安信国际港股晨讯

港股晨报 安信国际證券(香港)有限公司 研究部 请参阅本报告尾部免责声明 2017年7月26日 必读图表 頁數 环球股市表现及估值 i 沽空重点股 ii A/H 对比 iii 恒指技术走势 v 港股市盈率 vi 中美股市市盈率 vii 能源、金属、资源、航运 viii 货币汇率 ix 银行拆息 x 国债孳息率 xi 亚洲以外新兴市场汇债情况 xii 指数及其他经济数据 (2017-7-25) 收市价 一 天变动 (点数) 值 % 港股 恒生指数 26,852 5 0.02 H股指数 10,783 -38 -0.35 中国股市 上海综合指数 3,244 -7 -0.21 深交所成份股指数 10,353 -51 -0.49 沪深300指数 3,720 -24 -0.64 其他金砖四国 俄罗斯RTS美元指数 1,010 -4 -0.36 巴西IBOV指数 65,668 568 0.87 印度 Sensex 30指数 32,228 -18 -0.05 亚洲股市 日经指数 19,955 -20 -0.10 韩国综合指数 2,440 -12 -0.47 新加坡海峡指数 3,328 17 0.51 泰国SET指数 1,581 5 0.30 吉隆坡综合指数 1,763 1 0.08 台湾加权指数 10,463 2 0.02 欧美股市 道指 21,613 100 0.47 标普500指数 2,477 7 0.29 纳斯达克指数 6,412 1 0.02 英国富时100指数 7,435 57 0.77 德国DAX指数 12,264 55 0.45 法国CAC 40指数 5,161 33 0.65 数据来源：彭博 活跃恒指成份ADR (2017-7-25) ADR价 港收市 ADR 港元 港元 变动% 腾讯(700) 303.14 301.60 0.51 汇丰控股(5) 76.88 76.70 0.23 建设银行-H(939) 6.44 6.43 0.14 友邦保险(1299) 59.33 58.95 0.65 中国移动(941) 83.74 83.80 -0.08 工商银行-H(1398) 5.40 5.40 0.01 中国银行-H(3988) 3.75 3.76 -0.30 长和(1) 100.82 101.50 -0.67 中国人寿-H(2628) 25.23 25.05 0.70 中海油(883) 8.65 8.57 0.90 中石化-H(386) 5.94 5.91 0.47 中电(2) 83.80 83.00 0.96 新鸿基地产(16) 118.87 117.70 0.99 中银香港(2388) 37.56 37.55 0.03 中华煤气(3) 15.07 14.84 1.57 中国石油-H(857) 4.93 4.90 0.54 平安保险-H(2318) 57.79 57.25 0.95 瑞声科技(2018) 106.06 106.50 -0.42 联通(762) 11.50 11.52 -0.14 港交所(388) 218.67 217.80 0.40 预测开市 港收市 变动(点) 恒生指数 26,852 88 数据来源：彭博,安信国际 今日重点 1. 安信视点： 继续追捧金融板块 2. 行业/公司评论： 电力及公共事业行业：6月电力数据点评，上网电价陆续上调，煤电业绩有望持续改善 3. 财经要闻 4. 公司新闻 1. 安信视点： 继续追捧金融板块 港股昨日高位整固。恒生指数全天维持窄幅震荡，盘中刷新2年新高至26889.7点，收盘报26852点，微升0.02%；恒生国企指数收盘报10782.7点，微跌0.35%；恒生红筹指数收盘报4210点，跌0.89%；全日大市成交795.59亿港元。 美股方面，三大股指集体上涨，纳指标普创收盘新高。道指升0.47%至21613.43点，纳指收升0.02%至6412.17点，标普收升0.29%至2477.08点。 美联储货币政策会议利率决议及政策声明将在北京时间周四（27日）凌晨2点公布，虽然预计货币政策大概率不会改变，但政策声明中可能会有对9月份开始缩表措施的暗示，建议投资者密切关注。 个股方面，继续推荐金融板块的本地金融股汇丰0005、中银香港2388；内险股中国平安2318；以及近期重点关注的内银股工行1398、建行939、招银3968。另外，汽车板块推荐吉利汽车0175；TMT板块推荐腾讯0700、舜宇光学2382、丘钛科技1478、比亚迪电子0285。（仅供参考） 港股晨报 2017-7-26 安信国际 请参阅本报告尾部免责声明 第2页 2. 行业/公司评论 电力及公共事业行业：6月电力数据点评，上网电价陆续上调，煤电业绩有望持续改善 电力需求情况：6月份全社会用电量5244亿度，同比增长6.5%，一产、二产、三产、居民生活用电同比增长11.0%、5.4%、11.1%、7.4%。1-6月，全社会累计用电量29508亿度，同比增长6.3%，一产、二产、三产、居民生活用电同比增长7.2%、6.1%、9.3%、4.5%。。 电力供给情况：6月份全国发电量5203亿度，同比增长5.2%。