安信国际港股晨讯

港股晨报 安信国际證券(香港)有限公司 研究部 请参阅本报告尾部免责声明 2018年5月30日 今日重点 1. 安信视点 防守性策略应对不明朗局势 2. 公司及行业评论 珠江船务(560)：粤港澳港航业引领者，目标价2.14元，“增持”评级 3. 财经要闻 4. 公司新闻 5. 沽空重点股 6. A/H对比 1. 安信视点：防守性策略应对不明朗局势 港股昨日回到降轨，恒指全日跌307点或1.0%至30484点，国指更跌1.3%至11959点，因一带一路在马来西亚发展受挫。交投没有起色，仍然低于900亿，报876亿港元。 意大利政局不稳，拖累欧元下跌，同时刺激美元上扬，投资者忧虑资金从香港及新兴市场流走。近期涨幅较大的医药股及教育股，遭遇庞大的获利沽压，龙头股跌幅逾5%。马来西亚叫停涉及中资的高铁项目，铁路及基建股受压。 除了意大利局势，中美贸易谈判再添波折，美国白宫昨晚突然表示，将于6月15日公布关税税率为25%的最终中国进口商品清单。白宫并发布针对中国的知识产权保护举措声明，自6月30日起实施投资限制和出口管制。针对美国白宫29日发布的声明，商务部新闻发言人迅速响应表示，对白宫发布的策略性声明既感到出乎意料，但也在意料之中，这显然有悖于不久前中美双方在华盛顿达成的共识。无论美方出台甚么举措，中方都有信心、有能力、有经验捍卫中国人民利益和国家核心利益。中方敦促美方按照联合声明精神相向而行。 短期，我们认为避险情绪会升温，策略上可转仓至防守型品种，如消费类股份。至于前期大行其道的医药股及教育股，待一定调整后可趁低吸纳，长远料能跑赢大市。 （仅供参考） 港股晨报 2018-5-30 安信国际 请参阅本报告尾部免责声明 第2页 2. 公司及行业评论 珠江船务(560)：粤港澳港航业引领者，目标价2.14元，“增持”评级 综合物流业务稳中有进。公司目前是珠三角地区最大的内河码头运营商之一，在粤港箱运市场占有22%的份额，近几年在货物运输、货物处理与仓储业务上都录得稳定增长。港口货运方面，随着“粤港澳大湾区”上升为国家战略，公司顺应经济转型的趋势，积极推动港口物流业转型升级，将传统物流港升级为综合港；布局珠海西域码头、香港屯门码头，未来将受惠于港珠澳大桥通车带来的区域经济融合。在物流仓储方面，公司顺应“南沙自由贸易区”的建设，托管母公司南沙物流园，实现园区+港口良性互动新模式，强化码头货源腹地，开拓更加宽广的综合物流市场。与此同时，公司紧抓“一带一路”战略规划带来的机遇，沿海上“丝绸之路”发展综合物流等业务升级转型，打造辐射东南亚地区的综合物流基地。 水上客运业务市场地位稳固。公司在粤港澳水上高速客运业务方面常年占据领先地位。联营公司开通水上“深中通道”，实现粤港跨境航线全覆盖；全面接管南沙往返香港市区和机场的航线，做到“南下挂港”和“海天联运”并举；公司连续十年代理“金光飞航”船队，打造“CKS”知名品牌。积极应对“港珠澳大桥”与广深港高铁开通对客运业务的影响，联营公司联合经营港珠澳穿梭巴士，实现“水路并举”；引进碳纤维高速船，做到降本增效，提升乘坐体验，缓解客运分流压力。 盈利预测与建议：我们认为在“粤港澳大湾区”政策的带动及公司“大中转”战略的持续推进下，公司货物运输量与运输收入将保持稳中有升的趋势；西域码头、屯门码头等战略性码头在空港运输与仓储、跨境贸易等领域将有所作为，为公司的未来业绩提供支撑。目前公司派息比例稳定，股价波动率低，适合长期持有。以9 倍的目标市盈率计算，我们给予公司6 个月目标价2.14元港币，较现价有6%的提升空间，对应“增持”评级。 风险提示：区域经济下行的风险；广深港高铁、港珠澳大桥的开通对水上客运的分流等。 港股晨报 2018-5-30 安信国际 请参阅本报告尾部免责声明 第3页 3. 财经要闻 美国反悔！白宫突然宣布将对中国500亿商品征25%关税。美国白宫官网29日发表声明，美国将加强对获取美国工业重大技术的相关中国个人和实体实施出口管制，并采取具体投资限制，拟于2018年6月30日前正式公布相关措施，之后不久将正式实施。声明还称，根据《1974年贸易法》第301条，美国将对从中国进口的包括高科技产品在内的总值500亿美元的产品征收25%的关税，其中包括与“中国制造2025”计划相关的产品。最终的进口商品清单将于2018年6月15日之前公布，稍后将对这些进口产品征收关税。（新浪财经） 车险去年平均保费下降4% 上海单均保额达125万元。中保信最新发布的商业车险风险地图显示，2017年，全国商业险投保率为81.8%，虽然比2016年提高2.4个百分点，但仍有8%的车主没有商业车险就上路了。报告还给出了一些有意思的数据：1．去年全国车险平均保费为3553元，比前年下降4%；2．全国商业车险案均赔款为4892元，高于件均保费；3．全国商业车险单均保额为82万元，同比上涨近10%；4．去年底全国平均结案率为90.9%，深圳结案率最高。（新浪财经） 第四次经济普查渐次铺开：人均GDP有望站上1万美元。目前，各地正陆续启动第四次经济普查工作。21世纪经济报道记者了解到，本次经济普查，主要涉及到第二和第三产业的全部法人单位、产业活动单位和个体经营户。