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基金热褪去?经历2020最火公募年,你还会买基金吗?

基金基民画像公募基金
发布时间:2021-06-24



针对近期热点,报告酱会整理多家机构的不同分析角度,为大家梳理相关热点的来龙去脉,行业分析及二级市场相关上市公司科普。期望能为大家带来专业中最科普,科普里最专业的讲解,也能够为二级市场投资者带来热点的投资展望。


你买基金了吗?

这句话绝对可以入选2020年度提问。年初,“基金”词条已经以几天一次的频率住在了微博热搜上。各路专家隔几天就出来吆喝一声哪个板块向好,连小红书和B站都多了不少“每日基金分享”。几乎所有的年轻人都知道了,买基金能赚钱。

日常淘宝是否包邮都要与卖家争论一番,但买基金大几千几万的都是盲选盲买。实际上,知识没学透、思维没跟上就敢勇闯天涯,拿不出太多钱也承担不了多少风险的我们,才是资本市场里随波摇摆的水草、嗷嗷待割的韭菜。为此,报告酱梳理了几大券商、机构报告,可以帮助大家快速了解基金市场及“基民”的现状,希望在今后的基金投资中能一路长“红”。


行业分析

01

基金业快速发展,规模再创历史新高


主流观点认为,基金业19世纪60年代起源于英国,20世纪20年代进入美国,并得到了迅速发展,一百多年来在全世界范围开枝散叶,成为与银行、证券、保险并驾齐驱的现代金融体系四大支柱之一

而我国基金管理业起步较晚,这一概念的引入最早可以追溯到1987年,中国人民银行和中国国际信托投资公司首开中国基金投资业务先河,与国外机构合作推出了面向海外投资人的国家基金,标志着中国投资基金业务开始出现。在多年的发展和规范下,规模逐步扩大、业态逐渐多样,2013年第一只互联网货币基金“余额宝”上线,我国基金管理业业态迎来互联网新模式,行业走向多元化发展的新时期。

2021年5月,中国基金总资产净值达到22.9万亿元,比2020年5月末增加5.26万亿,同比增长30.0%,中国基金规模再创历史新高。截止2021年3月下旬,中国证券基金投资者人数超过1.8亿,除银行及证券公司渠道外的基金线上选购平台,月活用户峰值超5000万,互联网基金用户已经成为重要的线上金融投资消费群体。


02

公募基金市场持续稳定上升


公募基金

基金按募集方式可分为私募和公募。广大投资者都可以参与的基金属于公募基金,公募基金一般流动性较强且信息公开,我国公募基金市场持续稳定上升,基金数量也在不断上升。


随着资管新规打破刚兑,原有高收益率理财产品供给持续压缩,同时基金注册改革下,权益类产品发行提速,叠加资本市场改革和权益类基金收益率持续上行,居民资产加速向净值型产品转移。截至2021年三月,我国公募基金数量为8314只,基金管理人有148家,管理公募基金规模21.56万亿元。仅2020年全年公募基金入市规模已经达到1.5万亿元左右。



2020年公募基金行业各数据上升迅猛,同比增长均超20%,基民收益率“跑赢”股民,基金行业迎来“高光时刻”。



基金经理

基金经理是影响基金收益率的重要因素,从中国基金经理的性别来看,男性占比高达74.6%,男性在基金管理中占据主导地位。拥有硕士学历的基金经理占比达到85%,同等学历下,男性基金经理收益率远超女性基金经理。



从中国基金经理操盘经验来看,超过六成的基金经理经验不足5年,90后基金经理快速崛起。基金经理平均跳槽间隔为40个月,业绩好的明星基金经理受到基金公司的疯狂追逐,跳槽频率更高,跳槽间隔少于24个月的基金经理几何平均年化收益率达到了惊人的36.1%。



03

基金销售:线上化趋势逐渐明朗


早期公募基金销售模式以商业银行代销、基金管理公司直销和证券公司代销为主,呈现三足鼎立局面。在2013年之前银行渠道占比超过50%,而随着互联网技术在金融领域的不断渗透和金融创新业态的发展,互联网基金销售开始大行其道。近几年基金销售模式发展成为以基金公司互联网和柜台直销为主,商业银行、证券公司、第三方基金销售机构渠道为辅的多元化体系。

购买基金渠道中,直销渠道占比近四成,银行及第三方渠道崛起。整体看,第三方、券商、银行三类竞争者中,第三方具有流量、价格、便捷优势,更受年轻人喜爱,长尾用户的客单价均有较大提升空间,未来有望继续抢夺传统银行的市场份额;证券公司对于原有股票用户购买基金更加便捷,以中高等用户为主;传统银行流量较高,线下客户经理最多,但价格较高、基金代销数量相对有限,随着第三方崛起,市场份额逐渐被挤占。



根据艾瑞咨询数据,2019年约66%用户偏爱线上理财渠道;根据Mob研究院调查数据,2020年新增基民中25-34岁人群占比约为44%,年轻用户群体未来将逐步发力


在线上化趋势发展下,第三方具有方便、便宜、功能多样、高流量等优势,未来将大量抢占年轻用户群体,以及银行市场份额。根据基金业协会个人投资者调研数据显示,通过银行渠道购买基金的用户占比从2014年的35%下降至20%,而通过独立销售机构及互联网平台渠道的占比提升了近18%。

根据Mob研究院数据,2020年移动互联网基民TOP5购买渠道中,支付宝成基金首要购买渠道,微信、京东金融、天天基金为第二梯队购买渠道,蛋卷基金处于第三梯队,用户喜爱程度低于蚂蚁基金和天天基金。



04

当代“基民”写照



2020年,6000万新基民加入基金的狂欢,互联网基民用户规模突破1.2亿,同比上升90.7%。到2021年2月,投资者人数突破1.8亿,占全国人口比例达12.9%。



Y世代是基金投资主力人群,Z世代快速崛起:从互联网基金投资用户性别来看,男性投资者占比达到62.8%,远超女性,但经历过2020年疫情后,女性用户存钱理财意识快速觉醒。从年龄结构来看,Y世代互联网基金投资用户占比达56%,是互联网基金投资的绝对主力人群,Z世代用户快速崛起,2021年2月Z世代互联网基金投资用户同比增长17.1%,增长强劲。



从收入结构来看,高收入用户有更多资金用于投资。月收入超10万元的互联网基金用户占比达14%,超过四成的互联网基金用户金融资产超过50万元。超七成互联网基金投资用户已婚已育,家庭责任加速用户投资理财习惯养成;对于新事物接受能力和学习能力较强的学生,也占比了1.5%。



近半数互联网基金用户分布在一线及新一线城市,京沪两大城市互联网基金用户排名分列一二。



参考研报


【极数】2021年中国互联网基金投资用户报告

【Mob研究院】2021年“韭零后”基民图鉴

【华宝证券】公募基金专题研究报告:公募基金成长价值风格偏好与超额收益持续能力分析

【平安证券】基金专题:货币基金的多因子分析与优选

【国金证券】基金分析专题报告:穿越牛熊,稳中求进

【东兴证券】非银行金融行业:基金管理产业,中国公募基金潜力无限

【华泰证券】2020年中国公募基金行业发展战略研究:变革风正劲,基金新机遇

【开源证券】基金代销行业深度报告:基金代销启航,独立三方崛起



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