早盘前瞻：央行：宏观杠杆率趋稳，去杠杆边际缓和有利于资本市场企稳

[Table_Title] 早盘前瞻 央行：宏观杠杆率趋稳，去杠杆边际缓和有利于资本市场企稳 2018 年 08 月 22 日 [Table_Summary] 【大事点评】 昨日，国新办举行了国务院政策例行吹风会，央行副行长朱鹤新、金融市场司司长纪志宏及货币政策司司长李波均出席会议并介绍了央行在支持实体经济方面的有关情况。央行强调，结构性去杠杆的方向不会变，但同时指出目前宏观杠杆率总体已基本趋于稳定，整体杠杆结构呈优化态势。而今年以来由于海外因素频繁扰动、去杠杆较快推进等各类因素影响，A股持续展开调整屡创新低。而随着央行进一步明确宏观杠杆率趋稳，意味着去杠杆政策将边际缓和，将缓解投资者忧虑，有利于资本市场的企稳。 【热点出击】 刚刚闭幕的世界机器人大会备受瞩目，吸引了国际机器人企业、高校前来展示最新的研究成果和产品。我国机器人产业正处于高速发展期，而随着技术的不断成熟，未来机器人的应用场景也将更趋于丰富，机器人产业链上的企业有望受益，投资者可关注智能机器板块的交易性机会。如科沃斯（603486）专注于服务机器人的设计和研发，其推出的扫地机器人赢得了市场的肯定，公司上半年净利同比增长达28.68%。 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：戴彧 证书编号：S1160515090001 联系人：马建华 电话：021-23586480 [Table_Reports] 相关研究 《险资买入金融权重，投资价值凸显》 2018.08.21 《多地公布补短板重大项目投资计划，基建板块望继续受益政策红利》 2018.08.20 《人民币单日大涨，有利于A股企稳》 2018.08.17 《全球金融市场动荡，中国稳金融措施望加码》 2018.08.16 《资金面仍处于宽松格局，有利于资本市场稳健运行》 2018.08.15 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 市场研究 / Ａ股日评 / 证券研究报告 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 早盘前瞻 2 西藏东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间； 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间； 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间； 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由西藏东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。