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两会释放重磅信号!新能源车换电,你get到了吗?(附股)

换电新能源车新能源汽车
发布时间:2022-03-10


我国汽车产业弯道超车

2022年全国两会,“新能源汽车”相关提案和建议再度成为新能源汽车人的热议话题。


国家实现“双碳”目标和践行绿色低碳发展理念,大力发展新能源汽车是其中的“重中之重”,也是我国汽车产业实现弯道超车,从汽车大国成为汽车强国的机会。


但新能源汽车产业的发展并非一路顺利,机遇与挑战并存。今年两会业内的人大代表和政协委员直面充换电问题,车辆安全问题,缺“芯”问题等行业问题,为行业发出铿锵之声。报告酱整理了10篇最新行业报告,重点关注新能源车行业的换电问题——必要性,行业现状,投资机会。



政策力挺行业恢复

2021年全国充电桩保有量为261.7万台,同比增长55.7%,但全国换电站数量仅为1192座,换电站建设速度远远慢于充电桩的布局速度。对此,头部车企吉利控股董事长李书福提出三点建议:


  • 一是加快明确换电站建设、高低压箱变、土地及建设审批的相关规定,将其纳入国家市场管理规范体系内;

  • 二是进一步完善换电车型相关政策法规,对换电车型公告法规进行优化,建立换电车型专属的公告认证体系,形成车电分离下的车与电池的分开认证;

  • 三是加速推动换电模式标准化、通用化。


据了解,吉利旗下的远程汽车正在推行换电模式,在2021年建成16座重卡换电站。



除了车企,动力电池头部企业也积极布局换电站。2022年1月18日,宁德时代发布换电服务品牌EVOGO及组合换电整体解决方案,该方案由“换电块、快换站、APP”三大产品共同构成,具备一电多车、按需租电、可充可换三大特点。并将在10个城市首批启动换电服务。


在全球碳中和大背景下,大力发展新能源车成为全球共识。受“缺芯+疫情+海外局势”等不利因素的扰动,核心零部件供应紧张,原材料价格持续走高,当前产业链承压明显,顶层宏观调控的支持有助于产业链恢复。


换电行业发展时不我待

2019年前,换电模式发展缓慢的主要制约因素是换电车辆少、标准不完善、换电站投入高。现阶段而言:


  • 蔚来持续加码换电布局,北汽、上汽、东风、吉利等企业陆续推出换电车型,加入换电行列,换电车辆将会持续增加;

  • 政策也已全面转向,换电标准逐渐完善;

  • 换电站运营商收取高换电服务费,可实现经济收益,快速收回换电站建设投入。


除此之外,里程焦虑也制约了新能源车的需求,而充电难、充电慢或为里程焦虑根本原因。因此,尽快完善电池补能基础设施建设,是解决里程焦虑问题的最直接途径。



根据罗兰贝格用户调研结果,车辆价格贵、车辆残值低、电池更换成本高、电池安全性问题、充电便利性不够为制约消费者购买新能源汽车最大的五个因素。换电模式可全面解决这五大问题,促进新能源车进一步发展。因此,于用户而言,换电模式具有三大主要优点:


  • 补能时间短。换电模式下,单次换电时长仅需3分钟左右。

  • 电池寿命无忧。换电模式下,换电站对电池进行均衡、优化,保证电池一致性,可有效延长电池寿命。另外,因换电车型多采用车电分离、电池租赁销售模式,消费者无需担心电池寿命消耗。

  • 购车成本低。在电池租赁模式下,用户购车时无需承担电池费用,有效降低初始购买成本。


瓶颈逐步解决,重回市场热点

根据上一段的介绍,换电站瓶颈已逐步解决,换电模式重回市场热点。从产业链,我们可以窥探行业接下来的投资机会。


换电产业链中,上游环节为换电设备及其基础零部件,中游为换电运营商,下游为商用车、乘用车、两轮车等应用场景。由于换电车型研发需要车企与换电建设运营商共同研发,换电站产业链不同环节之间联系紧密。



在新能源车高速发展背景下,换电可补足充电瓶颈,使各方参与者受益。其中,具有先发优势、稳定客户资源的企业将充分享受行业增长红利,占据更高市场份额,华鑫证券重点推荐山东威达,建议关注翰川智能。


1. 山东威达(002026.SZ):与蔚来深度绑定,共谋换电大计


山东威达,全球电动工具配件行业隐形冠军,其全资子公司苏州德迈科为智能制造解决方案提供商,具有切入换电站行业的先决优势。2017年,苏州德迈科与蔚来合资成立子公司昆山斯沃普,二者分别持股44%、43.5%。


2021年4月,首座蔚来二代换电站在中石化朝英加油站正式投入运营。相对于一代换电站,蔚来二代站可实现自动泊车,并取消了举升装置,使用户可在车中完成换电服务。



山东威达深度绑定蔚来,在换电设备供应商中具有先发优势,预计将在换电设备行业具有较高市占率。假设换电设备净利率为10%,则当山东威达市占率为10%-50%时,净利润将为3.7-18.6亿,将为现有业务提供较大业绩弹性。


2. 翰川智能(688022.SH):汽车自动化设备经验积累,助公司切入换电领域


公司成立于2007年,是中国工业自动化与数字化技术的佼佼者,是集自动化设备和工业软件一体化的智能制造整体解决方案提供商。公司总部位于苏州,在深圳和赣州拥有生产基地,并在全球设置了10个分支机构和服务中心,业务覆盖全球20多个国家。


通过多年业务实践,公司已建立起模块化、单元化的工艺及系统模块,能够根据客户个性化需求,研发、设计并有机组合成系列智能制造装备及系统。公司现已形成“1+N”战略布局。



翰川智能较早抓住行业趋势和客户潜在需求,对汽车行业及新能源锂电行业有深刻认知,快速研发出换电站系列产品,并且已完成多轮迭代,成功抢占市场先机。另外,公司深耕汽车电子自动化设备领域,积累了大量技术和工艺KnowHow,为公司进行换电设备的研发与生产提供技术优势,主要体现在识别精确性、传动稳定性和装配高速性三方面。


翰川智能换电设备技术路线涵盖整包式换电、分包式换电,适用于乘用车、商用车,可采用7-26块电池包随意组合,合作企业车企包括东风汽车、柳州汽车、奇瑞汽车、北汽新能源、一汽奔腾、一汽解放、陕西汽车等,具有兼容性强、标准化程度高、可升级拓展等优势。


综合全文,我国换电产业即将进入发展快车道,风口将至!





参考研报





【国盛证券】两会强调供应链保障,支持新能源车消费

【华鑫证券】新能源车换电行业专题报告:方兴未艾,迎发展佳期

【平安证券】新能源车迎来涨价潮,2022年重磅智能化新车较多


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