您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。拿什么拯救你,我的毛孩子_【Insights】【发现报告】

拿什么拯救你,我的毛孩子

宠物它经济宠物医疗
发布时间:2021-09-27


宠物医疗 热点解读

找研报,就上发现报告


9月20日,上海有网友发现,大量宠物盲盒被遗弃在嘉定区某小区门口,上百只奶猫奶狗被装在纸箱覆盖的笼子里,瑟瑟发抖、哀嚎不止。被发现时,有大约20只已经死亡。所幸,在爱心市民、志愿者、宠物医生等多方接力下,这些小生命已被妥善安置。目前,警方正在进一步调查处理中。屡次出现的违法活体动物运输行为,迫切需要进一步调查与追问。同时,国内宠物市场的现状也再一次被推上话题讨论的热点。


现如今,宠物在大多数人生活中扮演的角色,以具有陪伴功能的朋友、家人为主,它们的情绪、身体状态无时无刻不牵动着主人的心,宠物主也愿意为宠物的健康、快乐买单这也意味着,我国的宠物医疗市场将进一步增长。

我国宠物医疗市场现状如何?存在哪些问题?未来的发展趋势又是什么?本文将参考【平安证券】宠物行业系列研究报告二:国产宠物药品崛起在即,宠物医院市场格局初定以及【长江证券】宠物行业专题报告八:由美国宠物医院龙头VCA的崛起看中国宠物医院行业未来发展,从以上三个方面为大家进行梳理。



1

宠物老龄化+健康养宠 国内宠物医疗市场广阔

随着我国居民收入提升和养宠人群不断扩大,宠物消费相关的商品和服务类型不断丰富,国内宠物行业规模快速扩张。2020年我国城镇宠物市场规模接近3000亿元2015-2020年6年间复合増速达到32.8%。随着宠物家庭渗透率和行业成熟度的持续提升,宠物行业依然会保持稳步增长。根据艾瑞预测,未来三年我国宠物行业复合增速在14.2%,到2023年规模将达到4456亿元。

从宠物行业的产业结构来看,宠物医疗是我国宠物消费第二大消费领域。与已经拥有当前世界上规模最大的宠物经济市场的美国相对比,中美宠物猫狗的养殖品种,除了少量的中华田园犬和田园猫外,其他品种构成与美国基本一致,也就意味着中美宠物的疾病谱和发病率近似,但在医疗花费上美国则是中国的4.3倍。按照中美猫狗数量大致比例来算,中国的医疗市场规模未来可以超过1000亿元,市场空间巨大。

目前国内大部分宠物年龄偏低,大部分集中在2到5岁。2022-2026年将有大量宠物进入老年期(8岁以上),随着宠物年龄增长,宠物发病率会大幅增加,医疗需求将进一步提升。同时,出于情感和陪伴性的动机,宠物的角色逐渐向家人、伴侣转变,宠物主养宠追求健康、快乐、陪伴,基本都有定期体检、及时就医、打疫苗等医疗意识。

宠物老龄化趋势+健康养宠理念兴起,将会促使国内宠物医疗市场大幅度增长。



2

政策加速宠物药品推出 国产宠物药崛起在即

从20世纪90年代初的花鸟市场开始,经过30年的发展,国内宠物行业经历了启蒙期、孕育期、快速发展期,目前进入了有序增长的稳定成熟期。宠物医疗产业链已初步形成,其中占比最大的是宠物药品(包括疫苗)和宠物医院。

从全球宠物药品竞争格局来看,全球前4的动物保健企业硕腾、勃林格、默克动保以及礼蓝占了全球动保市场近4成的市场份额,现阶段我国宠物药和疫苗销售额Top10的进口药也基本都来自于这四家。国产宠物药品及疫苗处于刚起步阶段,目前还未出现龙头公司。

一方面是由于我国大型动保企业以经济动物用药为主,过去宠物药品的需求量相较于经济动物用药来说是一个偏小的市场,2016年宠物药品市场仅占了整个动物医药市场的8%,利润不足以支撑大药企投入研发。

另一方面则是由于宠物新药研发是一个高投入,长时间的过程,研发流程需要先发现药物、经各种临床前及临床试验成功后才可进行注册申请,一般要经历5年左右的时间。我国宠物市场近几年才开始快速增长,现阶段自研宠物药获批较少,时间上来说还不足以支撑大量宠物药上市。

面对国内宠物药需求的日益增长,近几年,国家出台多条宠物药相关标准及政策。短期内,依靠政策倾斜,国内经济动物兽药转宠物用以及人用药品转宠物用将成为国产宠物药增长的主要推动力。

长期来看,宠物数量快速增长、宠物消费意愿增强、人均可支配收入提升、宠物逐渐步入老龄化等都会在未来进一步推动宠物医疗市场的增长,需求端的增长会促进供给端药品市场的发展。宠物主个人购买宠物药以保健类药品和驱虫药为主,其他宠物药消费大部分是直接受宠物医生影响的,AlphaWise的调查显示,大约50%的宠物主会根据兽医的建议改变宠物消费品的品牌。未来,宠物医院+宠物药企的垂直供应将会成为催动国产宠物药品增长的主要来源。



3

宠物医院进入行业整合期 连锁化将成未来趋势

讲完了国内宠物药品的市场现状,再来看一下宠物医疗产业链的另外一环——宠物医院。宠物医院是专门为宠物提供医疗服务的(医院)场所,根据长江证券研究所的测算,当前国内宠物医院市场规模在200亿元人民币以上,2023年后市场规模或达到400亿元人民币以上。

