安信国际港股晨讯

港股晨报 安信国际證券(香港)有限公司 研究部 请参阅本报告尾部免责声明 2017年7月19日 必读图表 頁數 环球股市表现及估值 i 沽空重点股 ii A/H 对比 iii 恒指技术走势 v 港股市盈率 vi 中美股市市盈率 vii 能源、金属、资源、航运 viii 货币汇率 ix 银行拆息 x 国债孳息率 xi 亚洲以外新兴市场汇债情况 xii 指数及其他经济数据 (2017-7-18) 收市价 一 天变动 (点数) 值 % 港股 恒生指数 26,525 54 0.21 H股指数 10,755 -28 -0.26 中国股市 上海综合指数 3,188 11 0.35 深交所成份股指数 10,104 48 0.48 沪深300指数 3,667 4 0.10 其他金砖四国 俄罗斯RTS美元指数 1,038 -1 -0.09 巴西IBOV指数 65,338 125 0.19 印度 Sensex 30指数 31,711 -364 -1.13 亚洲股市 日经指数 20,000 -119 -0.59 韩国综合指数 2,426 1 0.04 新加坡海峡指数 3,306 8 0.24 泰国SET指数 1,572 -3 -0.16 吉隆坡综合指数 1,755 0 -0.02 台湾加权指数 10,481 24 0.23 欧美股市 道指 21,575 -55 -0.25 标普500指数 2,461 1 0.06 纳斯达克指数 6,344 30 0.47 英国富时100指数 7,390 -14 -0.19 德国DAX指数 12,430 -157 -1.25 法国CAC 40指数 5,173 -57 -1.09 数据来源：彭博 活跃恒指成份ADR (2017-7-18) ADR价 港收市 ADR 港元 港元 变动% 腾讯(700) 286.92 285.00 0.67 汇丰控股(5) 75.14 75.35 -0.27 建设银行-H(939) 6.45 6.41 0.61 友邦保险(1299) 58.52 58.25 0.47 中国移动(941) 82.88 82.30 0.71 工商银行-H(1398) 5.26 5.29 -0.66 中国银行-H(3988) 3.79 3.79 -0.02 长和(1) 100.27 100.30 -0.03 中国人寿-H(2628) 25.75 25.80 -0.19 中海油(883) 8.72 8.70 0.17 中石化-H(386) 5.98 5.98 0.03 中电(2) 82.01 81.90 0.13 新鸿基地产(16) 119.35 119.00 0.29 中银香港(2388) 37.30 37.35 -0.14 中华煤气(3) 15.37 14.88 3.31 中国石油-H(857) 4.86 4.88 -0.32 平安保险-H(2318) 58.21 58.50 -0.50 瑞声科技(2018) 109.05 108.40 0.60 联通(762) 11.29 11.34 -0.43 港交所(388) 212.62 211.80 0.39 预测开市 港收市 变动(点) 恒生指数 26,525 63 数据来源：彭博,安信国际 今日重点 1. 安信视点：继续关注绩优个股 2. 行业/公司评论： 三大航06月生产数据点评：同比增速有所放缓，旺季量价双涨可期 3. 财经要闻 4. 公司新闻 1. 安信视点：继续关注绩优个股 昨日恒指报收26525点，升54点或0.21%，成交额828亿。美股受银行股下跌影响，道指低收，但标普500与纳指均创下历史新高。 近期，内地金融监管升级。刚刚结束的第五次全国金融工作会议首次提出设立国务院金融稳定发展委员会。7月17-18日，“一行三会一局”中的人民银行、银监会、保监会和外汇管理局先后召开会议，学习全国金融工作会议精神并发布新闻公告。我们认为，受监管升级影响，A股或将承压并持续震荡，而港股的强势表现将吸引北水继续南下，进一步助推港股攀高。我们对恒指的下半年目标 26900 料能达到。 我们继续看好后续恒指走势，并建议继续关注有业绩支撑的优质个股，包括本地金融股汇丰0005、中银香港2388、友邦1299；内险股（首推中国平安2318）；地产行业的中国金茂817、旭辉控股884、中国奥园3883；汽车板块的吉利汽车175、广汽集团2238；煤炭股中国神华1088等。 港股晨报 2017-7-19 安信国际 请参阅本报告尾部免责声明 第2页 2. 行业/公司评论 三大航06月生产数据点评：同比增速有所放缓，旺季量价双涨可期 市场综述：东方航空、南方航空、中国国航公布2017年06月运营数据。东方航空、南方航空、中国国航收入吨公里同比增速分别为8.00%、15.67%和5.10%，其中客运人公里同比分别上升8.30%、14.39%和4.20%；投入运力方面，可用吨公里同比分别上升9.90%、13.35%和4.90%；总载运率方面，东方航空、南方航空、中国国航同比分别变化-1.24pct、+1.37pct和+0.20pct至69.65%、72.97%和73.50%。 