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探索智慧养老服务产业,让“养老”变“享老”!

三胎政策养老服务
发布时间:2021-06-04


中共中央政治局5月31日召开会议,听取“十四五”时期积极应对人口老龄化重大政策举措汇报,审议《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》,进一步优化生育政策,实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施,有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。面对第七次人口普查反映出的低生育率趋势和老龄化率快速上升的严峻形势,有必要做出生育政策的重大调整。


随着我国生育政策呈循序渐进式放宽,但出生率中枢仍逐步降低。中长期来看,三胎政策影响三大方面:经济潜在增长率、人口老龄化压力、消费多极化趋势。今天我们要分享的是养老服务业——或将成为最具有潜力的“朝阳产业”。

关注老人并不是因为他们是父母长辈,其实他们就是未来的我们。所以,这更是一份关于未来的我们的科普。报告酱整理了多家机构报告,为您梳理出养老服务业的全景及二级市场相关企业,希望能够帮助养老服务企业或医疗机构提供参考借鉴,也能够让二级市场投资者对投资决策有更多面的了解。


行业分析

01

我国老龄化特征


总体来说,我国老龄化呈现出数量大、速度快、地域差异大、未富先老、养老金缺口大、养老产业尚未起步等六大特征。


根据七普数据显示,2020年我国15—59岁人口的比重下降6.79个百分点,我国60岁以上人口为2.64亿人,占比18.70%,65岁以上人口为1.91亿人,占比13.50%,相比2010年,60岁以上占比上升5.44个百分点,从人口结构角度来看,青壮年劳力人口比重下滑较大,而老龄化人口比例提升较大,“人口红利”衰减。应对庞大规模老龄人口的养老问题,是人类历史上前所未有的挑战。

2020年末我国65岁及以上人口为1.91亿,高于日美德法英五大主要经济体之和(日本3535.7万,美国5320.8万,德国1792.6万,英国1237万,法国1367.4万,老龄化率分别为28%、16.2%、21.6%、18.5%及20.4%),应对庞大规模老龄人口的养老问题,是人类历史上前所未有的挑战。



一方面,我国老龄化速度(用65岁及以上人口比例的增速衡量老龄化速度)逐渐加快,2015年超过韩国,在全球主要经济体中位居第一。另一方面,1963-1972年出生的婴儿潮人口(每年出生超过2500万,1962出生2491万人)将陆续在2023-2033年间退休,未来十年的老龄化速度将继续加快

根据预测,我国将在2025年左右,由老龄化社会进入老龄社会,届时65周岁以及以上人口将达到14%。到2050年的时候,老年人将接近3.8亿,占比27.9%,也就是说每3个人中大概会有一个老年人。由此可以看出,从现在到本世纪中叶是中国人口老龄化高速发展的时期。


02

养老产业现状


需求方面,我国人均预期寿命提高、老龄化发展速度加快、老年人消费能力上升推动养老服务需求快速增长,巨大的养老需求为养老市场带来了宽阔的市场前景。


随着老龄化的加速,劳动人口的日益减少,同西方发达国家一样,我国也将被迫调整产业机构,把越来越稀缺的劳动力转移到附加值最高的第三产业。因此,第三产业,也就是现代服务业将会快速发展,这也将惠及养老服务业。

预计在2020年我国养老产业的市场规模将达到7.7万亿元,2030年达到22.3万亿元。未来5-10年后,建国后的第二代“婴儿潮”即将步入老年,这部分人群的消费水平较高,消费理念相对较开放,对晚年生活的品质性和享受性的要求更高。并且敬老爱老是中国的传统美德,大多数的中青年人也经常为老年人采购老年用品,这些都是未来养老服务业易转化的潜在用户。



03

养老机构现状


我国养老产业发展缓慢,目前我国的养老模式结构为居家养老占市场份额96%,社区养老占3%,机构养老占1%,距离国务院提出的“9073”模式(90%的老年人由家庭自我照顾,7%享受社区居家养老服务,3%享受机构养老服务)尚有差距。长期的独生子女政策导致我国家庭规模日趋小型化,平均家庭户规模从1982年的4.41人/户下降到2020年的2.62人/户。虽然我国居家养老仍占据主流,但家庭小型化趋势也加大养老压力。



据民政部公布的数据显示,截至2020年底,全国共有养老机构3.8万个,养老机构床位483.1万张,收住老年人却只有214.6万人,养老床位空置率高达50%。




养老院空置率高受传统养老观念影响大,再加上养老院服务质量参差不齐、专业护理人才不足部分养老院的选址和定价不合理、服务设施不完善,我国养老院入住率难以提高


04

养老金都花在哪了?


