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新能源车产销爆发!助力碳中和,迎接高增长

新能源车碳中和
发布时间:2021-07-01




针对近期热点,报告酱会整理多家机构的不同分析角度,为大家梳理相关热点的来龙去脉,行业分析及二级市场相关上市公司科普。期望能为大家带来专业中最科普,科普里最专业的讲解,也能够为二级市场投资者带来热点的投资展望。


4月份特斯拉曾因“刹车失灵”的车主维权事件深陷舆论漩涡,特斯拉一直坚持特斯拉汽车本身不存在质量问题,将其原因归结于车主的误操作,而在2021年6月26日,特斯拉一改此前强硬态度,一举召回29万辆部分进口和国产Model 3、国产Model Y电动汽车。

随着新能源汽车保有量的增长,新能源汽车也不时曝出种种令人担忧的质量问题。2020年,新能源汽车召回45次,涉及车辆35.7万辆。当然汽车召回不一定都是缺陷产品,同时新能源汽车召回在我国汽车召回中占比较小,只占全年召回总数量的5.3%,因此消费者面对新能源汽车召回不需要感到过多担心

新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源(或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置),综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术,形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。主要包括纯电动汽车(BEV)、插电式混合动力汽车(PHEV)、增程式混合动力汽车(EREV)和燃料电池汽车(FCEV)等。

本篇报告酱就带大家一起来了解下新能源汽车在全球及我国市场的发展现状以及未来的发展方向。


行业分析

01

全球新能源汽车市场高速发展


新能源汽车逐步被各国重视

随着新能源汽车越来越被重视,美国、德国、日本等国家纷纷出台政策促进新能源汽车的发展,政策的促进主要从购置新能源汽车补贴入手,以需求带动整个新能源汽车的发展。除了政策外,大多数西欧和北欧国家、中国、日本、美国加州、哥斯达黎加等国家都针对新能源汽车的发展做出了相应的目标,促进新能源本国汽车的普及。

全球的新能源车市场格局

随着全球各国纷纷出台政策和确立目标促进新能源汽车行业的发展,全球新能源全车销量呈上涨趋势。根据EVsales数据,2020年全年全球一共售出了约312.48万辆新能源汽车,同比增长了41%,并且纯电动汽车已经逐渐成为新能源汽车的主流产品。根据《中国新能源汽车行业发展白皮书(2021年)》预测,到2021年全球新能源汽车销量有望增长至450万辆以上,同比增长约36%。


而在欧洲各国的努力下,欧洲成为了全球最大的新能源汽车市场,欧洲新能源汽车占全球新能源汽车市场的43.80%。预计2021年欧洲市场新能源汽车的销量有望实现200万辆以上。

自2015 年以来,中国在新能源汽车的生产和销售方面均连续六年全球排名第一。到2020年,尽管受到新冠疫情的影响,中国2020年新能源汽车销量仍然实现137万辆,占全球新能源汽车销量的40%以上。过往成就很大程度上受益于政策的支持。

欧洲地区新能源车发展迅速

欧盟地区一直推行绿色出行,严控碳排放。2019年开始,欧盟实行了关于汽车碳排放方面的一系列政策,由于多国已出台禁售燃油车时间表规划,以及2020年5月欧盟提出绿色经济复苏计划,加大对新能源汽车发展的鼓励政策,由此带来欧洲市场加速电动化,新能源汽车需求爆发式增长。预计欧洲市场2021、2022年电动车销量分别为190、235万辆,同比52%/+24%,景气延续。

2021年3月,欧洲八国(德、法、英、意、西、挪威、瑞典和芬兰)新能源汽车的总销量达19万辆,同比增长170%。2021Q1销量同比增长100%,且新能源汽车市场渗透率从2020Q1的8.1%大幅提升至17.3%。



02

国内新能源车市场


未来十年我国汽车工业或将诞生全球性的伟大企业

随着我国人工智能、大数据、量子计算、自动驾驶等技术的进步,新一轮的革命技术将应用于汽车制造领域,欧美日等老牌车企的燃油车的技术垄断优势将荡然无存,中国车企将有机会和国际龙头站在同一起跑线上。国内车企凭借国内庞大的消费市场,完善的产业链配套体系,工程师红利带来的创新优势以及企业家精神,有望在新一轮竞争中站上全球汽车行业的巅峰,并诞生出诸如丰田、大众那样的全球伟大汽车制造企业。

国内新能源汽车领域已形成了造车新势力、传统车企和跨界造车三大阵营。传统车企仍占据主要市场份额,而特斯拉等一批“外行入侵者”以“黑马之势”占据一席之地。


2020年我国新能源汽车产业链投融资总金额达1292.1亿元,较上年同比增长159%,平均单项投融资金额达14.5亿元,总额和平均单项金额均创历史新高。

国内新能源汽车发展势头迅猛

经济稳步恢复增长态势有利于促进汽车消费,同时汽车产业的发展对疫情后的经济复苏起到关键支撑作用。发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路。在国家多方面政策的大力扶持下,自2020年下半年以来,中国新能源汽车市场一直保持高增长趋势。


