2022年全国两会，“新能源汽车”相关提案和建议再度成为新能源汽车人的热议话题。

国家实现“双碳”目标和践行绿色低碳发展理念，大力发展新能源汽车是其中的“重中之重”，也是我国汽车产业实现弯道超车，从汽车大国成为汽车强国的机会。

但新能源汽车产业的发展并非一路顺利，机遇与挑战并存。今年两会业内的人大代表和政协委员直面充换电问题，车辆安全问题，缺“芯”问题等行业问题，为行业发出铿锵之声。报告酱整理了10篇最新行业报告，重点关注新能源车行业的换电问题——必要性，行业现状，投资机会。

2021年全国充电桩保有量为261.7万台，同比增长55.7%，但全国换电站数量仅为1192座，换电站建设速度远远慢于充电桩的布局速度。对此，头部车企吉利控股董事长李书福提出三点建议：

• 一是加快明确换电站建设、高低压箱变、土地及建设审批的相关规定，将其纳入国家市场管理规范体系内；

• 二是进一步完善换电车型相关政策法规，对换电车型公告法规进行优化，建立换电车型专属的公告认证体系，形成车电分离下的车与电池的分开认证；

• 三是加速推动换电模式标准化、通用化。

据了解，吉利旗下的远程汽车正在推行换电模式，在2021年建成16座重卡换电站。

除了车企，动力电池头部企业也积极布局换电站。2022年1月18日，宁德时代发布换电服务品牌EVOGO及组合换电整体解决方案，该方案由“换电块、快换站、APP”三大产品共同构成，具备一电多车、按需租电、可充可换三大特点。并将在10个城市首批启动换电服务。

在全球碳中和大背景下，大力发展新能源车成为全球共识。受“缺芯+疫情+海外局势”等不利因素的扰动，核心零部件供应紧张，原材料价格持续走高，当前产业链承压明显，顶层宏观调控的支持有助于产业链恢复。

2019年前，换电模式发展缓慢的主要制约因素是换电车辆少、标准不完善、换电站投入高。现阶段而言：

• 蔚来持续加码换电布局，北汽、上汽、东风、吉利等企业陆续推出换电车型，加入换电行列，换电车辆将会持续增加；

• 政策也已全面转向，换电标准逐渐完善；

• 换电站运营商收取高换电服务费，可实现经济收益，快速收回换电站建设投入。

除此之外，里程焦虑也制约了新能源车的需求，而充电难、充电慢或为里程焦虑根本原因。因此，尽快完善电池补能基础设施建设，是解决里程焦虑问题的最直接途径。

根据罗兰贝格用户调研结果，车辆价格贵、车辆残值低、电池更换成本高、电池安全性问题、充电便利性不够为制约消费者购买新能源汽车最大的五个因素。换电模式可全面解决这五大问题，促进新能源车进一步发展。因此，于用户而言，换电模式具有三大主要优点：

• 补能时间短。换电模式下，单次换电时长仅需3分钟左右。

• 电池寿命无忧。换电模式下，换电站对电池进行均衡、优化，保证电池一致性，可有效延长电池寿命。另外，因换电车型多采用车电分离、电池租赁销售模式，消费者无需担心电池寿命消耗。

• 购车成本低。在电池租赁模式下，用户购车时无需承担电池费用，有效降低初始购买成本。

根据上一段的介绍，换电站瓶颈已逐步解决，换电模式重回市场热点。从产业链，我们可以窥探行业接下来的投资机会。

换电产业链中，上游环节为换电设备及其基础零部件，中游为换电运营商，下游为商用车、乘用车、两轮车等应用场景。由于换电车型研发需要车企与换电建设运营商共同研发，换电站产业链不同环节之间联系紧密。

在新能源车高速发展背景下，换电可补足充电瓶颈，使各方参与者受益。其中，具有先发优势、稳定客户资源的企业将充分享受行业增长红利，占据更高市场份额，华鑫证券重点推荐山东威达，建议关注翰川智能。

1. 山东威达(002026.SZ)：与蔚来深度绑定，共谋换电大计

山东威达，全球电动工具配件行业隐形冠军，其全资子公司苏州德迈科为智能制造解决方案提供商，具有切入换电站行业的先决优势。2017年，苏州德迈科与蔚来合资成立子公司昆山斯沃普，二者分别持股44%、43.5%。

2021年4月，首座蔚来二代换电站在中石化朝英加油站正式投入运营。相对于一代换电站，蔚来二代站可实现自动泊车，并取消了举升装置，使用户可在车中完成换电服务。

山东威达深度绑定蔚来，在换电设备供应商中具有先发优势，预计将在换电设备行业具有较高市占率。假设换电设备净利率为10%，则当山东威达市占率为10%-50%时，净利润将为3.7-18.6亿，将为现有业务提供较大业绩弹性。

2. 翰川智能(688022.SH)：汽车自动化设备经验积累，助公司切入换电领域

公司成立于2007年，是中国工业自动化与数字化技术的佼佼者，是集自动化设备和工业软件一体化的智能制造整体解决方案提供商。公司总部位于苏州，在深圳和赣州拥有生产基地，并在全球设置了10个分支机构和服务中心，业务覆盖全球20多个国家。

通过多年业务实践，公司已建立起模块化、单元化的工艺及系统模块，能够根据客户个性化需求，研发、设计并有机组合成系列智能制造装备及系统。公司现已形成“1+N”战略布局。

翰川智能较早抓住行业趋势和客户潜在需求，对汽车行业及新能源锂电行业有深刻认知，快速研发出换电站系列产品，并且已完成多轮迭代，成功抢占市场先机。另外，公司深耕汽车电子自动化设备领域，积累了大量技术和工艺KnowHow，为公司进行换电设备的研发与生产提供技术优势，主要体现在识别精确性、传动稳定性和装配高速性三方面。

翰川智能换电设备技术路线涵盖整包式换电、分包式换电，适用于乘用车、商用车，可采用7-26块电池包随意组合，合作企业车企包括东风汽车、柳州汽车、奇瑞汽车、北汽新能源、一汽奔腾、一汽解放、陕西汽车等，具有兼容性强、标准化程度高、可升级拓展等优势。

综合全文，我国换电产业即将进入发展快车道，风口将至！

参考研报