国内客运：2017年06月，东航、南航、国航国内航线客运人公里同比分别上升12.30%、13.40%和2.70%；投放运力方面，东航、南航、国航国内航线可用座公里同比分别上升9.7%、10.39%和1.8%；6月客座率情况，东航、南航、国航国内航线同比分别变化+1.98pct、+2.21pct和+0.70pct至84.40%、83.26%和84.10%，环比变化+1.87pct、+1.90pct和+2.30pct。 国际客运：2017年06月，东航、南航、国航国际航线客运人公里同比分别上升1.70%、17.83%和7.60%；投放运力方面，东航、南航、国航国际航线可用座公里同比分别增加9.40%、16.30%和11.90%；6月客座率情况，东航、南航、国航国际航线同比分别变化-5.83pct、+1.06pct和-3.00pct至76.38%、81.61%和75.90%。 数据点评：6月，三大航旅客周转量及投入运力环比下降，但同比及累计同比数据稳定增长，总体票价水平实现正增长，行业景气度处于上升通道。三大航客座率环比均有所提升，但同比数据仅南方航空在国内、国际航线上都有改善，而东方航空、中国国航由于国际航线客座率同比下滑明显，导致总体客座率微降。 投资建议：由于端午错峰效应，行业整体RPK同比增速放缓，但整个6月景气度由5月底的波谷稳步抬升，目前整体景气度已接近今年一季度春运时水平，为暑运打下扎实基础，虽然今年端午预订量下降，但预计暑运旺季行业表现向好。在行业供需改善背景下，航空公司提价策略实施效果良好，客座率水平偶有波动，但总体比较理想，尤其是国内航线三大航客座率均超83%；同时，国际油价及人民币汇率相对平稳。随着传统旺季来临，票价客座率双涨可期。鉴于前期航空业绩预期较满，水位较高，建议关注中国国航、南方航空、东方航空。 风险提示：恶劣天气影响，需求低于预期，油价大幅上涨，汇率大幅贬值等。 港股晨报 2017-7-19 安信国际 请参阅本报告尾部免责声明 第3页 3. 财经要闻 内地上半年煤炭去产能完成年度目标74%。国家发改委新闻发言人严鹏程指出，今年上半年退出煤炭产能1.11亿吨，完成年度目标任务量74%。严鹏程表示，煤炭出现阶段性供应偏紧和价格波动，主要由于经济回暖带动煤电、钢铁、化工等主要耗煤产品产量快速增长。同时，主要流域来水偏枯，一些煤炭调入省份产能退出力度超过预期，以及主要产煤地区加强安全环保执法检查。（信报） 国务院金融稳定发展委员会办公室设于人行。新华社引述人民银行有关司局负责人表示，国务院金融稳定发展委员会办公室设在人民银行。该负责人称，该委员会承担的职责包括，制定金融业发展规划和改革方桉，协调金融监管政策和其他相关金融政策，形成监管合力，制定规章制度填补监管空白，对监管不到位、缺失进行问责。（信报） 发改委续关注房产影城等非理性对外投资倾向。国家发改委公布，今年上半年，审批核准固定资产投资项目87个，总投资4638亿元(人民币‧下同)。其中，6月审批核准项目，投资296亿元。截至5月底止，13大类重大工程包已累计完成投资约9.7万亿元，开工56个专项及599个项目。发改委在新闻发布会上指出，中国经济有能力及有条件延续稳中向好势头，有关部门会尤其支持企业投资经营「一带一路」和国际产能建设项目，并防范对外投资风险，继续关注房地产、酒店、影城、娱乐业及体育俱乐部等非理性对外投资倾向。（信报） 4. 公司新闻 内地传研中国五矿中国黄金合併。路透引述消息人士称，随着中国政府推进国有企业整合，中国考虑将最大的金属矿产企业之一中国五矿集团与中国黄金集团合併。消息称，上述两家国有企业已进行数个月的磋商，不过可能还需要一段时间才能达成协议。中国五矿在中港拥有8家上市公司，包括中国中冶和五矿资源(01208)，两者的市值分别约1170亿元及234亿元。中国黄金下属两家上市公司的市值合计约452亿元。中国五矿回应称，对上述消息不知情，公司所有官方讯息会及时发布在公司网站。中国黄金及国资委则未予置评。（信报） 融创没有现金流压力 销售回款理想。融创中国(01918)方面已经和相关商业银行进行了沟通，绝大多数商业银行均已表示理解，并认可此次收购。融创没有现金流的压力，账面上还有900多亿元现金，预计8月开始每个月的销售金额都在300亿元以上，目前回款较为理想。（信报） 腾讯云德国数据中心开放 首覆盖全欧洲。澎湃新闻报道，腾讯(00700)旗下云计算公司腾讯云位于德国法兰克福数据中心已经正式开放，据称这是中国云服务商首次将服务全面覆盖欧洲。法兰克福是腾讯云在海外部署的第5个数据中心，其他的4个数据中心位于香港、加拿大多伦多、新加坡、美国硅谷。腾讯云资源总监阮梦表示，今年底到明年初，腾讯云还将开放南韩首尔、印度孟买、俄罗斯莫斯科等海外数据中心，届时共达到8个海外数据中心，未来还将会开拓欧洲地区第二个数据中心。腾讯云表示，今后3年内，腾讯云服务的年营收将达到百亿元人民币级别，这目标最快在两年左右实现。（信报） 港股晨报 2017-7-19 安信国际 请参阅本报告尾部免责声明 i 环球股市表现及估值 股市指数 收市价 值变动 --------------- 变动