老年群体收入来源主要由退休金、储蓄、理财等组成根据调研数据显示,退休金月入5000元以下(61%)是主流。从城市层面来看,受访对象中,一线城市有44%的退休金收入在5000-8000元,而三线及以下城市普遍退休金在3000元以下,比例高达58%。



一线及新一线城市的老年群体,在理财和资产配置方面偏好稳健型金融产品(以定期储蓄和银行理财产品为代表),但相比二三线城市已经呈现出多样性,对风险接受度(在炒股票、炒房产、炒外币等方面)较其他城市高。

受访的老年群体中,资产水平在10万以下的,既要支付自己的日常开销、又要主动补贴子女晚辈,几乎未购买过任何养老产品。资产水平在100万-1000万的群体,在旅游、体检和保健品、文化娱乐类产品消费较多;资产1000万以上的群体,最偏好养老地产。

56%的受访老年人都有为自己规划晚年生活,其中60-70岁的人群在这方面的意识最强(45%)。50-60岁群体偏好旅游类产品消费,60-70岁群体倾向于保健品类消费,70岁以上群体老年体检类成刚需。



和普遍印象有所不同,接受调研的老年群体表示,“价格”并不是他们选购养老产品时的首要考虑因素。参与调研的老年群体对养老产品的品质、功能、安全的关注度最高,均超过40%。


05

未来机会和商业化方向


养老产品和服务,明显体现出需求方与购买方角色分离的特点。针对刚需类(购买意愿度高)养老产品和服务,可考虑根据老年群体参与决策程度、购买频次,进行产品划分(依赖型、实用型、潮流型和消极型)和后续商业化。

目前,科技在养老产业应用领域,聚焦在关键技术、智能设备、管理和创新类应用等三大方面,涵盖包括互联网技术、传感技术、远程监控技术、通讯技术、无线移动管理技术、大数据与智能分析等等。

老年疾病谱转向慢性非传染性疾病的趋势,是科技+老年医疗落地广泛的重要推动力之一,建议重点关注医学影像、辅助诊疗、疾病风险预测、健康管理等四大领域可落地的应用场景。


公司梳理

01

翔宇医疗(688626)


翔宇医疗在国产康复医疗器械生产企业中经营规模、利润体量均在赛道领先,商业模型从单一产品生产销售转向康复评定、康复训练、康复理疗产品方面,公司产品线齐全,具备提供康复解决方案的能力,充分受益于医疗机构建设和升级康复中心带来的增量。

研发方面,公司建立多个研发中心,与知名高校及其附属医院、科研院所合作,构建完善高效的研发体系,研发实力雄厚;渠道方面,公司构建了国内庞大的销售和售后服务网络,利于新产品快速进入终端市场,带来规模效应。此外,公司新建研究、销售中心,积极布局研发,有望持续推出重磅产品;打造康复医疗设备工业互联网平台,通过平台建设,整合产业链上下游资源,科技赋能康养一体化,成长空间大。


02

海阳股份(830921)


公司始创于1993年,起家于安防业务,并借助安保业务积累的运营经验,前瞻性切入养老“赛道”,通过物联网、大数据、“互联网+”等技术手段,成为国内唯一一家建立起涵盖居家、社区、机构养老业务为一体的,多层次、标准化、可复制、盈利优的综合性养老服务运营商,目前,公司业务节点覆盖全国10个省市、2个城市,已投入运行康复护理院13家,养老院66家,13家远程诊疗服务中心及护理站,72家CCHC综合体。服务老人289万名,终端客户5万余户。


公司作为当前国内领先的综合性养老服务机构,已经具备一定运营规模以及良好的品牌效应,未来有望加速海阳模式向全国扩张。


03

中国太保(601601


寿险转型深化,财险稳步增长公司加速推进寿险转型,叠加疫情影响保费收入下滑明显,但已提前启动开门红,期待队伍产能释放空间。非车险保费2020年前三季度同比增速达31%,推动财险同比增长15%,业务结构持续改善,财险维持承保盈利。


04

中国平安(601318


营运利润稳健,寿险改革深化公司营运利润稳健增长,2020年前三季度同比增速4.5%,较中期1.2%增长态势进一步扩大。公司推动个人与团体客户价值的同步挖掘,前三季度新增个人客户2853万,团体综合金融保费YoY+38%,实现综合金融协同发展,持续孵化科技业务,具有长期增长韧性。


05

新华保险(601336


财富驱动成长,探寻价值延伸公司于12月17日举行开放日,介绍其财富管理业务发展思路,负债端发挥风险保障职能,挖掘财富管理和第三方业务空间;资产端通过“一中心、双核力、三支柱”打造核心竞争力。公司当前人力队伍规模与质态稳健提升,叠加银保渠道发力驱动成长,同时拓展财富管理、康养产业,将迎来优质的发展机遇。

参考研报


01

行业全景


【艾瑞咨询】2021年中国养老服务行业发展报告:江涵秋影雁初飞

【华创证券】【宏观专题】大国国情系列二:大国人口,冰山初现

【红杉资本】2019年中国城市养老消费洞察报告

【头豹研究院】2019中国养老地产行业行业概览

【清华大学】智慧养老产业白皮书(2019)

【东兴证券】养老产业专题报告之日本篇:功不唐捐,玉汝于成

【国海证券】医疗VS养老谁强?

【恒大研究院】中国财政报告2019:谁来给我们养老?

【德勤】中国医养结合趋势展望:探索健康养老的“最后一公里”

*【兴业证券】中国养老金三支柱行业深度报告:商业养老,未来是星辰大海

*【中信建投】休闲服务行业:养老产业,万亿蓝海市场,云南得天独厚


02

公司研报


翔宇医疗-【开源证券】公司首次覆盖报告:把握康复养老行业机遇,迈入发展快车道

海阳股份-【民生证券】优质养老综合服务商,轻资产打造运营闭环

养老保险-【华泰证券】台湾地区养老体系研究与启示:税优驱规模成长,鉴价值坚守之道

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