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建立全国统一大市场,将带来哪些投资机遇?

全国统一大市场政策分析投资机遇
发布时间:2022-04-14

4月10日,《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》正式出台。


《意见》的目的在于进一步发挥我国超大规模市场的优势,建立、健全全国统一的产权保护、市场准入、公平竞争、社会信用等市场基础制度与规则,破除国内的各种政策障碍,降低制度性交易成本,最终形成全国统一大市场。


那么,为什么要打造全国统一大市场?该如何建立全国统一大市场?又会带来哪些投资机会?报告酱整理了七篇相关报告,去看看券商是如何理解的。



#01#

为什么要“建立全国统一大市场”

本次发布的《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》,是继2022年初发布《要素市场化配置综合改革试点总体方案》,2021年印发《建设高标准市场体系行动方案》,2020年推出《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》、《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》后,党中央、国务院持续推进市场化改革的又一重要部署。


《意见》目的在于释放改革红利,畅通国内大循环。


无论从国土面积还是经济体量来看,我国都是名副其实的“大市场”,资源丰富、地缘辽阔、劳动力充足等优势,使我国在改革开放后走出了连续高增的“中国神话”。


然而,随着改革开放进入深水区,也就是我们说的经济增长从“追求高速”阶段过渡到“走向高质量”阶段,好牌更需好打法。



当前,我国商品市场的发展虽然已经比较发达,但不同的区域和行业营商环境差异极大,存在很多“软条款”“暗规定”。


这也就造成了我国中小民营企业融资难、企业办事“跑断腿”、出口企业低质竞争等问题,而相对更易获得资源倾斜的企业,也失去了进一步强化生产率参与竞争的动力,最终就导致整个经济社会的要素生产率提升缓慢,削弱了长期经济增长的“源头活水”。


建立“统一大市场”旨在通过打破商品要素资源流通的“地理壁”、“规则壁”,统一国内市场规则,包括统一的产权保护、市场准入、公平竞争、社会信用,从而提升中国市场体系的国际竞争力,促进“双循环”。


更为重要的是,当下时点出台《意见》也是积极响应“稳字当头”政策基调。


一方面,《意见》是结构性和改革性政策的重要发力点。另一方面,《意见》也是响应《政府工作报告》提出的“各地区各部门要切实担负起稳定经济的责任,积极推出有利于经济稳定的政策。



#02#

如何“建立全国统一大市场”

了解了为什么要“建立全国统一大市场”,下面就来说说如何建设全国统一大市场?


《意见》从“立”和“破”两个维度明确了建设全国统一大市场的重点任务。


“立”的角度着眼于建立统一的制度和市场,包括市场基础制度规则统一、市场设施高标准联通、打造统一的要素和资源市场、推进商品和服务市场高水平统一、推进市场监管公平统一;


“破”的角度,明确要规范不当市场竞争和市场干预行为,包括强化反垄断、依法查处不正当竞争行为、破除地方保护和区域壁垒、清理废除妨碍依法平等准入和退出的规定做法、持续清理招标采购领域违反统一市场建设的规定和做法等。



围绕市场联通和市场统一,《意见》在数字化与物流网络、数据安全与反垄断、能源体系与碳中和、土地与城镇化、资本市场改革、区域竞争与地方保护等方面都有部署:


  • 数字化与物流网络:加强应急建设,推动降本增效。

  • 数据安全与反垄断:构建数据市场,明确反垄断监管重点。

  • 能源体系与碳中和:建设全国统一的能源与生态环境市场,保障能源安全,统一行业标准。

  • 资本市场改革:建设多层次资本市场,设置资本“红绿灯”。

  • 土地改革和城镇化:坚持人地钱挂钩。

  • 区域竞争与地方保护:破除区域恶性招商竞争,平等准入退出。


另外需要明确的是,山西证券指出,构建大市场并不会出现市场所担心的“重回计划经济时代”的问题,无论是商品市场还是要素市场,都不会重回直接指导生产与分配的老路上去。


从《意见》的表述以及近年来的宏观战略布局来看,为国内大循环、国际国内双循环清除制度、基础设施方面的障碍,营造一个好的商业环境,引导市场良性竞争、自主发展才是主要的施策方向,核心还是把之前造成要素分配不公、流动受阻的规则、制度、设施堵点给打通。


“统一大市场”的建设将围绕改善设施、联通数据、统一规则、由点及面稳步推进开展,是一个长期持续的过程。



#03#

“全国统一大市场”将带来哪些投资机会

落实到投资方面,山西证券认为,围绕“立”与“破”可以把握以下两条思路:


一是,在统一规则与监管、畅通商品要素流通渠道过程中,网络平台建设、数据处理技术、网络安全、物流、中小微金融服务等概念板块有望收获趋势性机会。


二是,在打破市场干预扭曲的趋势中,基于制度、规则、历史非天然原因获得垄断优势与地位的个股与行业,或会在阶段性调整政策出台后,出现明显调整,面临一定风险。



考虑到,《意见》的出台,旨在降低生产流通成本、提高生产效率、挖掘消费潜力,将切实提振国内经济活力,财信证券认为《意见》利好竞争实力强的民营企业、以及市场化程度高的部分国企;而对依赖地方关系、但自身实力一般的区域国企来说,则是利空。


建议从以下四方面加以布局:


(1)生产要素型的服务类企业。比如说知识产权、人力服务等企业龙头,未来或受益生产要素的全国自由化流动;


(2)现代流通网络。例如铁路交通、物流网络及基础设施,或受益流通环节的降本增效;


(3)新基建领域。例如数字经济、5G、大数据、东数西算、金融基础设施等,或受益全国一体化及互联互通建设;


(4)ToG(面向政府客户)类型的零散型行业。例如环保、市政、公用事业等领域龙头公司,或可进一步加速全国化扩张进程。


国联证券则在指出建设全国统一大市场,核心在于“要素市场化”的同时,提出自主可控是大势所趋,建议重点关注关键领域或者进口依赖较高等方面国产替代机会。



另外,建立国内统一大市场,最终是建立大而强的内需市场。满足“学习、快乐、安全、健康、美丽”等相关需求的服务型消费和农村消费,都是当前增长空间巨大的消费领域;此外,随着国家竞争力和文化自信的提升,国潮品牌崛起下的机会也值得关注。


虽然“全国统一大市场”的建设会是一个持续且长期的过程,但种种政策都表明中国经济正在切换到一个全新的操作系统,你会有所期待吗?

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