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7篇报告 我读懂了光伏

光伏电池碳化硅
发布时间:2022-03-05

碳中和成全球命题,2050是关键节点。

全球:风电光伏等新能源发电成本快速下降,经济性大幅提升

预计2021-2022年全球光伏新增装机分别为150/230GW,同比增速分别为15%/53%。

现状:

一、价格博弈结束

光伏下游需求的预期变化是决定光伏股价最核心要素。2021年以来,原材料多晶硅料价格持续处于高位,但随着各环节价格松动,产业链价格博弈基本告一段落。

二、需求拐点已至

随着硅料供给逐步释放,近两年光伏持续跨过平价和产业链价格博弈的节点,光伏需求将有望迎来高景气周期。

光伏产业链图谱

主产业链:硅粉→多晶硅料→硅片→电池→组件→电站

辅产业链:

1)辅材:EVA、背板、光伏玻璃、边框、银浆、导电剂、切割线等);

2)设备:单晶炉、多晶炉、切片机等;

3)电站:逆变器、支架、汇流箱、接线盒等

上游:晶体硅原料→硅棒/硅锭/硅片

中游:光伏电池→光伏组件

下游:光伏系统应用产品(光伏发电系统/光伏应用产品)

四条主线:

主线一:一体化组件环节

相关公司:隆基股份、晶澳科技、天合光能、晶科能源;

主线二:光伏需求高增,储能产业加速繁荣;光伏+储能双景气度的逆变器,开启储能行业第二增长级

相关公司:阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份。

主线三:户用光伏将会迎来至少3-5年的高景气。

相关公司:正泰电器、天合光能,关注晶科科技、芯能科技等;

主线四:壁垒深厚的领先企业,福斯特、海优新材、福莱特等;

高增长的辅材领先企业:金博股份、美畅股份、通灵股份、中信博、高测股份等。

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