-302018-07-312018-08-312018-09-30热卷利润（成本滞后一个月）热卷利润螺纹利润 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 图11：唐山钢坯价格 050010001