其中，水电降1.9%，火电增6.3%，核电增10.9%，风电增18.9%。1-6月，全国累计发电量29598亿度，同比增长6.3%。其中，水电降4.2%，火电增7.1%，核电增19.6%，风电增21.0%。 三产和居民生活用电快速增长，二产用电增速回升：6月气温普遍上升，三产和居民生活用电增长迅速，增速分别达到11.1%和7.4%。预计7月高温会促使六大发电集团发电耗煤量进一步上升。二产用电增速为5.4%，特别是高耗能行业中的化工、建材、有色用电量同比增加2.2%、4.6%、14.1%，均高于去年增速，对用电的拉动作用显著。 迎峰度夏，短期内煤价承压：夏季煤电需求旺季导致短期内煤电企业对煤的需求增加，煤价继续上涨或维持高位震荡概率大。而随着夏季用电高峰过去和发改委对煤价的调控，煤价在下半年有望进入下行通道，中长期利好煤电企业。 各地陆续上调燃煤火电价格：7月起，10个省市陆续出台调整电价结构的通知，工业企业结构调整专项资金、国家重大水利工程建设基金和大中型水库移民后期扶持基金实际调整降幅均值为0.79分/kWh，0.18分/kWh，0.15/kWh，预计累计取消、减少征收664亿元，平均燃煤电价上调1.54分/kWh，煤电经营情况有所改善。 多因素提供煤电业绩改善空间：1)神华、国电继续停牌，国改有望加速推进：神华、国电于同一日公告称本次交易对方拟为能源行业大型国企，交易拟涉及能源行业资产等，建议聚焦煤电等重点领域内行业内、产业链上下游间的重组；2)电价上调和煤价企稳利好煤电：全国煤电上网价格上调一定程度上缓解了煤电企业的经营压力。而随着夏季用电高峰获取和发改委对煤价的调控，煤价在下半年有望进入下行通道，看好下半年煤价下跌预期对火电业绩的改善。 风险提示：国改不及预期。 港股晨报 2017-7-26 安信国际 请参阅本报告尾部免责声明 第3页 3. 财经要闻 仅1%受访香港市民认为现时是置业时机。调查结果显示，2017年第二季度认为楼价会在未来12个月下跌的受访者比例增加至13%，是自2016年第一季度起连续四季下跌后首次回升。而认为楼价会在未来12个月上升的受访者下降至57%。调查结果或反应香港市民自政府今年5月推出“辣招”后对楼市看法或有所改变。认为现时并非置业好时机的受访者比例进一步攀升至79%，比例创调查以来新高。（新浪港股） 恒指再创两年新高。港股七月重拾升势，恒生指数一路高歌猛进。7月24日，恒生指数报26846.83，涨幅0.53%，上涨140.74点，成交752.61亿港元。恒生国企指数报10820.95点，涨幅0.31%。港股持续走牛，与内地资金7月持续南下密不可分。市场人士指出，短期内香港市场或面临调整，需注意下行风险，而长期港股仍有望保持较好的表现。（新浪港股） 曝王健林卖掉万达广场。7月5日，南昌西湖万达广场悄然易主，接盘方是珠江人寿保险股份有限公司，法人从齐界变成汪利。珠江人寿成立于2012年，由广东珠江投资控股、广东金融控股、广东新南方集团、广东韩建投资、广东粤财信托持有。其中，珠江投资、新南方集团和韩建投资的法人代表分别是朱一航、朱拉伊和朱伟航。他们都是合生创展（0754.HK）董事局主席朱孟依的亲属。根据公开信息，南昌西湖万达广场总投资30亿元，盐城万达广场总投资达60亿元，这两家万达广场已经在今年年中开业运营，正式进入收租阶段。它们还有一个共同的特性，是王健林把它们都卖给里金融机构。（新浪港股） 4. 公司新闻 中国恒大：预期上半年净利将为去年同期三倍左右。中国恒大（03333）港交所公告称，上半年净利润及股东应分配利润预计同比大幅上升，净利润预期为去年同期的3倍左右；增长主要由于物业平均售价有显著提升，交楼总建筑面积有大幅增加；另外集团已完成全部永续债的赎回工作，显著提高股东当期应分配利润。（新浪港股） 云锋金融现升7%传阿里巴巴洽购印度电商。 云锋金融（00376）现升6.92%，报5.1元；成交约69万股，涉资345万元。据外电引述消息透露，中国电子商务巨头阿里巴巴及其印度合作夥伴Paytm E-commerce Pvt正洽商向印度百货电商Bigbasket投资约2亿美元，收购后者大约20%股权消息称，阿里和Paytm与Bigbasket签订了为期60天的排他协议，现正进行尽职调查。阿里和Paytm可能合伙投资，也可能分开各自投资。（新浪港股） 酷派集团估值被机构砍去85%线下市场已难觅其手机。曾名列“中华酷联”国产手机第一梯队的酷派集团，在面临业绩巨亏、高层换血、新品延发、应届生解约风波等困境后，近日再遭重创。7月14日，易方达基金发布公告，宣布对“酷派集团”按照0.11港元进行估值，以3月30日停牌时的股价计算，下调幅度高达85%酷派面临如今的局面，除了国内外品牌竞争加剧，自身的问题也不容忽视，比如过度依赖运营商补贴、线上渠道空缺线下渠道乏力、品牌老化，年轻人认同度差，以及数次失策的战略调整等。近日，《每日经济新闻》记者线下走访了深圳华强北的各大手机卖场、移动和联通营业厅后发现，除了估值遭猛砍之外，酷派手机在线下市场上早已踪迹难寻。。（新浪港股） 港股晨报 2017-7-26 安信国际