和过去几次普查不一样的是，本次普查还会摸清全部法人单位资产负债状况和新兴产业发展情况。而在2019年，将利用此次普查数字对2018年经济总量以及此前一些年的数据进行修正。其中一个重要的看点是，今年人均GDP可能会在1万美元左右。（新浪财经） 4. 公司新闻 碧桂园拟6月分拆物业于香港联交所上市。今天（5月29日），碧桂园发布公告称，董事会已批准分拆碧桂园服务股份于香港联交所主板独立上市，分拆的内容主要是从事提供物业管理及相关服务。预计首次上市并开始买卖的日期为2018年6月19日。早在今年3月19日，碧桂园暂停分拆物业在上交所上市计划之后对外透露，将分拆集团物业管理业务并以介绍方式于香港联交所主板独立上市，并将通过以实物方式向股东分派其于碧桂园服务全部股份的形式进行。（新浪财经） 诺亚香港遭香港证监会罚款 涉及757名客户。香港证监会称，诺亚控股香港有限公司（下称“诺亚香港”）因在销售及分销投资产品方面的内部系统和监控缺失，遭香港证监会谴责并罚款500万港元，目前诺亚香港已经同意对客户进行补偿，并且聘请了独立机构做检讨，未来将继续优化业务执行的合规与风险控制机制。（新浪财经） 海尔消费金融增资至10亿 一季度营收接近去年全年。证券时报记者获悉，海尔消费金融有限公司28日正式获得青岛银监局变更注册资本的批复，原股东同比例增资，注册资本由5亿元增至10亿元，股权结构保持不变。海尔消费金融相关人士表示，公司成立3年来，放款额、资产总额、收入等指标均呈现稳步增长态势，且不良率保持在2%以下，优于同行业水平。据海尔消费金融最新披露，今年一季度实现收入2.4亿元，同比增长220%，接近去年全年营收总和；截至今年5月末，累计批核用户超过450万，预计上半年收入将突破5亿元。（新浪财经） 港股晨报 2018-5-30 安信国际 请参阅本报告尾部免责声明 i 5. 沽空重点股 (2018-5-29) 收市价 1天 成交额 沽空额 比上日 比前5天 沽空占 1天前 平均沽 相比收 股份、指数 港元 变动% 百万元 百万元 变动% 平均% 成交% % 空价格 市价% 主板 -- -- 87,554.2 12,252.4 12.5 6.7 14.0 12.9 恒生指数 30485 -1.0 30,008.7 5,287.0 8.1 -2.0 17.6 16.1 国企指数 11959 -1.3 26,554.7 5,055.7 9.3 1.3 19.0 17.4 二十大沽空成交额股份 建设银行 (939) 7.98 -1.4 2,423.7 727.9 168.6 86.9 30.0 18.9 8.00 0.2 恒生H股ETF (2828) 121.4 -1.3 1,670.1 693.1 -22.7 27.9 41.5 47.3 121.76 0.3 腾讯 (700) 402 -0.8 4,892.0 575.2 5.5 -35.1 11.8 10.1 403.35 0.3 中国石油 (857) 6.39 -0.8 1,489.8 489.6 -23.7 67.6 32.9 21.9 6.44 0.7 中国平安 (2318) 77.4 -1.0 2,141.2 461.5 -18.6 -26.7 21.6 24.0 77.34 -0.1 盈富基金 (2800) 30.9 -1.0 575.9 434.5 88.9 49.7 75.4 54.3 30.98 0.3 X安硕A50中国 (2823) 14.32 -1.2 429.8 346.3 4.2 13.9 80.6 82.9 14.35 0.2 工商银行 (1398) 6.54 -1.4 1,538.8 285.9 33.3 2.7 18.6 23.8 6.56 0.3 南方A50 (2822) 14.68 -1.2 399.3 270.3 28.0 -3.7 67.7 54.1 14.70 0.2 安徽海螺水泥 (914) 46.35 -3.1 673.2 257.9 11.8 8.9 38.3 46.8 46.67 0.7 中国石油化工 (386) 7.25 -1.2 774.2 247.6 -25.0 -20.2 32.0 21.1 7.31 0.9 中国银行 (3988) 4.13 -1.0 1,201.6 223.3 64.2 20.5 18.6 14.3 4.14 0.3 舜宇光学科技 (2382) 159.8 0.3 988.8 198.9 20.5 142.5 20.1 14.3 161.55 1.1 华夏沪深三百 (3188) 47.25 -1.6 322.1 183.4 67.0 2.3 56.9 36.0 47.40 0.3 中国生物制药 (1177) 19.2 -5.9 975.8 155.4 28.1 192.0 15.9 12.7 19.85 3.4 农业银行 (1288) 4.06 -2.4 790.2 154.8 90.3 41.6 19.6 24.5 4.09 0.8 碧桂园 (2007) 15.5 -2.8 683.8 151.5 77.7 101.9 22.2 30.7 15.63 0.8 友邦保险 (1299) 71.25 -2.1 800.6 141.7 -48.3 -11.2 17