餐饮旅游行业深度研究报告：特色小镇深度报告——春风桃李花开日

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 行业深度研究报告 餐饮旅游 特色小镇深度报告——春风桃李花开日 行业评级 推荐 评级变动 维持 事 项 2016年7月，住建部、发改委、财政部三部委联合下发《关于开展特色小镇培育工作的通知》，发端于浙江省的“特色小镇”正式作为中国新型城镇化战略的重要路径开始在全国推广。 主要观点 1．特色小镇的定位和愿景 特色小（城）镇在在顶层设计中将担负两大重任：吸引、带动农民就地城镇化，疏解大城市中心城区人口。特色小镇能够作为创新平台推动产业结构调整，培育信息、环保、健康、旅游、高端装备制造等新兴产业，加速产业升级；特色小城镇则通过大型集团企业长期投资、吸引集聚特色产业、改造历史经典产业等方式推动产城融合、产城互利，改造、改进当前我国小城镇的面貌。 2．主导部委的侧重点差异 住建部、发改委两部委主导特色小镇建设。发改委注重统筹区域的经济、社会各方面，对于经济较发达地区和经济较不发达地区有不同建设模式的考量；而住建部更注重依托当前具有良好基建、产业、人口基础的建制镇进行建设，侧重对存量的改革。 3．特色小镇建设与PPP模式的配合 从2014年开始，PPP逐步成为地方政府建设基础设施和发展公共服务的重要路径。目前财政部、发改委的PPP项目库分别已经入库13554个、15966个项目，总投资分别达16.3万亿、15.9万亿元，其中财政部项目库落地率已提升到34.2%。特色小镇配合PPP模式，能够引入社会资本，利用杠杆撬动更大的投资量。在特色小镇长期运营模式更加清晰，PPP模式的价格回收、契约保障、资本退出等管理机制更加完善之后，PPP+特色小镇形成良性循环，能够为未来十年的新型城镇化发展提供强劲动力。 4．特色小镇建设面临的问题 目前来看，中央财政对特色小镇尚无明确的直接支持，后续政策出台尚需观察；地方财政支持资金体量有限。在无风险利率上行，PPP逻辑遇到障碍时，特色小镇建设的引资困难实际存在。此外，特色小镇的盈利模式也尚处于探索阶段，运营期造血能力的缺失不利于社会资本的引入和退出。 证券分析师：王薇娜 执业编号：S0360517040002 电话：010-66500993 邮箱：wangweina@hcyjs.com 公司名称及代码 评级 《博物馆行业深度报告之二：旅游PPP模式下的博物馆小镇》 2017-02-06 《休闲服务2016年报及17Q1总结：桃柳扶春上远林》 2017-05-03 《餐饮旅游行业报告：世界遗产深度报告——造化钟神秀》 2017-07-21 -9%0%8%17%16/0816/1016/1217/0217/0417/062016-08-11～2017-08-10 沪深300 餐饮旅游 相关研究报告 行业表现对比图(近12个月) 推荐公司及评级 证券分析师 行业研究 餐饮旅游 2017年08月11日 行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、 特色小镇介绍 ............................................................................................................................................... 5 (一) 特色小镇的定义以及溯源 ......................................................................................................................... 5 (二) 特色小镇在浙江省的发展 ......................................................................................................................... 5 (三) 各省市的特色小镇相关规划与政策 ........................................................................................................... 6 二、 对特色小镇定位以及建设模式的解读 ......................................................................................................... 10 (一) 特色小镇的功能和愿景 ........................................................................................................................... 10 (二) 住建部和发改委在顶层设计上的差异 ..................................................................................................... 11 1． 国家发展改革委员会的相关政策解读 ................................................................................................. 11 2． 住房和城乡建设部的相关政策解读 ..................................................................................................... 13 (三) 特色小镇与特色小城镇的区别 ................................................................................................................ 14 1． 特色小镇：产业升级的创新平台 ......................................................................................................... 14 2． 特色小城镇：产城互利、产城融合 ..................................................................................................... 15 (四) 特色小镇案例分析 .................................................................................................................................. 16 1． 浙江模式：嘉善巧克力小镇——摸索市场，逐步成长 ........................................................................ 16 2． 浙江经验的推广：江苏灵山拈花湾 ..................................................................................................... 18 三、 我国两批特色小镇名单相关分析 ................................................................................................................ 20 (一) 首批127个特色小镇的区域分布和产业类型分析 .................................................................................. 20 1. 区域分布 ................................................................................................................................................. 20 2. 产业类型 ................................................................................................................................................. 23 3. 其他重要影响因素 .................................................................................................................................. 24 (二) 第二批特色小镇名单 ............................................................................................................................... 25 四、 特色小镇的投资相关分析 ........................................................................................................................... 27 (一) 规划导向：紧凑型规划 ........................................................................................................................... 27 (二) PPP为主导的投融资模式 ...................................................................................................................... 27 1. 为什么必须是特色小镇+PPP？ .............................................................................................................. 28 2. PPP项目库现状 ..................................................................................................................................... 29 3. PPP项目资产证券化情况 ......................................................................................................................