宠物医院收费过高以及无法保证的医疗水平,也致使越来越多的宠物主不愿意去宠物医院。有经验的宠物主,在小毛病上会自己给宠物购买医生开过的药。宠物医院盈利的主要来源会逐渐变成“养宠新人开始几年的小病治疗+宠物固定的每年疫苗+新宠绝育手术+大病治疗”。

随着宠物数量增速变缓,“养宠新人”以及绝育手术的收入会越来越少。未来大基数的存量市场推动的是大病及手术相关业务的增长,具有专业医疗设备的大型宠物医院会更加具有优势。

我国宠物医院行业已经进入行业整合期,资本的入局催生了整个行业的快速发展,也推动着宠物诊疗向着与业化、集中化演变,大型连锁医院将进一步占领市场。

从品牌效应来看58.9%的宠物医院平均日接诊量在10个以下,很多宠物医院面临引客难的问题,一般的宠物医院在营销推广上只有0.3%的支出,大型连锁宠物医院在引客上更具品牌优势。

从人才培养来看,宠物医院52.5%的成本来自人力支出,大型连锁宠物医院培养机制更完善,大平台优势也更容易招到更好的医生。

从规模优势来看,一线城市房租成本过高,私人宠物诊所收入很难覆盖成本;连锁宠物医院资金实力雄厚,多线城市布局形成规模优势,上游议价能力突出,医疗器械方面的成本投入大幅减少。

从盈利情况来看,根据《动物诊疗机构管理办法》,宠物医院至少需要3名以上的执业兽医,还需配备X光及B超等医疗设备,在完全合规的情况下成本投入较大。目前有35.4%的宠物医院盈利在10%以下,未来随着监管进一步落实,中小型宠物医院资金投入压力增大,大型连锁宠物医院将凭借资金和经验优势更快收回成本,进一步挤占小型机构生存空间。

总结一下:

宠物医疗是我国宠物消费第二大消费领域,未来拥有巨大的可扩张空间。

宠物医院+宠物药企的合作将会加速国产宠物药市场发展。

未来大型连锁化宠物医院将会成为主流。

同时需要注意的是,人才储备不足制约了宠物医院的快速扩张,特别是与业宠物医生供给的相对匮乏,未来对于宠物医疗人才的争夺可能会愈发激烈。

最后,希望每一个毛孩子都能被好好对待,健康、快乐、长久地陪伴在主人身边。






公司梳理





No.1瑞普生物(300119.SZ)

瑞普生物主要从事兽用生物制品和兽用制剂研发销售,近年来大力布局国内宠物赛道,目前拥有完善的宠物医药产品矩阵,在抗细菌、抗支原体、抗病毒、循环系统、消炎镇痛、抗寄生虫、手术麻醉、洗消及营养保健等9种疾病领域已拥有超过20款品类,覆盖8种剂型的宠物医药产品。同时也是瑞派宠物连锁医院的实控人。2020年公司营收20亿元,净利近4亿元,2020年通过与瑞派宠物医院形成集采联动机制, 助力宠物产品销售额同比增长67%;2021年上半年宠物业务实现收入1774.23万元,同比增长43.34%,上半年通过与瑞派的协同发展带动宠物药品收入同比增长约70%。


No.2 普莱柯(603566.SH)

普莱柯主营兽用药品,服务于下游畜禽养殖业及宠物健康管理,2020年公司在宠物业务方面已实现全面布局,并且在2020年着手组建了宠物产品事业部。公司在2020年实现营业收入9.29亿元,同比增长40.01%,归母净利润2.28亿元,同比增长108.47%,目前公司营收主要贡献为猪用疫苗、禽用疫苗及抗体以及化药,宠物业务有望贡献未来的长期增长。


No.3 海正药业(600267.SH)

海正药业旗下全资子公司海正动保主要经营猪业务、宠物业务以及反刍业务,在2020年全年持续快速增长,营收达到3.5亿元,动保业务首次实现盈利。海正动保主要以特色驱虫药作为宠物系列药品的主推产品目前拥有:1)海乐妙:猫用驱虫药;2)海乐宠:犬用驱虫药;3)汉宠欣滴剂、喷雾剂(与汉维宠仕合作);4)首款国产合法体内外驱虫滴剂“莫爱佳”(2021年8月正式上市)。


No.4 生物股份(600201.SH)

生物股份主要从事兽用生物制品的研发、生产与销售,产品种类涵盖猪、禽、反刍和宠物类四大系列百余种动物疫苗,公司与日本共立制药成立的金宇共立是国内首家中外合资的宠物动保公司。当前研发的犬四联疫苗、犬三联活疫苗已进入临床试验申报阶段,猫四联灭活疫苗也已进入中试阶段。






参考研报





No.1 行业全景

【平安证券】宠物行业系列研究报告二:国产宠物药品崛起在即,宠物医院市场格局初定

*【长江证券】宠物行业专题报告八:由美国宠物医院龙头VCA的崛起看中国宠物医院行业未来发展

【平安证券】宠物行业系列研报告一:从日美经验看我国宠物行业发展

【艾瑞咨询】2021年中国宠物消费趋势白皮书

【苏宁金融】宠物经济发展趋势研究报告



No.2 公司研报

瑞普生物——【云天弈】瑞普生物(300119):云天弈智能财经个股分析报告

普莱柯——【华安证券】深度报告:圆环新品助销量大增,大单品前景值得期待

生物股份——【西南证券】生物股份(600201):稳定市场领先地位,迎接行业景气回升


发现报告商业局

发现报告商业局

发现报告旗下传递新经济商业知识的阵地。

我们需要先了解这个世界,才能思考,或创造。

发现报告订阅号
公众号
小程序
pwa
桌面端
kefu
联系客服
kefu
社群