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全新赛事,持续摘金,聚焦高速发展的热血电竞行业

电竞体育赛事游戏
发布时间:2021-06-23




针对近期热点,报告酱会整理多家机构的不同分析角度,为大家梳理相关热点的来龙去脉,行业分析及二级市场相关上市公司科普。期望能为大家带来专业中最科普,科普里最专业的讲解,也能够为二级市场投资者带来热点的投资展望。


北京时间5月23日晚,MSI《英雄联盟》季中冠军赛迎来了决赛,中国赛区的RNG时隔三年重返MSI决赛舞台,直面宿敌DK!两边都奉上了最为精彩的表现,经过五局艰难的苦战,RNG战队最终在第五局士气爆棚,摧枯拉朽拿下比赛,捧起了2021MSI冠军奖杯!

随着网络、智能设备的快速发展,电竞行业吸引了腾讯、阿里等资本跟进;教育部也新增了电子竞技专业。电子竞技在中国发展的现状如何?电竞行业的产业链以及关注电竞的用户都是什么样的人?电竞的发展趋势如何?以上问题报告酱统统为你梳理好了!下面就一起来看看吧。


行业分析

01

中国电竞发展之路


从1998年开始,借助互联网春风,端游游戏下沉与中国网吧数量快速增长催生了电子竞技的兴起。


2003年11月18日,中国电子竞技被国家体育局设立为中国第99个体育项目,中国电子竞技正式登上体育舞台


但是在2004,广电总局突然发布了《关于禁止播出电脑网络游戏类节目的通知》,电竞节目全部被停播,正在蓬勃发展的中国电子竞技戛然而止。


在以后的几年中国电竞依旧以顽强的生命力存活下来,2010年起资本重新将投资目标瞄准电竞行业,腾讯接手《英雄联盟》,中国电竞行业迎来转折


2020年12月,电竞被批准成为2022年杭州亚运会正式项目,全国多地电竞扶持政策持续加码。



02

市场与用户规模不断上升


2020年的中国电竞市场仍保持着高速的增长,2020年整体市场规模近1500亿元。增长主要来自于移动电竞游戏市场和电竞生态市场的快速扩张。疫情影响下,用户的在线娱乐时长显著增长,带动2020年的移动电竞游戏市场增速达到36.8%,电竞生态市场增速达到45.2%。



电竞用户规模达到5亿。一方面,疫情以来,互联网用户有了更充裕的在线娱乐时间,玩电竞游戏成为众多人居家休闲的主要方式之一;另一方面,众多传统体育赛事停摆、电竞赛事开启线上赛并顺利举办世界性赛事,带来电竞观赛用户的进一步扩散。



03

产业链体系成熟,各环节涌现头部公司


经过最近几年的快速发展,电竞产业已经初步实现成熟化运营并形成了一个较为完整的产业链。主要包括:上游内容授权、中游衍生内容制作和下游直播平台



上游—内容授权:包括腾讯、网易、三七互娱和游族网络等游戏厂商,其作用是为市场提供高质量的精品游戏形成用户基础,进而推动顶层电竞赛事设计。

目前研发市场由腾讯游戏和网易游戏两家主导,总占比超过总市场规模的76%。在电竞产业链中,游戏研发商掌握着游戏版本的更迭与玩法的设计,并同时对相关的电竞赛事给予内容授权。腾讯游戏是国内最大的游戏研发公司,其主打产品《英雄联盟》、《王者荣耀》极大推动了端游、手游电竞产业的发展。


中游—衍生内容制作:而中游则是由上游衍生的内容,即电竞赛事及职业联盟等。在整个电竞产业生态中,赛事是核心承载资源,具有强大的内容变现空间

赛事是整个电竞产业的核心资源,赛事的运营、俱乐部的管理、商业价值的开发是重中之重。

下游—传播平台:而下游则是负责传播内容的直播平台,赛事内容的火爆离不开大众传媒的传播,其中游戏直播作为电子竞技产业的重要一环热度随着电子竞技热度的提升而提升,直播平台也成为电竞赛事最主要的传播渠道

目前国内直播平台已形成以虎牙、斗鱼为第一梯队,触手、熊猫、龙珠、战旗为第二梯队的竞争格局。


04

电竞用户画像


关注电竞的都是哪些人?


电竞用户以男性为主,年轻化是重要特征,男性用户占比接近7成;整体用户呈现年轻化特征,Z世代占比达到了61%。



据电竞用户调研数据显示,在2021年中国电竞用户中,个人月收入在5000-8000元的占比最高,达到28.6%;个人月消费集中在1001-5000元,占比达到61.6%。



大家都喜欢什么类型?

从电竞用户的游戏偏好来看,MOBA类和战术竞技/射击类仍是最热门的游戏类型,在用户所玩电竞游戏、观看游戏直播及观看电竞赛事的占比中,两者均名列前茅。



05

发展趋势


电竞赛事的体育化、大众化及科技化发展


作为数字体育的新模式,一方面,电竞成为亚运会正式项目、国际奥委会持续探讨电竞并合作五个国际体育协会及游戏厂商制作棒球、帆船等奥林匹克虚拟系列赛,都说明着电竞向体育产业的推进和转型升级。另一方面,与传统体育相同,电竞同样要落地大众化,移动电竞的普及、校园电竞和女子电竞的快速成长,都在助力电竞的大众化传播。此外,技术的创新为电竞产业发展提供新的动力,5G、AI、VR、AR、MR等技术与电竞的结合将带来新的契机,在电竞的赛事内容、商业模式、用户体验等方面完成全方位升级。