2021年以来我国新能源汽车市场维持高景气,产销量持续实现高速增长,1-5月新能源汽车产销量分别同比大幅增长228.08%和228.47%,市场渗透率进一步提升至8.74%,显示我国新能源汽车发展势头迅猛,新能源汽车产业正进入加速发展的新阶段。

大浪淘沙,沉者为金

在高额补贴和特斯拉的成功示范下,巅峰时期国内造车新势力曾有300多家,最后唯有蔚来、理想、小鹏等少数车企存活并实现可观的销量。

当前新势力品牌的内部呈现明显分化,特斯拉、蔚来、理想、小鹏已上市的头部四家新势力品牌销量表现突出,占到整体新势力品牌份额的80%主销车型也以中高端的车型为主。而其他新势力品牌销量份额仅占比 20%。目前来看,市场对于新势力的中高端车型接受度相对比较高。


从市场份额来看,造车新势力市场份额稳步提升,国产品牌有望弯道超车。2018-2020年造车新势力在纯电动车型中销量占比分别为6%、9%、15%,2021年1-4 月占比分别为14%、15%、15%、18%,呈稳步提升态势。


新能源车都是谁买?

新能源汽车车主35岁以下用户超5成,且同比提升10.4%,正快速朝年轻化迭代。女性车主占比提升2.9%,但仍由男性车主扛起大旗


新能源汽车车主本科及以上学历占71.1%,月收入10K以上占比40.5%,高学历、高收入的高知群体为购买主力。新能源汽车消费者以一、二线城市为主,三线及以下城市份额提升,下沉趋势明显。


03

新能源车的发展方向


纯电驱动战略坚守不变

目前新能源汽车行业仍然坚持以纯电动汽车为主的发展方向,在坚持纯电驱动战略不变的前提下,实现传统燃油汽车节能化和节能汽车混动化,最后实现混动后的电驱化与纯电动汽车的有机融合。据国家新能源汽车创新工程项目组预计,到2035年,节能汽车与新能源汽车销量约各占50%,汽车产业基本实现电动化转型。长期来讲,优质的纯电动汽车或将逐渐替代混合动力汽车,而正在积极研发的氢燃料汽车或将成为未来新能源汽车的重要组成部分。

更长的续航里程,更省时的充电

续航里程焦虑是困扰着电动汽车发展的主要因素之一,对于里程焦虑来说也是纯电动车发展历程当中需要面对的问题,同时也是消费者购车时的顾虑。

针对“里程焦虑”问题,最简便的方法是提高电池容量,但受限于能量密度限制,新增的电池将增加整车重量,带来耗电量提升,因此如何提高电池能量密度是汽车厂和电池商最急切希望突破的技术难关。

新能源车与智能驾驶是好搭档

自动驾驶技术需要控制车辆,而电力控制的电机无需太多的改造就可以与电子控制单元(ECU)结合。相比之下,发动机这种纯机械结构,人工智能是很难控制其工作状态的,无论是可靠性、精准度、响应度都很难直接控制,其需要研制新的操控装置,而这远复杂于电动汽车。


当前,全球广泛采用的是由SAE International(国际汽车工程师协会)制定的划分方法,按照分级标准,自动驾驶从L0-L5总共被分为6个级别,L0代表没有自动驾驶的传统人类驾驶,L1~L5则随自动驾驶的成熟程度进行了分级。

目前市场上没有真正意义的上的L3级别的自动驾驶汽车,除了技术上的不足,各地交通法对L3及以上级别自动驾驶汽车也存在诸多限制。我国计划在2025年实现L3级别自动驾驶水平的普及,实现L4级别自动驾驶汽车的规模化应用,也就意味着我国最快在2021年年内就能开放L3级别自动驾驶的路权,并且在2025年之前开放L4级别自动驾驶的路权。到2030 年,我们甚至能够看到拥有L5级别自动驾驶能力的新物种行驶在大马路上。

公司梳理

01

特斯拉(TSLA)


特斯拉(Tesla)创立于2003年,是一家美国电动汽车及能源公司,主要从事纯电动汽车的设计、制造和销售,也向第三方提供电动汽车动力系统的研究开发和代工生产服务,其产品涵盖跑车以及其他大众型车辆,此外,还有部分太阳能和储能业务。2020年,汽车销售贡献总营收的83%,贡献总毛利的98%。特斯拉秉承用IT理念造汽车,是全球领先的智能电动汽车企业。


02

比亚迪(002594)


