聚氯乙烯日报 第1页 PVC跌势不改 继续下探 （评级：震荡） 总结与操作建议： PVC止跌企稳，重心逐步回升，重回五日均线上方运行。国内PVC现货市场气氛略有改善，部分价格略有上调。原料电石企业开工不稳定，电石供应紧张，部分采购价格依旧上涨。PVC企业电石到货仅够用，但未对PVC企业开工造成影响。目前检修装置数量偏少，后期企业检修计划寥寥无几，PVC装置维持高负荷运行，产量预期增加。企业库存压力不大，整体出货情况一般，大企业预售订单为主。市场交投未有明显放量，各地市场主流价格波动依然不大。下游管材企业订单预期好转，其他行业开工在金九需求旺季提升不大。下游企业多数维持按需采购，华东及华南地区社会库存处于较低位置，存在一定支撑。经过前期深度调整，PVC重心有望逐步走高，可轻仓逢低介入多单，上方空间7000点。 目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................................................... 2 二、现货市场 ..................................................................................................................................................... 2 三、原料电石 ..................................................................................................................................................... 3 四、价差基差 ..................................................................................................................................................... 4 五、持仓报告 ..................................................................................................................................................... 5 六、装置动态 ..................................................................................................................................................... 5 聚氯乙烯日报 Polyvinyl Chloride Daily Report 作 者：能源化工组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） 联系方式：010-68578010 / xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2018年9月7日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 聚氯乙烯日报 第2页 一、行情回顾 0100020003000400050006000700080009000100002011-05-062011-09-062012-01-062012-05-062012-09-062013-01-062013-05-062013-09-062014-01-062014-05-062014-09-062015-01-062015-05-062015-09-062016-01-062016-05-062016-09-062017-01-062017-05-062017-09-062018-01-062018-05-062018-09-0601000002000003000004000005000006000007000008000002011-05-062011-09-062012-01-062012-05-062012-09-062013-01-062013-05-062013-09-062014-01-062014-05-062014-09-062015-01-062015-05-062015-09-062016-01-062016-05-062016-09-062017-01-062017-05-062017-09-062018-01-062018-05-062018-09-06成交量持仓量 图1-1主力合约价格走势 图1-2 主力合约持仓量与成交量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1 主力合约日度成交数据 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 6860 6895 6815 0.59 233172 47786 265198 -7522 资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 0100020003000400050006000700080009000100002011-05-062011-09-062012-01-062012-05-062012-09-062013-01-062013-05-062013-09-062014-01-062014-05-062014-09-062015-01-062015-05-062015-09-062016-01-062016-05-062016-09-062017-01-062017-05-062017-09-062018-01-062018-05-062018-09-06西北地区华北地区东北地区华南地区华中地区西南地区0100020003000400050006000700080009000100002011-05-062011-09-062012-01-062012-05-062012-09-062013-01-062013-05-062013-09-062014-01-062014-05-062014-09-062015-01-062015-05-062015-09-062016-01-062016-05-062016-09-062017-01-062017-05-062017-09-062018-01-062018-05-062018-09-06河南宇航山西榆社华融化工四川金路宜宾天原山东信发新疆中泰 图2-1 电石法PVC市场价 图2-2 SG5聚氯乙烯出厂价 资料来源：Wind，方正中期研究院 聚氯乙烯日报 第3页 0100020003000400050006000700080009000100002011-05-062011-09-062012-01-062012-05-062012-09-062013-01-062013-05-062013-09-062014-01-062014-05-062014-09-062015-01-062015-05-062015-09-062016-01-062016-05-062016-09-062017-01-062017-05-062017-09-062018-01-062018-05-062018-09-060100020003000400050006000700080009000100002011-05-062011-09-062012-01-062012-05-062012-09-062013-01-062013-05-062013-09-062014-01-062014-05-062014-09-062015-01-062015-05-062015-09-062016-01-062016-05-062016-09-062017-01-062017-05-062017-09-062018-01-062018-05-062018-09-06 图2-3 全国电石法PVC市场价 图2-4 全国乙烯法PVC市场价 资料来源：Wind，方正中期研究院 PVC止跌企稳，重心逐步回升，重回五日均线上方运行。国内PVC现货市场气氛略有改善，部分价格略有上调。原料电石企业开工不稳定，电石供应紧张，部分采购价格依旧上涨。PVC企业电石到货仅够用，但未对PVC企业开工造成影响。目前检修装置数量偏少，后期企业检修计划寥寥无几，PVC装置维持高负荷运行，产量预期增加。企业库存压力不大，整体出货情况一般，大企业预售订单为主。市场交投未有明显放量，各地市场主流价格波动依然不大。5型普通电石料报价：华东地区主流自提报价6880-7000元/吨；华南地区7030-7070元/吨自提；山东主流6900-6950元/吨送到，河北市场主流6850-6900元/吨送到。 河北地区：PVC市场气氛平静，成交一般，主流价格波动不大。 华南地区：PVC市场气氛平静，期货略有反弹，现货维持平静，主流价格波动不大。 华北地区：PVC市场延续疲软，气氛欠佳， 成交不温不火，部分价格松动。 三、原料电石 表3-1 主要PVC企业电石送到价格一览 地区 企业 发气量基准 价格 涨跌 价格方式 备注 山东 德州 290L/KG 3460 0 送到 -- 东岳 290-300L/KG 3610 0 送到 -- 泰山盐化 295-304L/KG 3610 0 送到 -- 金威（鲁泰） 290-295L/KG 3640 0 送到 -- 滨化 290L/KG 3600 0 送到 -- 天津 大沽化 290-300L/KG 3480 0 送到 -- 河北 唐山三友 300L/KG 3480 0 送到 -- 盛华 290L/KG 3340 0 送到 -- 河南 宇航 290L/KG 3520 30 送到 -- 联创 290L/KG 3510 30 送到 -- 聚氯乙烯日报 第4页 山西 榆社 290L/KG 3370 0 送到 -- 霍家沟 295L/KG 3400 0 送到 -- 东北 沈化 295L/KG 3585 0 送到/一票 -- 齐化 290L/KG 3610 0 送到/一票 -- 方大锦化 295L/KG 3560 0 送到/一票 -- 陕西 北元 290L/KG 3180 0 送到 宁夏货源 290L/KG 3180 0 送到 内蒙货源 290L/KG 3180 0 送到 府谷货源 资料来源：卓创资讯，方正中期研究院 四、价差基差 -1500-1000-5000500100015002011-05-062011-09-062012-01-062012-05-062012-09-062013-01-062013-05-062013-09-062014-01-062014-05-062014-09-062015-01-062015-05-062015-09-062016-01-062016-05-062016-09-062017-01-062017-05-062017-09-062018-01-062018-05-062018-09-061月-5月5月-9月9月-1月-2000-1500-1000-