移动电竞的行业地位稳步提升


电竞游戏及电竞赛事的移动化发展,推动了中国电竞用户和电竞市场规模的爆发式增长。在2020年国内最热门的游戏直播内容TOP5中,就有两款移动电竞游戏:王者荣耀和和平精英。电竞的移动化浪潮,将从中国出发,逐渐涌向全球。


多地政府大力发展电竞产业,电竞城市在全国涌现


目前,中国的电竞城市版图已从少数几个中心城市,逐步往外扩散,如深圳、成都、重庆、武汉等电竞游戏和电竞用户活跃的城市。未来,更多的电竞圣地“卡托维兹”将在中国诞生。


电竞商业愈加开放化,与众多业态融合贴近用户生活

用户对电竞的认同感和归属感,将同样延伸到电竞合作产品中。因此,电竞与更多场景的跨界融合,将孵化出更多的“电竞+”生活新业态,让电竞与用户的生活更加紧密。


公司梳理

01

腾讯控股(0700.HK)



腾讯在游戏自研方面的积累和试错已经超过17年,打磨出了“自上而下+后发制人”的游戏生产策略。客观来看,这套方法在保障高成功率的同时,也让腾讯错过了某些细分品类的创新。时至今日,腾讯在大DAU竞技类游戏中的领先地位非常稳固,这类游戏通常具有“赢者通吃”、生命周期长的特性,足够支撑其短期增长;而在盈利性游戏中,腾讯的真实表现也超出了多数人的直觉。

手游行业是“长坡厚雪”型赛道,腾讯拥有独特的适合自身的内容生产策略,在MOBA、射击两大品类中,积累了深厚的经验。超级产品《王者荣耀》能够支撑短期增长,在3A级别手游及“射击+X”潜在产品充沛,有望驱动腾讯手游的长期增长。


02

网易(NTES.US)



根据伽马数据,网易在连续2年均有5款游戏进入中国移动游戏流水TOP10榜单中,其头部手游数量占据市场的半壁江山。2018-2019年度《梦幻西游》年度流水仅次于《王者荣耀》。同时,《阴阳师》、《大话西游》、《率土之滨》等头部游戏显示出了长生命周期。根据公司财报,网易自研游戏收入占在线游戏收入比重在2019年达90%。从其对研发费用的投入方面来看,其2019年研发费用同比+14%至84亿元,已经赶超美国头部游戏开发商动视暴雪。此外,公司还成立了网易伏羲实验室,为全球游戏人工智能技术的领先研究机构,运用大数据、自然语言处理等技术提升玩家游戏体验。


03

三七互娱(002555)



复盘历史,公司精准把握三轮游戏行业变革机遇,充分受益于变革红利,并凭借强大的执行力迅速做大做强。第一轮(页游精品化):2012-2015年,公司以页游联运起家,坚持“精品化”策略,2年成为页游发行商第一(不含腾讯);后以强发行能力向上游研发突破,3年时间成为页游研发商第一。第二轮(页转手):2013年手游市场全面崛起,2015年页游市场拐点向下,公司将页游研运经验成功复制至手游并迅速站稳脚跟,首款自研“页转手”产品《永恒纪元》成为行业标杆。第三轮(手游分发渠道变迁):2018-2019年,公司敏锐洞察流量从渠道到超级APP崛起的格局演变、持续精进并全面建成以“量子”-“天机”系统为核心的流量运营能力。2019年,公司实现7款产品流水过亿,据易观数据显示,公司手游市占率仅次于腾讯、网易(10.44%)


05

完美世界(002624)


完美世界是国内先进的影游综合体,主要业务涵盖完美世界游戏和完美世界影视。自2013年实行“端转手”以来,专注于MMORPG产品的研发,在即时制MMORPG 有多款月流水过亿的代表作如:《诛仙》手游、《完美世界》、《新笑傲江湖》、《新神魔大陆》。手游业务快速发展的同时,端游和主机游戏保持稳定发展,公司是国内稀缺的具备主机和客户端游戏研发能力的研发商。


06

哔哩哔哩(9626.HK)


游戏相关视频一直是哔哩哔哩第二受欢迎的视频内容分区,用户群体中潜在玩家数量庞大;同时视频内容也为公司了解玩家需求和推广游戏内容提供了基础。而哔哩哔哩通过代理发行与联运的模式提供与自身氛围基调相符合的二次元相关游戏内容,并d在自身软件内的嵌游戏中心进行分发。完成了视频内容培养氛围→多元化广告推广→游戏中心分发内容→内置论坛增强用户黏性这一流程,相对其他分发渠道,公司在二次元游戏赛道上比较优势突出

参考研报


01

行业全景



【艾瑞咨询】2021年中国电竞行业研究报告

【艾瑞咨询】2020年中国电竞行业研究报告

【九九研究院&人民电竞】2020年度电竞营销行业报告

【东吴证券】过去一年,电竞圈发生了什么

【申港证券】文化传媒行业深度报告:电子竞技,明天会更好

*【中商产业研究院】2019年中国电子竞技产业市场前景研究报告

*【国泰君安】电子竞技专题报告:电竞产业链成型,职业化商业化远超预期


02

公司研报


网易-【安信证券】20余载热爱坚守,深耕精品内容创新

哔哩哔哩-【华创证券】深度研究报告:从Z时代的文化符号,到破圈的泛娱乐社区

完美世界-【渤海证券】深度报告:游戏业务竞争优势突出,21年进入产品新周期

腾讯控股-【国信证券】游戏研发能力系列报告

三七互娱-【安信证券】看好三七互娱穿越周期的生命力


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