公司业务涵盖汽车、电子、电池、轨道交通等领域,致力于全方位构建零排放的新能源整体解决方案,汽车业务是公司的核心业务,电子业务(即手机部件、组装及其他产品)是公司第二大业务,涉及智能手机及笔记本电脑、新型智能产品、汽车智能系统、医疗健康四大领域。电池业务(包括二次充电电池和光伏)是公司的第三大业务,公司对二次充电电池进行全产业链布局,具备丰厚的研发能力和技术积累,广泛应用于手机、电动汽车、储能及其他便携式电子设备等领域;光伏方面,公司率先开发“光储一体化”,满足更加多样化的市场需求。城市轨道交通业务是公司未来发展方向之一,推出了“云轨”和“云巴”两大产品。


03

小鹏(XPEV)


小鹏汽车成立于2014年,是中国领先的智能电动汽车公司之一,属中国造车新势力的第一梯队企业。公司在中国设计、开发、制造和销售智能电动汽车。2020年,汽车销售和服务收入分别贡献总营收的95%和5%,贡献总毛利的74%和26%。小鹏汽车的车型规划涵盖了中高端市场,并且在新势力中与特斯拉的价格范围重叠度最高。由于小鹏汽车主要通过自动驾驶和智能座舱提高竞争优势,因此需要扩大总交付量和客户群,以便收集用户数据和自动驾驶数据以进行技术迭代。


04

理想(LI)


理想汽车成立于2015年,是中国新能源汽车市场的创新者,属中国造车新势力的第一梯队企业。公司设计、开发、制造和销售高级智能电动SUV。主营汽车销售业务,2020年贡献总营收和总毛利的比例均为98%。公司短期内车型价格规划将定位高端,倾向于一线和二线城市以及家庭用户的豪华车市场。公司计划未来将逐步向大众市场延伸,逐步做大下沉市场。


05

蔚来(NIO)


蔚来成立于2014年,是一家全球化的智能电动汽车公司,属中国造车新势力的第一梯队企业。公司设计、联合制造和销售智能、互联的优质电动汽车,推动下一代连接、自动驾驶和人工智能技术的创新,旨在为用户提供全面、便捷、创新的计费解决方案和其他以用户为中心的服务产品,主营业务为电动车销售。蔚来汽车的车型规划主要涵盖了豪华车领域,与特斯拉的价格范围重合度不深。在竞争对手逐步降低价格的背景下,新能源汽车豪华品牌将面临来自中高端新能源车型的竞争。


06

上汽集团(600104)


上汽集团全面转型电动化、智能化,2021年开始进入电动汽车和智能汽车的新品密集投放大年:上汽积极布局电动车、智能车产业链,与众多企业达成战略合作,包括了宁德时代、地平线、QuantumScape等企业。上汽集团2019年新能源车销量全球第七,上汽乘用车新能源车销量位居全球前列。上汽乘用车新能源车销量2013-2018年复合增速超100%,2018年销量9.3万辆,排名全球第六,2019年新能源销量有所回落,为7.1万辆,2020年为7.83万辆开始回升。


07

长安汽车(000625)


为实现新战略目标,长安汽车提出“一个核心+四大转型”的发展思路:以创新为驱动力,将效率打造为公司核心竞争力,着力向智能出行科技公司转型。长安汽车于2021年4月公布了“十四五”规划及2030愿景:坚持向智能低碳出行科技公司转型,将效率和软件能力打造为核心竞争力,成为“新汽车+新生态”产业公司,加速迈向世界一流汽车品牌。

参考研报


01

行业全景



【渤海证券】深度报告:产品矩阵持续完善,新能源汽车龙头未来可期

【东方财富】汽车行业动态点评:蒸蒸日上,全球新能源车趋势向好

【东莞证券】新能源汽车行业2021年下半年投资策略:风起潮涌,群雄角逐,紧握主线

【华鑫证券】汽车行业:掘金新能源汽车十年黄金赛道

【Mob研究院】2021年中国新能源汽车行业洞察

【招银国际】中国新能源汽车行业:造车新势力,引领汽车电动化浪潮

【巨量引擎】2021中国新能源汽车行业市场洞察报告:破晓立新,百舸争流

【大搜车智云】汽车行业:2020年新能源乘用车白皮书

【艾瑞咨询】2020年中国新能源汽车行业白皮书

*【中信证券】新能源汽车:从智能视角看电动

*【海通证券】2021年5月汽车数据解读、投资展望:新能源汽车销量持续向好,芯片短缺影响持续


02

公司研报


比亚迪-【华安证券】比亚迪深度(二):车型布局日趋完善,混动纯电双发力

比亚迪-【国信证券】深度复盘:比亚迪乘用车的布局演变与战术分析

长安汽车-【东吴证券】第三次创业开启新一轮成长周期

蔚来-【光大证券】跟踪报告:蔚来前行,未来可期

上汽集团-【山西证券】芯片短缺加大销售压力,上汽乘用车销量持续同比增长

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